lpr后存量房贷利率_央行3月启动房贷利率调整，该选择固定利率还是随LPR浮动？

作者:宋光辉资料来源:结构金融

指南:无论商业银行如何劝说和引导，抵押贷款人都应坚持选择浮动利率

2年10月20日，LPR的基准利率分别从之前的4.15%和4.8%下降了10个基点和5个基点，一年为4.05%，五年为4.75%。< br>

LPR是什么？许多人不是很清楚，非金融人士也不是很关心。在央行推出LPR之后，它随后要求抵押贷款利率与LPR挂钩。在此之前，中国的市场惯例是将抵押贷款利率与贷款基准利率挂钩。

央行政策要求:2020年3月，银行和贷款人还将调整现有住房抵押贷款贷款合同的利率条款，要么选择固定利率，要么选择与LPR挂钩的贷款因此，对于许多有按揭贷款的人来说，LPR关系到未来的按揭还款，直接影响到他们的利益。为了帮助抵押贷款人做出正确的选择，相关信息被简单地整理出来。

年贷款利率对

年贷款利率(即贷款一级利率)进行了简要介绍，该利率在中国的贷款市场上被称为报价利率。LPR的形成机制是18家报价银行每月20日报价。该报价是银行为银行的最佳客户执行的贷款利率。除去最高报价和最低报价后，这些报价被计算为平均报价。

债券或贷款等外国固定收益产品通常要么是固定利率，而浮动利率与伦敦银行同业拆放利率(Libor)联系更紧密银行间拆借利率已被广泛用作定价基准，因为它们已变得常规和广泛使用。另一个重要原因是，基于这一利率的交易量很大，不容易操纵。然而，也有几家金融机构恶意操纵Libor的案例。如何调整

股票抵押贷款利率？

根据中国人民银行(2019)30号公告，央行要求对现有浮动利率贷款的定价基础转换为LPR进行公告本公告所称股票浮动利率贷款，是指2020年1月1日前金融机构已发放且已签订合同但尚未参照贷款基准利率发放的浮动利率贷款(不含公积金个人住房贷款)。

自2020年1月1日起，金融机构不得签订参照贷款基准利率定价的浮动利率贷款合同

从2020年3月1日起，金融机构将与现有浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商抵押贷款人有两种选择选择固定利率或LPR作为定价基础，即原合同约定的利率定价方法转换为以LPR为定价基础的点(该点可以为负)点数确定后，将在贷款合同的剩余期限内保持不变。

央行进一步要求，个人住房商业贷款的增量价值应等于原合同最新执行利率水平与2019年12月LPR相应期限的差额如果抵押人选择固定利率，则转换后的利率应等于原合同的最新执行利率。以

为例:

假设原住房贷款基准利率上升10%根据央行网站，最新的贷款基准利率为一年4.35%，一至五年(包括五年)4.75%，五年以上4.9%。那么执行利率是4.9%*1.1=5.39%

根据中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心公告，2019年12月20日贷款的市场报价(LPR)一年期为4.15%，五年期以上为4.80%执行利率与2019年12月LPR利率之差为5.39%-4.8%=0.59%转换后，住房贷款利率为新LPR+0.59%

1。如果抵押人选择固定利率

，后续利率固定为5.39%，在贷款合同期限内保持不变

2。如果抵押人选择抵押利率随LPR浮动:

LPR每月公布一次，但当条款发生变化时，金融机构和抵押人应重新约定定价期限和定价日期，最低重新定价期限为一年。换句话说，可以选择某个月的LPR作为条款中的重新定价日期利率将至少保持一年。

如LPR+0.59%=5.39%在2019年12月经过3月条款转换这一利率将至少保持一年或更长时间。在商定的调整期之后，将根据重新定价日的新LPR值确定新利率，然后根据新利率执行。

抵押贷款人如何选择？

无论商业银行如何劝说和引导，抵押贷款人都应该坚持选择浮动利率。

的原因包括:

1是中国的利率处于相对较高的水平，现在正处于实际下降的过程中。LPR最近的利率下降反映了这一趋势。

2是说，从长期来看，中国已经完成了原始资本的积累，资本的稀缺性降低，利率将很有可能进入长期的下行阶段。你可以指日本和其他国家

3是抵押贷款人选择的固定利率，相当于在利率上下注尽管如此，也不排除中国的通货膨胀导致了利率的急剧上升。在这种情况下，固定利率对抵押贷款人有利。然而，大多数抵押贷款机构在理解和承受利率风险方面都比金融机构弱，因此不适合承担风险和对通货膨胀情况进行投机。

作为比较，美国住房抵押贷款市场由固定利率主导在利率确定后，金融机构和抵押贷款机构将不再调整利率。那么，在美国再融资就特别容易了。当贷款利率下降时，抵押人选择以较低的利率再次借款，并以较高的利率偿还之前的贷款。在现实中，这种被称为“再融资条款”的行为比较常见。在这种情况下，利率风险转移到发放贷款的金融机构。再融资的存在相当于给抵押贷款人降低利率的选择权。

由于“定期再融资”，即为了更好的贷款条件而进行的再融资与利率变化密切相关，美国的抵押贷款支持证券存在提前还款的风险。也就是说，当利率下降，证券价格上涨时，抵押贷款的基本资产证券住房是提前支付，这限制了价格上涨。然而，当利率上升而证券价格下跌时，作为证券基本资产的抵押贷款的提前还款速度将下降，价格将充分下跌。

在中国，除了二手房交易和其他行为，再融资也发生了，即偿还以前的住房贷款和获得新的住房贷款，“定期再融资”现在似乎很少，交易成本高，几乎不可行。该政策还严格限制抵押贷款再融资，要求坚决取消抵押贷款再融资和抵押贷款。不得发放无特定用途或无真实交易的住房抵押贷款。

与中美住房抵押贷款的差异相比，抵押贷款人更有理由选择浮动利率。

题外话:在正常情况下，浮动利率优于固定利率然而，也有例外，如通货膨胀

由于多年来房价的快速上涨，许多抵押借款人成了“房奴”，他们的“六个钱包”被拿出来买房，这给住房供应带来了巨大压力。如果通货膨胀和利率上升到一个非常高的水平以后，许多按揭贷款人将拖欠他们的按揭付款，造成金融市场动荡，甚至社会问题。如果当时采取紧急措施，要求商业银行顾全大局，降低按揭利率，显然是不公平的，会破坏市场经济的纪律。

这是中央银行政策的一个轻微缺陷，没有合理使用衍生品。

如果转换后的合同中增加了“利率上限”条款，例如，当LPR未来房价上涨时，抵押贷款利率最高不得超过8%。这个问题本来可以提前解决得更好。作为获得利率上限条款的条件，抵押人每年需支付0.1%或0.2%以上的利息。我相信很多人会选择这个利率上限条款。如果不选择，那么如果随后出现恶性通货膨胀，利率上升，抵押贷款人也会责怪他人许多

的外国金融衍生品并不完全是华尔街为赌博和投机创造的工具。不恰当的使用确实会引起问题，但是合理的使用可以解决许多问题。关键是要真正理解和掌握现代金融的各种东西。