中国疫情对国际局势影响_疫情对中国宏观经济影响及政策建议

新发疫情的爆发不仅对生命和安全构成威胁，而且对今年中国经济发展产生重大影响。普华永道根据疫情现状，分析了疫情对经济增长和个别行业的影响，并对国家已经出台的政策提出了对策和宏观政策建议。

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自2019年12月8日第一例病例发生以来，武汉新型冠状病毒肺炎已持续传播2个月根据新浪新闻发布的官方数据，截至2020年2月13日19: 22，全国已确诊病例59901例，疑似病例13435例，死亡1368例。其中，湖北省确诊病例48206例(武汉市32994例)，死亡病例1310例(武汉市1036例)，疫情最严重。在湖北以外，广东、浙江和河南的累计确诊病例也超过了1000例毫无疑问，无论是确诊病例还是死亡人数，新的冠状肺炎疫情的规模都超过了17年前的非典疫情。

来源:新浪新闻

值得注意的是，春节后，随着各级政府加大防控力度，武汉等疫情严重的城市事实上已经“关闭”，大部分从湖北以外其他城市传入的病例已经过了潜伏期，近几天全国新确诊病例数呈下降趋势。这是一个积极的信号然而，由于新型冠状病毒的传播途径复杂，病毒变异的概率等因素尚不清楚，卫生防疫专家尚未确定何时会出现拐点。

来源:新浪新闻

未来，两大因素将影响疫情的发展

1)负面因素:元宵节过后，越来越多的城市开始恢复或部分恢复工作，省市之间的人流大幅增加。工人大规模返回带来的病毒感染风险将显著增加。武汉以外的主要城市(如北京、上海、深圳和重庆)再次爆发的风险不可低估。同时，在湖北等地区，疫情有向农村蔓延的趋势，这些地区的医疗资源可能严重不足，给疫情的防控带来严峻挑战。< br>

2)积极因素:随着雷神山、霍申山医院、收容所医院等医院的投入使用，以及各省派往武汉和湖北疫情严重地区的医务人员也陆续到位，武汉和湖北其他地区医疗救治能力的不足将明显缓解；杭州、南京、苏州等二线大城市加强了隔离和调查措施

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疫情对经济增长的影响

在短期内，新的皇冠肺炎疫情对中国经济增长的影响将非常明显自疫情爆发以来，许多国内外机构都做出了预测。大多数人认为，第一季度的国内生产总值增长率可能下降2个百分点左右，即4%左右，其余三个季度的增长率将随着疫情的结束而逐渐回升，全年的国内生产总值增长率将呈“V”型。

总体而言，这一流行病对经济增长的影响将明显超过17年前的非典疫情一方面，无论是确诊病例数还是死亡人数，这一流行病的规模都明显超过了前一次。另一方面，与非典时期相比，当前的增长环境、产业结构和政策刺激空间都发生了变化，这对缓解和应对冲击相对不利。然而，就像任何灾难造成的影响一样，新的冠状肺炎流行病的影响肯定是短暂的疫情结束后，经济增长将很快回到由基本面决定的正常轨道。

综合了国内外机构的主要分析和预测结果。我们认为，如果疫情在3月底或4月初进入最后阶段，今年4个季度的增长率可能分别为4.5%、5.0%、5.8%和5.7%，年增长率为5.2%至5.3%

疫情对经济增长的影响主要来自对消费、投资和进出口“三驾马车”的具体影响。

消费:春节前疫情爆发，对消费影响很大。春节是我国的传统节日，也是一年中消费最旺盛的时期之一。2019年春节黄金周期间，全国零售餐饮企业销售额将超过1万亿元。受疫情影响，2020年春节消费将大幅减少其中，餐饮、酒店、旅游、娱乐、交通等行业首当其冲，相关企业收入大幅下降。当然，由于交通管制和隔离，网上购物、网上点餐和网上娱乐在这里相对活跃，这可以部分抵消上述不利影响。疫情期间积累的一些消费需求也会在疫情发生后释放出来，但餐饮、娱乐等消费造成的损失难以弥补，疫情还会影响一些群体的消费能力。一般来说，预计第一季度社会消费品零售总额增速可能会放缓5-6个百分点。

值得指出的是，经过多年的需求结构调整，2019年消费将占中国国内生产总值的60%左右，成为经济增长的第一推动力。由于这一流行病的影响，2020年消费对国内生产总值增长的贡献将大幅下降这也是为什么这种流行病的影响比2003年非典的影响更大的主要原因之一。

投资:受疫情影响，许多企业无法按时开工，生产订单被迫取消，投资将相应减少。然而，总的来说，与对消费的影响相比，艾滋病对投资的影响相对较小因为中国的一般制造业已经处于产能过剩状态。以汽车行业为例，2019年汽车的销量和产量都在下降，经销商和制造商都有大量库存。由于恢复工作的延迟，延迟造成的短期停工对企业的实际影响相对有限。对于基础设施项目，一些项目的开工可能会推迟，但这些项目将在疫情爆发后陆续开工，全年影响不大。事实上，疫情也可能推动一些大型医疗基础设施项目的新投资。此外，政府最近还推出了密集的救助措施，如实施扩张性财政政策，降低受疫情影响企业的税费(尤其是中小企业)，这也将有助于企业保持必要的投资水平。

预计2020年投资对国内生产总值增长的贡献将会增加，因为艾滋病的影响相对较小，政府刺激投资的力度也将加大。

进出口贸易:由于疫情和中美贸易战第一阶段协议的实施导致消费和投资增长放缓，2020年进出口贸易将继续放缓在世界卫生组织1月31日宣布疫情构成国际关注的突发公共卫生事件后，一些国家采取了诸如疏散华侨、限制入境和暂停航班等短期措施。出口贸易和外国直接投资都受到一定程度的影响。另一方面，由于节日期间的疫情，许多人取消了他们的出境旅游计划，这将导致中国服务贸易进口的大幅下降。

总体而言，中国的经常项目在流行期间(第一季度和第二季度)或全年仍将保持一定的盈余，但可能低于去年。净出口对国内生产总值增长的贡献与2019年基本相同或略低。由于国际收支基本稳定，中美贸易协定第一阶段承诺保持汇率基本稳定，预计人民币兑美元汇率在2020年也将保持稳定。

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疫情对不同行业的影响

新发皇冠肺炎疫情将对中国不同行业产生不同影响一般来说，它会对旅游业、线下娱乐、酒店、航空、物流、劳动密集型制造业等产生较大的负面影响。，而它将对制药、电子商务、在线娱乐和保险等产生相对有利的影响。

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后负面影响行业

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文化休闲旅游

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疫情同时，当地文化和旅游部门也在积极部署预防和控制工作。例如，北京已经取消了包括庙会在内的各种大型活动，故宫也因疫情首次关闭。国家文化和旅游系统内的图书馆、美术馆、文化中心、博物馆和其他公共文化服务都已关闭，文化活动被取消，主要旅游景点也被关闭。此外，该剧团还取消或推迟了演出活动，剧院暂停对外开放。到目前为止，国内所有的文化旅游休闲活动都完全停滞不前。暂停

资料来源:国家旅游局数据中心

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影视娱乐

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《春节档案》每年都是电影市场的亮点2019年，在为期七天的假期里，八部电影的总票房为58.4亿元，创下了春节票房的新纪录。2020年，九部电影将在春节期间同时上映，最初预计票房将达到70亿元。然而，随着疫情的升级和居民呆在家里，这些电影不得不集体退出市场，今年的春节电影票房也将出现前所未有的损失。

资料来源:国家电影管理局

根据历年数据，随着春节档期票房收入的上升，这一时期全年票房收入的比重越来越高。从2016年起，这一比例将超过5%，2018年和2019年，这一比例将超过9%可以看出，春节档案的重要性也在上升。我们预计，由于疫情的影响，今年春节电影令人尴尬的票房局面将导致全年票房收入“零增长”，甚至略有负增长。

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餐饮零售

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春节是消费的旺季。然而，为了控制疫情，政府呼吁公众减少外出和呆在家里。这对餐饮业和零售业无疑是一个沉重的打击。例如，2020年王顺阁60家门店的收入仅为455万元，比2019年的2157万元下降了79%。在梅州东坡，春节期间共有11144张桌子被顾客取消，造成约1700万元的收入损失。自1月26日以来，海底捞已经在全国范围内关闭了超过550家店铺超过10天，预计收入损失和劳动力成本将超过7亿元。西贝前几年春节的总收入接近7亿元，但2020年几乎全部为零。该公司董事长贾在接受采访时表示，根据这一发展趋势，该账户的现金流不可能持续三个月。

商务部数据显示，2019年春节期间餐饮零售企业销售额将超过1万亿元我们估计，2020年同期受疫情影响，这部分收入可能下降50%至70%，相当于损失5000亿至7000亿元。

资料来源:商务部

疫情对餐饮和零售业务的影响不仅是销售损失，而且商店租金、人力和库存成本将继续对业务产生压力。未来应关注这些零售业务的流动性和偿付能力。

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交通运输业

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前几年，1月至2月是春运客流高峰期，但今年受疫情影响，“封闭城市”数量继续增加，加上返乡或出国旅游人数明显减少，给交通运输业带来重大影响根据交通运输部的估计，在2020年为期10天的春节假期(1月24日至2月2日)，全国铁路、公路、水路和民航共运送1.9亿人次，较2019年同期下降近73%截至2月6日，春节前27天(1月10日至2月6日)全国各地运送的乘客数量比2019年同期下降了35%。

资料来源:交通部

随着疫情的蔓延，交通运输业将继续受到打击。以民航行业为例。根据定期航班数据，在2020年春节前24天，中国计划了约47万次航班，超过9万次航班被取消。自2月份以来，每天有超过10，000个航班被取消，许多国内航空公司的取消率超过50%至于跨境航线，取消所有往返中国大陆航班的外国航空公司数量也在增加。我们预计，疫情将在今年第一季度甚至上半年给交通运输业带来巨大压力。

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制造业

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每年1月至2月是春节假期，是劳动密集型制造业的淡季然而，今年的疫情非常特殊，导致许多工厂长时间关闭，这势必使淡季持续到3月甚至更长时间。今年的春节比往年早，春运已于一月初开始返程。预计疫情至少将在今年第一季度影响这类制造业的生产进度，从而拖累年产量和销售额。

不仅如此，由于中国作为“世界工厂”的角色，如果疫情持续很长时间，国内制造业的停滞也会产生相当大的溢出效应，影响相关国际产业链中上游企业的采购需求和下游企业的产品供应例如，武汉作为一个制造中心，已经暂停了液晶面板和发光二极管面板的生产，这将导致国际市场上相关供应的减少，并推高在计算机显示器、电视和其他产品中使用这些面板的制造商的生产成本。这种影响的范围和规模需要进一步观察。

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房地产

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为了有效防止疫情的蔓延，中国房地产协会于1月26日向全行业发布了一项倡议。疫情爆发后，房地产开发企业暂停了售楼处的销售活动，恢复了营业与此同时，住房和城乡建设系统在全国许多地方也采取了相应的措施。到目前为止，全国大部分城市的销售办公室已经关闭，一些城市甚至直接关闭了在线签名系统。此外，建筑工地已经基本关闭，土地拍卖已经暂停，所有房地产机构已经关闭。

根据中原地产研究中心的统计，从2020年1月下旬开始，大多数开发商的营业额与往年春节相比下降了95%。另一方面，根据凯里的监测，春节前后一周的房地产销售数据几乎为零。随着疫情持续，预计第一季度房地产开发投资、销售、建设和竣工将受到很大影响。

资料来源:国家统计局

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行业

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流行病既给一些行业带来负面影响，也给其他行业带来机遇和好处

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医疗卫生用品和药品

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这种流行病暴露的最大问题之一是缺少口罩、防护服、护目镜等医疗用品随着疫情的发展，全国各地的相关工厂日夜生产相关材料。为了解决“口罩短缺”等问题，国家发展和改革委员会表示，已经明确表示，只要符合标准，企业就可以满负荷生产，不必担心疫情过后产能过剩，疫情过后的过剩产能将由政府收集和储存。可以预见，这种医疗设备和材料生产行业将因疫情而蓬勃发展。

此外，随着医学专家在治疗新皇冠肺炎方面的探索，各种中西药物的临床试验正在如火如荼地进行。例如，一些医疗机构最近在里奇韦进行了临床试验，研究药物的安全性和有效性。可以说，疫情发生后，随着公众健康意识的提高和国家医疗卫生政策的完善，医药行业将会有广阔的发展空间。

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电子商务

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在这种流行病中，许多人长时间呆在家里不出门这种状况已经并将继续推动网上购物和网上订餐领域的需求。国家统计局的统计数据显示，2019年第一季度网上零售额达到2.24万亿元。尽管当年的增长率不到16%，但过去五年的复合增长率高达33%。网络零售在当年消费品零售总额中的比重也达到了23%，接近四分之一。

资料来源:国家统计局

我们预计，由于疫情，额外需求将使2020年第一季度网上零售额同比增长30%左右，占同期消费品零售总额的30%。

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网络娱乐、网络教育

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“家庭经济”的流行，除了网上购物外，还包括其他基于互联网的娱乐活动，如各种视频和音频、直播、网络游戏等。

此外，随着中小学推迟开学，其他类型的社会培训机构无法开展线下课程，工作人员由于在家工作而有免费通勤时间。预计在线教育和知识支付等各个领域的业务收入也将从中受益。

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远程办公相关产业

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春节假期结束后，北京等全国各大城市的企业从2月3日开始陆续复工。从2月10日起，上海和其他城市的另一批企业将很快恢复工作。然而，据了解，大多数重返工作岗位的企业仍然以在家灵活工作为基础。在应对这一流行病的驱动下，远程办公正加速成为一种工作模式，并可能在某些领域实现正常化。然而，过去一周的情况表明，许多企业的远程办公并没有取得非常令人满意的结果，许多工具都“出了故障”例如，一些企业使用的一些远程办公工具已经延迟了消息或显示未读现象，以及视频会议卡顿；企业电信工具也崩溃了。

上述现象反映出远程办公工具的负荷不足以同时支持整个行业和整个社会的巨大在线流量。这既是挑战也是机遇。未来几周，疫情仍将无法控制，预计一些企业将继续远程工作。即使未来的疫情已经过去，企业可能会重新考虑资源的分配，并使用远程办公作为提高应变能力的一种方式。可以说，这将有利于电信工具相关产业的发展，如网络电话、网络视频会议、多人协作平台、数字商务或金融系统等。

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保险

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近年来，中国居民的保险意识不断提高。到2019年，保险密度超过3000元/人，保险深度达到4.30%在疫情开始时，一些疑似或确诊患者放弃治疗或推迟病情，因为他们无力支付医疗费用。更多确诊患者拒绝治疗，甚至隐瞒病情，间接导致更多人被感染。

随着疫情的发展，许多国家的政府都表示将全额承担受感染患者的医疗费用。国内各大保险公司也开发了相应的健康保险产品。我们期望，在这场流行病之后，公众对生命和健康的关注以及他们对突发疾病保护的认识将有助于刺激对人寿保险、健康保险和其他类型保险的需求，并有利于保险业的发展。

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自武汉疫情爆发以来，国家出台了政策应对措施和普华永道的宏观政策建议

湖北省通过“关闭城市”封锁了人员向其他国家的出口，省内许多城市通过停止公共交通和关闭居民区等措施限制了人员流动。湖北以外的其他省市也进一步加强了交通和人员控制在治疗病人方面，中央政府从全国各地抽调医疗队支援湖北省。霍申山医院和雷神山医院投产后，接收能力逐步提高。将通过建造收容所医院、征用学校和旅馆以及为轻度疾病患者建立集中治疗场所来进一步扩大床位的提供。这些措施在控制疫情蔓延和降低死亡率方面发挥了重要作用。

过去两周，中央和地方政府相继出台了一系列支持防疫物资生产和运输的措施，并逐步开始出台更多的宏观经济支持和企业扶持政策。2月6日，中央应对新型冠状病毒肺炎疫情领导小组会议提出“继续科学防控，有序恢复正常生产”，这也发出了较为明确的信号。政府将在防疫和控制的基础上逐步恢复经济和社会秩序。普华永道

的统计数据显示，截至2月7日，中国人民银行、财政部、银监会、证监会、发改委、商务部等经济主管部门先后发布了20多份与疫情相关的政策文件，支持政府、企业和公民共同抗击疫情。2月3日至4日，央行共向市场投放1.7万亿元人民币，体现了在特殊时期稳定市场的调控理念。央行还将安排3000亿元专项再融资贷款支持重点防疫企业。

对于受疫情影响的中小企业，一些地方出台了扶持政策。截至2月6日，已有15个省级以上地方政府出台了相关指引，对企业融资、住房租赁、进出口、员工工作保障等方面做出了较为明确的规定，明确了政策享受程度、及时性和具体责任部门。浙江省发布的《浙江省新冠状病毒肺炎防治领导小组关于支持小微企业克服困难的意见》明确提出了对受疫情影响的中小企业的多项优惠政策，包括工业用水和天然气价格下降10%、租金减免和延期纳税、减免房产税和城镇土地使用税等。

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以上政策措施的公布和实施，对控制疫情和减轻疫情影响造成的不良影响具有重要意义，并产生了积极效果。展望未来，预计将陆续出台更多措施。普华永道提出以下宏观政策建议，供相关决策部门参考

一、妥善处理疫情控制与恢复生产的关系目前，尽管有迹象表明总体疫情已开始稳定，但拐点尚未出现，日本新病例数量仍处于较高水平。因此，仍有必要对疫情保持高度警惕。在接下来的几天里，随着大规模工人的高峰回归，流行病传播的风险仍然很高。尤其是在武汉以外的大城市(如北京、上海、深圳和重庆等。)，第二轮爆炸性传播的风险不可低估。不可否认，控制疫情和恢复生产之间存在一定的矛盾。但是，在疫情尚未出现拐点、传播风险仍然较高的情况下，控制疫情仍然是当务之急。在风险可控的地区，生产和服务将有序恢复，因为如果疫情得不到有效控制，整个经济增长将面临更大的不确定性，为此付出的代价将更大。建议有关决策部门考虑将今年两会的国内生产总值增长目标适当下调，如下调至5-5.5%

当然，在有效预防和控制疫情的前提下，也有必要尽量减少疫情对正常经济和社会秩序的影响。随着全国大规模复工的临近，各地可以根据当地疫情的具体情况，结合不同企业、行业和商业模式的特点，实行差异化、分阶段复工政策，保持政策的灵活性。

第二，采取更加积极的财政政策，有效满足应对疫情影响的经济支持需求一方面，进一步减轻中小企业的税收负担，对受疫情影响严重但与国计民生密切相关的企业给予直接补贴。进一步提高个人所得税起征点，提高居民消费能力。另一方面，应努力增加对文化、教育和卫生领域基础设施项目的投资，提高总需求水平，促进高质量的经济发展。目前，中国财政赤字约占国内生产总值的3%，低于许多发达国家和发展中国家。仍有一些政策空间。面对如此重大的疫情冲击，我们应该充分发挥财政政策的作用。

第三，适当放松货币政策，保持合理充足的流动性，确保金融市场稳定。面对前所未有的疫情冲击，我们可以考虑进一步降低存款准备金率和基准利率，继续增加流动性释放，降低融资成本，帮助中小企业度过难关。同时，要努力保持资本市场的稳定。2月3日，中国股市和外汇市场如期正常开放，表明政府维护市场规则的信心和决心。事实证明，这一措施是完全正确的。尽管a股在开盘当天大幅下跌，但在接下来的几个交易日里很快就稳定下来。监管机构应该进一步引导市场回归理性，稳定投资者的预期。

第四，加快供给方面的结构改革，提高全要素生产率。为了应对经济增长的下行压力，我们可以依靠短期的扩张性财政和货币政策。然而，财政和货币政策的扩张空间有限，必须充分考虑扩张性经济政策的长期后果。事实上，加大以市场为导向的供给面结构改革，提高全要素生产率，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，充分调动民营企业的积极性，有效保护其投资信心，也是应对经济下行压力的重要措施，其积极作用更加持久。

第五，大力增加公共卫生财政投入，努力缓解医疗卫生资源供给瓶颈。疫情充分暴露了中国在防疫、医疗、医院等医疗卫生领域的投入不足。2018年，中国卫生总支出占国内生产总值的6.6%，这一指标在欧美发达国家超过10%。考虑到中国庞大的人口基数，人均卫生支出远低于发达国家。这方面的成功转型应该成为中国高质量经济发展和全面建设小康社会的重要标志之一。

第六，积极探索和完善应急机制此次疫情是一次影响大、持续时间长的重大突发事件，给现有的社会治理模式带来了巨大挑战，也是反思、学习、完善和改变应对机制的契机。相关部门在制定政策和建立机制时，可以借鉴其他国家的有益经验，充分听取医学专家、危机管理专业人员和机构的建议，建立反应速度更快、效率更高的预警和应对机制。