特斯拉中国路_特斯拉“搅局”中国资本市场

与中国锂电池供应商宁德时报合作生产电池的消息刺激了投资者的神经。全球电动汽车领袖TSLA的股价。全国股市再次上涨6.88%，总市值为1685亿美元。

是一家在美国纳斯达克上市的高科技公司，曾因产能问题受到质疑。由于上海超级工厂的全面生产，它重新获得了投资者的信任，现在已经完全复苏。过去四个月，特斯拉的股价飙升了222%。

的股价飙升，特斯拉看起来无所不能。它的每一个举动都会刺激资本市场。至少从a股的表现来看，特斯拉上涨，a股特斯拉产业链或相关产业链上涨；特斯拉瀑布，相关产业链瀑布

特斯拉成为钢铁侠

特斯拉股价暴涨，推动国内新能源汽车产业链估值上升同期，a股特斯拉工业指数上涨53%明星股赣锋锂业、托普集团和宁德时代分别上涨166%、127%和119%。特斯拉在产业链中大幅上升背后的逻辑是，特斯拉的热销将推高相关产业链中的个股表现，包括三大动力系统、锂电池材料、汽车零部件等。

，然而，并非所有关于特斯拉的都是好消息。坏消息传来后，特斯拉市值的波动将很快传导至a股相关产业链。2月5日，由于新的冠状病毒流行的影响，特斯拉的上海工厂将模型3的交付延迟一个半星期。关闭可能会对公司2020年第一季度的盈利能力产生轻微影响。结果，特斯拉的股价下跌了17%。第二天，国内特斯拉产业链和新能源汽车股，如宁德时代和赣锋锂业，开盘大幅下跌。

特斯拉，全球流行的爆炸性新能源汽车型号3投资者的支持导致的股价上涨增强了全球投资者对特斯拉及其创始人马斯克的认可。结果，特斯拉成了一个铁人。它可以做任何事情，并将在它从事的任何领域取得与新能源汽车一样的巨大成功。

2年11月11日，特斯拉创始人兼首席执行官马斯克在推特上称，公司正在旧金山湾区加紧安装太阳能屋顶。此外，特斯拉将很快宣布何时进入欧洲和中国市场。

特斯拉+太阳能光伏的消息立即提振了投资者对太阳能电池板的信心。a股市场的光伏行业也相应上涨。在接下来的五个交易日中，a股光伏指数上涨14.25%，领先公司通威的股价上涨33%，阳光电力上涨19%，景瑞的股价上涨37%，龙脊的股价上涨1.6%，

特斯拉的大幅涨跌。在某种程度上，由于国内新能源汽车产业链中个股市值趋势的影响，它不再是纯新能源汽车那样的简单产品。它代表了科技和创新，也从侧面证明了一个优秀的全球性企业对市场影响力、供应链和上下游产品的定价能力有很大的影响。

的最新发展是特斯拉和宁德在碳酸锂电池领域的合作。据媒体报道，特斯拉和宁德目前正在就无钴电池合作进行谈判。这一消息也引发了宁德时代和比亚迪股价的短期变化。

宁德时代是国内新能源汽车电池的领导者，市场份额超过50%特斯拉与宁德时代的合作开始讨论，这意味着其明星产品Model 3的本土化走得更远，这显然有利于上市公司在国内特斯拉产业链中的表现。随着消息的发酵，相关股票也出现了短期波动。

这一次，应该如何解读市场？

磷酸铁锂站与宁德时代的合作是基于无钴电池，实际上是磷酸铁锂电池。自比亚迪年初宣布推出刀片式电池以来，磷酸铁锂电池吸引了投资者的极大关注。最根本的原因是叶片电池技术可以提高磷酸铁锂电池的能量密度，增加电动汽车的续航里程。与钴材料制成的三元锂电池相比，磷酸铁锂电池还具有安全优势。成本降低

也是一大优势。一些分析人士认为，磷酸铁锂电池是目前最昂贵的动力电池。与传统的NCA/NVM三元锂电池相比，LFP电池的生产成本预计将“下降2%以上”根据

的分析，特斯拉进军磷酸铁锂电池的部分原因是对钴的担忧，钴是三元锂电池的核心材料。钴作为三元锂电池的核心材料，其需求正被世界新能源汽车的广阔前景所激活，其价格近几个月来一直在持续上涨。根据

海关总署的数据，从中国进口的四氧化三钴的价格从2019年4月的12，700美元/吨上涨到今天的33，400美元/吨，涨幅为165%钴的增加将推高电池成本和整个汽车的成本。

特斯拉与宁德时代合作生产无钴电池的消息传出后，与磷酸铁锂电池相关的概念股已经开始蠢蠢欲动。许多机构发表研究论文来探索投资机会在盘面上，19日开盘后，比亚迪、德国纳米、天赐材料等股票相继上涨在

情况的另一面，采用磷酸铁锂电池意味着对钴的需求减少。钴作为一种稀有金属，是锂三元电池的重要组成部分。因此，它对钴是有害的19日，钴概念股全线下跌，韩瑞钴业、华友钴业和洛阳钼业均告一段落。

的市场表现再次验证了特斯拉的颠覆性能源为什么

特斯拉会干扰？

特斯拉可以扰乱资本市场，这基本上是以其产品为代表的行业发展趋势。目前，世界提倡节能减排，电动汽车最终将成为市场的主流。挪威是最激进的，将在2025年禁止销售燃油汽车。早些时候，英国、法国、葡萄牙和其他国家的政府已经明确宣布，从2040年起，他们将禁止销售燃油汽车。德国宣布将向电动汽车购买者提供财政补贴，并在2030年前建造100万个充电站。日本设定了到2030年电力和混合动力市场份额达到20%的目标新加坡决定在2040年淘汰燃料汽车

中国政府还制定了新能源汽车的长期规划。新能源汽车的销量将在2025年达到25%。到2035年，电动汽车将成为市场的主流。

政策已经向前推进，全球汽车公司已经开始转向。包括ABB(奥迪、宝马、奔驰)在内的公司已经从关注新能源汽车产业转变为立即采取行动，设定不同程度的新能源汽车发展目标。国内汽车公司也在采取行动。SAIC、广汽和长安汽车都有开发新能源汽车的计划。更重要的是，中国目前是全球最大的新能源汽车市场。比亚迪和BAIC也是全球最大的新能源汽车销售巨头。相比之下，就

全球汽车行业转向新能源汽车，特斯拉推出了性能优越、价格相对适中的爆炸性车型3，赢得了市场的青睐。到目前为止，特斯拉仍然很难找到一辆汽车，尽管它的上海超级工厂已经投产并交付了汽车。该工厂每年生产15万辆汽车。从销量来看，即使在美国，特斯拉的表现也远远好于竞争对手。以2019年9月的数据为例，Model 3以17，000辆的销量赢得了美国新能源汽车的销售桂冠，Model S/X以33，000辆的总销量占据了60%的市场份额。2019年上半年，特斯拉在中国的收入同比增长42%，达到14.7亿美元，这在中国是一个充满希望的市场。模型3销售增长是决定性的。

代表市场前景。特斯拉的出色表现让投资者确信，特斯拉和特斯拉的产业链将完美复制10年前苹果和苹果手机产业链的市场表现

，当然，从市场角度来看，特斯拉也需要相应的生产能力来配合无论产品有多好，如果它不能到达消费者手中，公司将无法获得收入和利润。产能也是特斯拉长期卖空的核心原因。1992年10月，上海超级工厂正式投产，这是扭转局面的关键。目前，特斯拉还计划在德国、欧洲建立第四家超级工厂。这一切都意味着特斯拉产业链的市场延伸

来自中国市场，更大的好消息是特斯拉的本地化上海超级工厂正式交付车辆后不久，马斯克就迫不及待地宣布，到2020年将实现3型车的全部本地化，这对于相关产业链来说是一个巨大的市场机遇。毕竟，特斯拉的销量巨大，无法证实。

对特斯拉有什么看法？

特斯拉在世界上很畅销，其股价已经连续大幅上涨。特别是随着上海超级工厂的生产和特斯拉交付量的增加，许多组织已经改变了他们对特斯拉的态度。

特斯拉的卖空者也减少了他们的空头头寸据金融分析师S3合作伙伴称，截至2月14日，特斯拉持有2187万份空头头寸，占已发行股票的15.38%。过去30天，特斯拉的未平仓头寸减少了331万股，至13%，股价上涨了49%

正当特斯拉宣布发行新股以筹集20亿美元时，特斯拉的多数派领袖方舟投资公司(ARK Invest)的创始人兼首席执行官凯迪·伍德(Cathie Wood)在社交媒体上表示，特斯拉发行20亿美元股票的计划意义重大，并支持其先前的乐观观点，即未来5年股价可能达到7，000美元。“该计划增强了我们的信心，即该公司可以在未来五年继续抢占电动汽车的市场份额。

的另一个代表机构是特斯拉的大熊摩根士丹利，该公司在其最新报告中表示，在最乐观的情况下，特斯拉的股价将升至1200美元。该机构先前的估计是650美元。1200美元的目标价格比目前850美元的股价高出近50%。在乐观的假设下，特斯拉将获得30%的全球市场份额。然而，该机构也给出了普通的，甚至是卖空的选择，认为特斯拉最大的风险在于制造商的回报平衡，给投资者买卖的选择。

也有不乐观的机构。最近，高盛等几家知名投资银行发布了特斯拉的看跌报告。高盛甚至购买了特斯拉的看跌期权

微软的比尔·盖茨也“唱空”特斯拉，公开表示:我刚刚买了一辆保时捷(新能源汽车)，未来10年电动汽车的溢价将为零

巴菲特的合伙人芒格公开表示，他不会收购特斯拉