京东越来越像拼多多_拐点：拼多多超越京东又难以跨越京东

本文来源于微信公众号“谢普笔记”(身份证号:嘉信文360)，文章|谢普

目标近在咫尺，我们无法企及。京东和刘都经历过这种情况，和品多也是如此。

随着京东和品多2018年财务报告信息的披露，所有数据最终凝聚成一种情感——品多难超越京东，品多难超越京东。

在2017年6月的最后一周，京东的市值接近百度的市值。两家公司的最小差距为8亿美元，超过了百度，这意味着JD.com成为仅次于腾讯和阿里的互联网公司。最佳可得技术模式已经一去不复返，具有里程碑意义。不幸的是，JD.com没能超过百度，两者之间的差距在接下来的几天里扩大了——从2017年的Q2开始，天猫在GMV的增长率超过了京东的GMV。阿里新的零售销售继续向前推进，腾讯无法抗拒。腾讯推出智能零售，绕过JD.com，对抗阿里。与此同时，它为腾讯阵营而战，并通过社交电子商务繁荣发展。2018年

属于黄征。失败者是刘。今年，刘在遭遇了明尼苏达大学的多起涉嫌性侵犯案件后首次公开募股。JD.com在2018年跌至谷底。此时，资本市场对多多寄予厚望。决定由黄征和多多挑战阿里，支持腾讯成为电子商务公司。

2019年1月24日，平托股价飙升，市值318.38亿美元。与此同时，京东的市值为319.74亿美元，仅差1.36亿美元。那一天，许多人熬夜看美国股市，等待品托穿越京东市场。在评论

万科前董事长朱石坚时，王石引用了巴顿将军的名言:“衡量一个人成功的标准不是他的巅峰状态，而是他跌入谷底的韧性。”和刘都很有韧性。2018年第四季度，京东的运营数据给雄心勃勃的多多和黄征上了一课。

JD.com于2019年2月28日发布了2018年第4季度财务报告，并于3月13日发布了2018年第4季度财务报告。这两个数据的相互参照和比较是我们想说的——有些数据确实在很多方面超过了JD.com，但是在操作细节上JD.com和JD.com有差距，不能超过JD.com。

超越了JD.com的用户基础2018年，多多拥有4.185亿活跃用户，而JD.com全年拥有3.053亿活跃用户。2018年，活跃买家的数量超过了Q2的JD.com。本季度，京东今年的活跃买家数量为3.435亿，而JD.com为3.14亿。2018年第三季度，由于刘的个人事件，的活跃用户比上个月减少了800多万。与此同时，JD.com活跃买家的数量增加了4200万

2018年第四季度，电子商务的核心是“双11”和“双12”。本季度，毛收入达到2.726亿英镑，比第三季度的2.317亿英镑增加了4，090万英镑。无论是年度活跃买家还是月度活跃买家，品多在2018年实现了对JD.com的“双重杀戮”

刘来自农村的使京东更适合城市人，而来自城市的则做了很多努力使京东更适合农村人。京东和那些为之奋斗的用户之间的纠纷更像是一个“遭遇问题”。京东在一线城市展开了激烈的战斗，从五环路到三环路之间的战斗也非常激烈。在过去的几年里，刘一直在塑造草根创业英雄的形象，他想赢得的只是一群为之奋斗的用户。

在活跃买家的指标上给JD.com“双杀”出了很多，在品牌建设和品牌推广上也花了很多。2018年第一季度，多多的营销费用为12.17亿元，第二季度为29.71亿元，第三季度为32.30亿元，最后一季度为60.24亿元

2018年，dodo市场营销总支出为134.42亿元，2016年为1.69亿元，2017年为13.45亿元。

2018年第四季度，dodo的收入为56.539亿元，市场支出为60.24亿元，2018年的年收入为131.20亿元，2018年的市场支出为134.42亿元——仅营销和市场投资就消耗了dodo的全部收入，此外还有管理费用和研发费用

京东2018年的营销费用分别为192.38亿英镑和149.18亿英镑，而京东2018年的收入分别为4620亿英镑和3623亿英镑年轻成熟的有着非常激进的市场策略，而桀骜不驯的刘则有着稳健谨慎的市场策略。

巨额亏损，激进的市场投资指出，打击很多假想的敌人或竞争目标，不应该是京东，黄征真想超过阿里2019年2月，脑多多以每股25美元的价格再融资11.8亿美元。截至2018年12月底，账面现金为20亿美元。我们计算了2018年第四季度的运营损失(2.8*4)。脑多多现有的现金可以维持三年。

淘宝2017年的活跃买家为5.15亿，多多2.44亿，淘宝2018年的活跃消费者为6.36亿，多多2018年的活跃买家为4.185亿Pindola的数据越来越接近淘宝，但在数据背后，pindola的新用户成本越来越高。

2018年第四季度，多多投入营销费用60.24亿元。本季度，营销费用MAU季度增长为143元。上个季度，这个数字是83元。在营销费用方面/每季度买家增加177元。上个季度，这个数字是73元。换句话说，2018年第四季度，多多平均每个新买家花费143元和177元，分别为93元和87元2018年第四季度，脑多多的创新效率低于阿里。脑多多的增长是在用户层面，拐点已经出现。

与此同时，2018年Q1，淘宝新增用户3700万，第二季度增加2000万，第三季度增加2500万，第四季度淘宝新增用户3300万，连续7个季度新增用户超过2000万——从数据来看，淘宝用户流失越来越难，但淘宝正在快速侵蚀淘宝用户以

赶超JD.com的过程被视为腾讯电子商务的领头羊。和刘的竞争得益于淘宝网。

2018年，多多GMV达到4720亿元，同比增长234%。年度GMV/买家为1127元，京东GMV为1.7万亿元，同比增长约30%，年度GMV/买家为5568元在阿里2018财年(2017年4月1日至2018年3月31日)，GMV为4.82万亿元，GMV/买方为8731元2018年第四季度，

朵朵GMV占JD.com的28%，2050亿GMV，同比增长163%，占JD.com的40%。多多在GMV能否赶上或超过JD.com还不得而知——一方面，多多GMV的增长率在下降，但仍高于JD.com；另一方面，其用户增长正在放缓，吸引新用户的效率在下降我们既是时间的敌人，也是时间的朋友。时间让JD.com在渡渡鸟面前显得过时，时间也让JD.com在dodo-JD.com面前变得轻松。也许渡渡鸟不如它性感，但从2015年开始运作的渡渡鸟“仍然只是一个三岁的孩子”2019年1月20日，

，多多拼写网站出现漏洞。“免门槛100元券”有一个漏洞。毛派大量涌入，导致拼写严重受损。2019年3月7日，冰多商户公共服务号发布消息称，使用冰多电子牌面的订单100%可以免除虚假发货的交通罚款……这条消息很快引起了关注和质疑，并很快被删除。

的种种迹象表明，2019年将是激烈竞争的一年，也是一个“转折点”