疫情终将过去_长城策略：疫情终将过去，短期不宜抄底

长城战略指出，在短短一个月左右的时间内，节后对疫情扩散的反应，加上中小企业业绩预测的出台，可能会通过情绪扰乱市场运行，在疫情好转的转折点出现之前，很难做出大的改善。即使是早期的高绩效股票和这次受益匪浅的制药企业，也有疫情转向更高水平的风险，以弥补疫情转折点不确定造成的下跌。因此，在这个阶段应该谨慎从事。

半个月看疫情数据变化，如果拐点提前出现，那么情绪修复就会慢慢出现。但是修复受损的情绪仍然需要时间。在

年中期，我们需要关注第一季度数据出来前后经济数据的变化。这种流行病对经济的影响大于非典，尤其是对运输、餐饮、零售、电影和其他消费者聚集的行业。由于春节假期的影响，可能会有更多的延期。这部分需求的恢复将需要很长时间，在疫情爆发后，价格可能会上涨，这限制了货币政策的空间，并将考验后续政策的推出方式。预计财政政策将更加有力。从逻辑上讲，市场可能是一个重复的趋势。也就是说，2020年上半年基本上是一个震荡趋势，预计将在调整后缓慢修复。对

行业配置的建议:

1，受疫情短期影响最大的是消费部门，影响最大的行业是休闲服务业、交通运输业、餐饮、影视传媒等。当疫情出现缓解迹象时(新诊断病例的数量开始每天下降)，这些行业就有机会反弹。可以考虑逐步低价布局航空、酒店、电影等相关行业的上市公司

2年，短期影响不会改变今年“科技创新”市场的主线，将推荐与疫情相关性较弱的新能源、5G产业链、新能源汽车、游戏、半导体等子行业。

3。建议配置一些估值较低的防御性行业，如银行和房地产。