2年4月4日,四川马爽(000935。西南水泥企业深圳发布了《关于预防和控制新冠状病毒爆发的公告》。公告显示,公司按照相应的计划有序地组织安排了相关工作,对公司的经营影响不大。
此外,四川马爽也宣布捐赠防护用品。公司向四川省宜宾市贡县人民政府捐赠了防护用品,并向四川省宜宾市贡县慈善总会捐赠了100万元,用于支持新冠状病毒肺炎疫情的防治。
水泥仍是主营业务,股权投资不受短期影响公开数据显示,四川马爽的主营业务包括水泥和私募股权投资管理业务
近年来,虽然水泥业务仍是公司的主营业务,直接关系到业绩的好坏,但在IDG资本背景和谐不变的情况下,私募股权投资管理业务已成为四川马爽的新增长点
和水泥以外的第二大业务私募股权投资管理,其利润主要来自管理费,而股权投资通常是长期投资,不受短期影响。私募股权基金处于投资初期,被投资企业主要是高端制造业和消费行业的龙头企业。符合中国产业和消费升级的长期趋势,并受益于马太效应,具有较强的综合抗风险能力。
家科技公司在经历了一天的情绪主导后迅速反弹,显示出强大的韧性。主要原因是以5G为代表的科技产业和半导体产业前景更明朗,受市场影响更小。以中国微系统公司为例。该公司上市后持续上涨,比截止日期的发行价高出近5倍。四川马爽管理的义乌和谐金宏持有中国微系统2.39%的股份,回报率非常高。在监管机构支持和鼓励科技企业上市以及独立科技公司快速发展的背景下,四川马爽有望抓住更多的投资机会,其收入也会相应增加。除
外,去年11月,四川马爽发布了对外投资公告,参与收购世嘉控股51%的股份,进入职业教育领域。根据公告,世嘉控股是瑞士最大的酒店管理教育集团之一,拥有全球最高的综合实力。世嘉控股致力于向世界提供高质量的酒店管理教育,重点是提供酒店管理的本科和硕士课程。
四川马爽计划将其在中国的资源优势嫁接到世嘉控股,以扩大后者的国内业务。职业教育已经成为四川马爽重点培育的新的商业增长点。
因此,判断四川马爽是否真的受到疫情影响或被市场误杀,核心是两个方面:一是水泥业务是否稳定;第二是股权投资管理和教育部门的增长前景
从历史中学习,这种流行病对水泥工业的影响很小与黑天鹅事件最相似的是17年前的非典疫情2002年12月15日,广东省确诊首例非典病例。截至2003年6月15日,中国大陆没有新的或疑似病例,持续了半年多。在非典流行的早期,股票市场经历了一次快速下跌,自那时以来一直稳定上升,总体波动很小。
专用于水泥行业。新时代证券选取了当时水泥行业市值最大和最小的两家上市公司作为参照,发现个股走势明显分化,与各自基本面和区域相关性较大,受疫情影响没有一致的趋势。对
新时代证券的研究指出,水泥由于储存时间短、防潮、成本低等原因,运输半径短,因此行业具有很强的地域性。非典期间,不同水泥企业的产量受到不同的影响。北京、广东、山西等主要疫区产量下降或增长率大幅下降。西南地区是全国六大水泥产区中唯一一个没有省份被列为疫区的地区。水泥产量的增长没有受到显著影响,并在整个流行病期间保持了两位数的增长率。
这一“新皇冠病毒”疫情,由于早期采取了强有力的隔离措施,感染病例比“非典”更集中,湖北最为明显,周边省份和东部发达地区次之,而四川马爽所在的西南地区疫情严重程度相对较低。因此,可以预测“新皇冠病毒”的流行不会对四川马爽的水泥生产产生实质性影响
逆周期调整加剧,基础设施成为主要抓手事实上,与“新皇冠病毒”疫情相比,2020年基础设施投资规模将对水泥企业和四川马爽产生更直接的影响,这应该是投资者密切关注的焦点自
199疫情爆发以来,应对经济下行风险、加大反周期调整力度、扩大基础设施建设规模已成为经济学家的普遍建议。著名经济学家任泽平建议,适度超前的大型基础设施项目应在人口流入的城市群、大都市区和区域中心城市实施。发达国家的城市化率超过85%,而中国只有60%。据此,任泽平认为,中国城镇化还有20年的机遇,“未来基础设施建设空间很大,差距很大”为了减少疫情对经济的影响,今年第二季度和第三季度基础设施的大幅扩张符合各方的预期。数据显示,今年1月发行的地方债券总额为7850.64亿元,高于2019年大部分月份的水平。其中,发行普通债券702.43亿元,发行特种债券7188.22亿元,均为新增债券。财政部在2020年提前为一些新的特殊债务发放了1万亿元的限额,目前已经达到70%以上筹集的大部分资金用于基础设施项目。
海通证券首席经济学家蒋超估计,2020年基础设施融资增速将达到11%,明显高于2019年的5%同时,假设2019年和2020年基础设施融资与基础设施投资之间的差距比2017年略小,预计2020年基础设施投资增长率将升至8%至9%左右。2019年,
四川省在全国基础设施领域申报项目数量排名第一,这意味着四川省拥有大量基础设施项目储备,未来基础设施发展潜力最大。四川马爽水泥业务主要覆盖川南黔北地区,经济发展水平较低,基础设施建设需求较大,有力支撑了公司的业绩,具有较高的成长性。
流行或引发教育行业的变革,在线教育有助于提高绩效的灵活性目前,在线教育企业的股价在受流行影响的当前市场条件下正呈现出光明的表现2月3日,a股和香港股市的在线教育公司对市场构成冲击
受该流行病影响。1月27日,教育部发布《关于2020年春季学期延期开学的通知》,要求所有学校推迟2020年春季学期开学。1月29日,教育部有关官员在接受采访时表示,为确保中小学在疫情防控期间“停课并保持教与学”,教育部正在协调整合国家、相关地区和学校的相关教学资源,提供覆盖各地区的丰富多样、可选择的高质量网络教学资源,充分保障教师在线教学和儿童在线学习。
在短期因素的刺激下,网络教育正面临着一个更为根本的好处,那就是教育当局和使用教育产品的决策者如教师、家长和学生已经大大提高了他们对网络教育的接受度,并且用户习惯正在形成。
四川马爽投资控股有限公司计划快速拓展国内业务。远程网络教育是可行的途径之一。在线教育有望在未来开展,包括但不限于在线学术教育和在线职业培训。受疫情影响,“网络教育”对“传统教育”的加速替代,将加快赛格控股推进网络教育布局的步伐,这也符合公司持续推进中国职业教育网上线下结合发展的长期经营战略。应该特别指出的是,世嘉控股不是一个文化和旅游行业。职业教育的深度培养是四川马爽投资世嘉控股的真实意图。随着私募股权投资管理业务的发展,职业教育有望为四川马爽带来更大的灵活性。
结论无论是2003年的非典,2015年的股市崩盘,还是2016年的导火索崩溃,事实证明,拥有一定业绩支持的公司不会总是处于低股价状态。相反,在大盘下跌后,茅台和格力等高绩效股票相继创出新高。
大海横流,才显出英雄本色水泥行业的基本面不会受到影响。私募股权投资管理业务和具有丰富股权投资经验的管理使公司的业绩更加灵活。四川马爽的股价在短期内不会改变其长期投资价值。
在资本市场开放加速和外资成为重要参与力量的背景下,a股市场的投资逻辑正在发生变化。市场的恐慌崩溃只持续了一天,市场情绪明显升温。对于像四川马爽这样不担心基本面的公司来说,投资者应该更加保持信心,市场前景是有希望的。