google资讯_万亿市值的谷歌：高处不胜寒？

|古龙汇仓之桃

数据支持|谷歌大数据

美国东部时间2月3日美国股市之后，谷歌母公司Alphabet发布了2019年季度报告在

财务报告之前，谷歌是一件好事。不久前，谷歌的市值超过1万亿美元，成为继苹果、微软和亚马逊之后第四个完成这一壮举的科技巨头。与此同时，主要投资银行纷纷上调谷歌的目标价格，理由是云计算的强劲增长、疯狂收购和扩张，以及印度首席执行官对该公司的全面收购。自第三季度报告发布以来，Alphabet股价上涨了17.61%，同期纳斯达克指数仅上涨了12.04%。

当人们觉得沉寂多年的谷歌终于要挑战苹果和微软成为世界上最有价值的科技公司时，谷歌在第四季度做了什么？

1

YouTube和云计算

因其第四季度业绩而备受关注。只有一个方面值得关注:YouTube的云计算收入

Alphabet在第四季度首次宣布了YouTube的广告和云计算收入。这是投资者最期待的两个数据，也是谷歌在过去几个季度保持收入增长的主要驱动力。

过去，谷歌一般将母公司的收入分成三部分:谷歌的广告收入，谷歌的其他收入(云计算和硬件等)。)和其他赌注其他赌注(黑色技术研究)

调整后，收入可分为五部分:谷歌搜索广告收入、YouTube广告收入、云计算收入、谷歌其他收入(包括YouTube电视付费会员收入、硬件销售收入)和其他投注其他投注收入

9年字母表第四季度的总收入为460.75亿美元，同比增长17.3%其中，谷歌的广告收入为379.34亿美元，谷歌的其他收入为78.78亿美元，其他博彩收入为1.72亿美元。在

谷歌第四季度的379亿广告收入中，272亿(71.7%)来自谷歌搜索广告，60亿(15.8%)来自谷歌联盟广告，47亿(12%)来自YouTube广告。为什么

YouTube收入数据很重要？因为根据明喻网的数据，YouTube在世界互联网上100个流量最大的网站中排名第二，仅次于它的兄弟谷歌搜索自称社交互动之王的Facebook仅排在第三位

YouTube在与网飞流媒体的竞争中也处于领先地位。根据美国投资银行Paige发布的2019年秋季调查报告，YouTube已经超过网飞成为青少年观看视频的首选平台。37%的受访青少年在YouTube平台上观看流媒体视频，略高于长期领先的网飞(35%

)，因此每个人都好奇YouTube能给谷歌带来多少广告收入。从2017年到2019年，YouTube的广告收入分别为81.5亿美元、111.6亿美元和151.5亿美元，18到19年间的增长率分别为36.9%和35%。YouTube的收入已经占到总收入的10%左右

相比之下，Facebook 2019年的广告收入达到近700亿美元

谷歌的另一项雄心勃勃的业务是云计算看到巨大的云计算市场被微软和亚马逊瓜分，技术巨头之一的谷歌怎么能交出这块肥肉呢？

谷歌第四季度云计算收入为26亿美元，同比增长52%从2017年到2019年，云计算收入分别为40.5亿美元、58.3亿美元和89.18亿美元，过去两年的增长率分别为44%和53%。

我们不妨与亚马逊AWS相比较AWS在2019年为亚马逊带来了350亿美元的收入，增长率为36.5%谷歌云计算在规模上比AWS小得多，但它的成功增长得足够快。

谷歌弥补了通过外部并购进入公司的劣势。2019年，谷歌收购了云存储服务提供商弹性文件，并以26亿美元现金收购了美国计算机软件公司Looker。微软的约翰·杰斯特被聘为谷歌云的副总裁。

根据信息报告，谷歌希望在2023年在云计算领域与微软和亚马逊并驾齐驱谷歌云今年已经签署了两家大公司，劳和威费尔。

谷歌一直试图不公布自己业务的具体数据，因为一旦一项关键业务未能进入华尔街市场，该股将立即被市场抛售。YouTube和云计算数据的前所未有的发布表明，新任首席执行官和管理层已经把赌注押在了这两项业务上。

2

谷歌贵吗？

9年第4季度收入为460.8亿美元，同比增长17%。营业利润92亿美元，同比增长12%。净利润为106亿美元，同比增长19%，199台后下降3.2%，主要原因是收入和营业利润低于预期。市场预期收入为469亿美元，营业利润为99亿美元。

4年第4季度营业利润增长率低于收入增长率，主要是由于管理费率同比上升导致营业利润率同比下降。

那么谷歌能保持15%的净利润增长吗？答案很难

eMarketer报告预测，2020年美国搜索广告的增长率将为17%，并将在未来几年逐渐下降。2023年增长率将降至7.5%。

那么谷歌在搜索领域的地位稳固吗？根据eMarketer的数据，2019年谷歌搜索广告的市场份额为73.1%，在过去几年中呈下降趋势，但亚马逊是否已经夺走了失去的份额并不明显。

当整个市场的搜索广告增长率下降，谷歌的搜索市场份额下降时，谷歌保持15%的净利润增长并不容易。因此，

显示了谷歌为什么在本季度将YouTube和云计算收入分开上市，因为如果谷歌要保持目前的估值或获得更高的估值，它必须有新的收入增长点和新的故事。

在数字广告市场，短视频和长视频广告以及信息流广告将在未来占据更大的市场份额。谷歌需要一种产品来帮助他们打破这个城市，并在这个领域建立一个据点。YouTube正在扮演这样一个角色。尽管

云计算收入增长迅速，但仍处于投资阶段，短期内将对利润率产生影响。然而，考虑到云计算在股票上远非竞争对手，只要谷歌能在2020年实现云计算增长率的一个台阶，市场肯定不会吝啬提高其估值。

3

在科技的浪潮中，一个传奇和公司的诞生苹果的史蒂夫·乔布斯和微软的盖茨紧随其后，雅虎的杨致远和菲洛紧随其后，谷歌的佩奇和布林紧随其后，现在还有脸书的扎克伯格和特斯拉的马斯克。伟大的人总是有谢幕的时候。2019年12月4日，谷歌创始人佩奇和布林宣布拉里佩奇将辞去母公司Alphabet的首席执行官一职，谷歌现任首席执行官孙德尔皮查伊将接任谷歌和Alphabet的首席执行官一职。有人评论说

是一个时代的结束，但从另一个角度来看，它是一个新时代的开始。尽管谷歌第四季度的表现没有达到预期，但YouTube和云计算收入的首次发布显示了新任首席执行官在云计算领域的决心，并表明谷歌未来战略的变化，这是一个比第四季度表现更重要的信号。

是印度人拥有的最后一家公司，当时名为“云计算中的一切”(All in Cloud Computing)，现在已经重生，其股价也创下历史新高。这家公司是微软。谷歌的印度首席执行官桑德尔也在悄悄地做着同样的事情。