这次疫情对股市影响及看法_疫情对股市影响几何？复盘非典预判新冠下A股走势

简介

2年1月3日a股市场将结束春节假期，开始鼠年的第一个交易日。目前，武汉新皇冠病毒肺炎疫情仍在发酵。投资者普遍担心春节后疫情对a股市场的影响。

回顾历史，2002年底至2003年上半年，与武汉新一轮皇冠肺炎疫情最相似的事件是非典2003年非典恢复交易将为当前a股市场的后续表现提供一个很好的参考。2002年11月中旬，广东省爆发了

199非典疫情，并向全国其他地区蔓延。根据一系列隔离、保护和治疗政策，这一流行病在2003年6月中旬得到控制，持续了大约7个月。

，其中2003年4-5月为疫情高峰。根据目前的观察，2003年的非典疫情和新的冠状病毒疫情在病原体、传播方式和政府应对方式上与非典有着高度的相似性。

市场:

短期恐慌难以避免，市场可能面临快速回调

。事实上，上海股票指数在非典初期没有显著的反应，2003年的a股市场在疫情开始时没有受到显著的影响，而股票市场在4月上半月继续上涨。4月16日至4月25日，

199市场也经历了一波快速调整，上证综指在8个交易日内下跌8.85%。

数据来源:飞迪科技

客观地说，非典病例在短时间内的急剧上升确实对市场产生了一定的影响。主要逻辑是，持续的疫情可能对经济基本面产生负面影响。在此期间，市场也经历了快速调整，这是一个事件的影响。

与非典相比，这一新的冠状病毒疫情在背景上有所不同。这种流行病的范围明显大于非典

考虑到疫情已赶上“春节”、“春节”和人口流动速度快，疫情控制显然更加困难。目前，很难预测这种流行病何时会出现拐点。在

199的春节期间，有关疫情的新闻更新继续保持高频率，因此市场恐慌可能在市场开放后直接爆发。

香港股市本周领涨，连续三天下跌，累计跌幅为-5.86%市场对流行病对企业重返工作时间和业绩的影响的担忧，确实造成了普遍的周期性情绪紧张和市场的剧烈调整。预计a股开盘后也将快速向下调整。

考虑到a股和港股已经从假期前的高点回落了5%左右，如果以当年非典疫情作为参考的基本情况，市场指数仍有4-5%左右的调整空间。

本身是一种释放市场恐慌的行为，并不意味着改变市场最初的长期趋势。

行业:

医药将是最好的，鲁文影视也难逃

的冲击根据2003年非典的数据，受疫情影响的行业在股市的表现并不令人满意。农业、林业、畜牧业和渔业、休闲服务业(酒店旅游等。)，运输和其他行业引领了下滑，而制药、汽车、食品和饮料行业相对抵制了下滑。

根据沈湾一级行业分类，在2003年4月16日至4月25日的快速调整期内，仅医药行业上升了1.27%，而其他行业均呈现不同程度的下降，其中钢铁、休闲服务业、非白银、家电、建筑、家电等行业跌幅居前，跌幅超过9%

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事实上，非典般的“疫情”对股市有一定的“全球性”影响。

只有医药生物行业在市场对非典做出明显反应后的几天内走出了上升趋势。其他行业也同时下跌，尤其是那些直接受疫情影响的行业，如休闲服务业、建筑装饰、商业贸易和交通运输业。

香港股市的开市年份与上述趋势一致制药和生物技术行业表现突出，而其他行业有不同程度的下滑。

，在连续三天上涨的前20只股票中，与医药相关的股票多达12只。然而，在连续3天下跌的前20只股票中，媒体和娱乐类股所占比例相对较高。

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回到当前，新皇冠病毒的爆发给消费行业带来了明显的不利影响，尤其是文化旅游行业和影视行业

根据携程1月31日晚发布的“春游取消大数据”，自1月30日爆发以来，携程的客户服务已收到数百万份春游订单。只有携程的春节旅游收入达到了数百万，整个行业的数据应该比这高得多。

与影视产业所有原定在春节期间放映的电影都因疫情而被取消。据报道，2020年的春节电影只收到了181万票房收入。

199，2019年春节期间，国内电影票房为59.05亿元，占总票房的9.2%。春节电影的流失已成定局，在疫情得到有效控制之前，影视业都会受到影响，或者会直接影响年收入。

据数据显示，62%的人在春节期间几乎不出门，家庭网络和游戏活动增加，这将直接影响到依赖客流的休闲和酒店行业。

及其相应的游戏、云计算、无人机等概念将在a股市场开放后获得一些优异的表现

恐慌后，

会发生报复性反弹。鉴于新冠状病毒的流行情况，最近几位基金投资研究人员的分析表明，其对a股市场的影响更具结构性，但不会对方向产生太大影响。

疫情影响消散后，市场中期主线预计不会有太大变化。恐慌情绪消退后，随着疫情稳定和恐慌情绪消散，市场通常会出现一波反弹，前一时期大幅下跌的行业也会做出反应。

事实上，在2003年的非典市场中，a股和港股都在最恐慌的情况下看到了市场的部分底部。

随时间进入5月，非典疫情得到快速有效控制，进展比人们预期的要好。恐慌过后，a股明显反弹，反弹时间约为一个月，反弹率接近7%

板块的运行逻辑已经脱离了流行病影响的主导地位，更经常地回归到自身的基本面。

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值得注意的是，在2003年5月至6月的反弹期间，受到严重影响的运输、媒体和其他行业甚至超过了直接受益于这一流行病的制药部门。

相比之下，在疫情结束后，受益于疫情的医疗部门已经脱离了与休闲服务、商业贸易和其他受疫情不利影响的部门类似的市场状况，这也表明在短期影响消退后，市场受长期短期影响的程度较低。

数据来源:中欧基金经理费迪科技

王佩表示，在不久的将来，影响a股市场未来趋势的最主要因素是疫情的发展以及第一季度报告的数据与同期相比的差异。

科技主线仍有望成为此次市场指数调整后引导结构性市场的主要驱动力。

在整体股价和市场基本面同步调整后，看到的低点可能是未来很长一段时间的低点。耐心等待。疫情好转后，缓慢的牛市仍在意料之中。

结论

对武汉疫情的担忧的扩大将不可避免地对消费产生短期影响。然而，在疫情结束后，过剩的消费需求往往会被释放出来，以示报复，行业将面临急剧反弹。

因此，系统性风险下的下行机会通常是非常好的配置机会然而，应该注意的是，虽然历史将会重复，但它不会简单地重复。市场形势的变化最终取决于疫情的发展，这可能会增加国内经济和政策的不确定性，从而影响股市的走势。

责任编辑:罗思扬