点击广告就赚钱_“租房”不如“卖广告”？优客工场的赚钱方式亮了

作者|布莱尔

编辑|苗凌云

来源|首席科学官

半火焰半海水，“优科工作室”能突破工业阴霾成功上岸吗？

最近，由知名房地产经理毛大庆创建的国内共享办公室独角兽公司计划在美国上市的消息终于曝光了。独角兽公司向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份招股说明书，计划在纽约证券交易所上市，证券代码为“英国”，并计划在首次公开募股中筹集1亿美元。

是中国的联合办公或共享空间行业，其地位不容忽视:

一方面是因为公司创始人毛大庆是一位在房地产行业有多年经验的资深从业者。另一方面，作为中国联合办公行业的先行者和创始人，优科工厂已经成为“中国最大的”和行业领导者，就其经营的区域数量、管理的区域和覆盖的城市数量而言，具有“风向标”的含义。

此外，选择在这个“特殊节点”上市的优秀客户研讨会也吸引了额外的关注-

因为不久前，作为国外“样板”的先驱和优秀客户研讨会共享办公产业的Wework刚刚经历了一次“上市失败”的黑暗之旅从那以后，围绕共享办公行业的商业模式是否已经确立，以及为类似的“独角兽”烧钱的规模是否能够持续很长时间的争论，在创新圈仍在继续。(首席科学和创意官此前已详细报告了这一情况。详情请点击川优科工厂提交的招股说明书:“我们是行业的鼻祖”，很酷很酷，而“中国学徒”想提前上岸？(

)在这个行业前景黯淡且充满争议的时候，优科工厂似乎有另外一种意义在此时提交招股说明书。优科工作室的“登陆”能否提振行业信心是另一回事。然而，随着这家国内领先企业的上市，其财务面纱也已揭开。

收支平衡，3年累计年均14亿元。

招股说明书显示，2017年、2018年和2019年前三季度，优科车间的营业收入分别约为1 . 67亿元、4 . 49亿元和8 . 75亿元。

虽然收入呈现快速增长趋势，但优科车间的亏损规模也在扩大——根据招股说明书，同期优科车间的亏损也分别达到3.73亿元、4.45亿元和5.73亿元。

综上所述，从2017年至今，优科车间的收入累计达到14.91亿元，相应的损失也达到13.91亿元。

关于亏损的原因，优科车间在招股说明书中解释说，门店扩张、门店重组、门店收购等需要大量的资本投资。你花钱的方式并不奇怪，但值得注意的是，按照优科工厂目前的亏损速度，你账户上的现金不会持续太久。

-招股说明书显示，截至今年9月底，优科车间账户现金及现金等价物为2.08亿元，而今年前9个月经营活动现金净流出为2.32亿元。

基金面临压力。这是优科工作室选择在行业前沿上市的原因之一吗？首席科学和创意官寻求优科工作室的确认，但截止日期尚未收到回复

除了盈亏状况之外，由于对“主要业主”商业模式的刻板印象，外界一直在探讨优秀客房部的模式和收入来源是“出租”还是“转租”，以及实际收入占多大比例的问题。

一半租金一半广告，“另类”收入削减

首席科学官注意到优科车间的收入结构相当惊人

根据优科车间招股说明书披露的信息，除了“主房东”模式产生的租金收入外，其收入的近一半实际上来自“广告”

以优科车间今年前9个月的收入8.75亿元为例。其中，经常被称为“主要房东”或办公室租赁业务的“办公室社区成员”业务收入约为4 . 2亿元，占总收入的48%。

和另外46.1%的总收入，约4.03亿元，来自一个名为“市场和品牌服务”的业务

是一家主要向所有者出口品牌、设计、管理和咨询服务并收取市场和品牌服务费的企业。这也是将优科车间转变为“轻资产模式”的一种尝试

更值得注意的是，2018年这部分业务的收入只有2460万元，但一年的时间实际上增加了15倍以上。

，这部分收入主要来自优科工厂自去年以来投资和控制的广告和营销公司。根据

企业调查数据，从去年11月到今年6月，优科工厂先后投资并控制了珠海广众硕(51%)、新疆新友众英(100%)和北京厚普瑞丰(51%)等主要营销推广公司。

目前，由于这类业务的快速增长，优科车间“租赁”业务造成的巨大损失似乎已经缩小。在此次发布的招股说明书中，优科工作室还表示，“这将是优科工作室的主要增长引擎之一，这一模式将在未来继续发展。”

与其他大部分收入依赖“租赁”的共享办公公司相比，占一半收入的优科工作室的收入模式略显“另类”因此，业内也有人嘲笑“哪个房地产广告最好，联合办公最好”作为中国共享办公的先驱，

的主管职位变化频繁。45名股东质押其股份，5名股东退出

。优科工厂自成立以来，在中国一级市场一直很受欢迎。

据业务统计，优科车间自2015年成立以来，共接受了19轮融资，融资总额超过48亿元。投资者包括红杉资本(sequoia capital China)、real fund、gopher asset、yirun investment、CIC hanfu、innovation works和其他国内顶级“明星”投资机构。

但是，自今年以来，优科工厂的主管高层人员变动频繁。此外，许多股东在提交招股说明书前就退出了。

今年7月，优科工厂总裁孙夏辞职。11月22日，优科工厂的几位股东和董事发生了变动。其中，诺亚财富的创始人汪静波退出了董事会。星牌集团董事长甘、金地房地产基金合伙人谭、潘担任新董事。

9年12月，优科创投(北京)有限公司(优科创投的主要经营主体)的45名股东将其全部股权质押。质权人是香港一家公司的全资子公司优科(北京)信息技术有限公司。

业界普遍认为，向海外公司的全资子公司质押股权是建立海外VIE结构的典型准备毛大庆还公开回应称，此举是“我们正在进行海外结构，这是国内股东的正常变化”

考虑到VIE框架，股东的质押权益是可以理解的然而，上市前夕股东的退出多少有些令人费解。

也于11月22日失踪，包括百富佳董事长傅、罗联合创始人吴胜、仲景恒基投资等优先客户工作室名单上的其他股东。

行业困境有待解决，优秀客户能“上岸”吗？

今年8月14日，优科工厂的外国“样板”和共享办公产业的“鼻祖”伟创力向美国证券交易委员会提交了招股说明书，目标是募集10亿美元。然而，创始人的退出、公司估值的急剧下降以及软银的“收购”等事件导致市场不再对伟创力乃至整个行业持乐观态度。

在中国，类似的氪星空间已经被卷入了关闭商店和不接受委托的风暴中。金地拥有的ibase和潘石屹拥有的SOHO 3Q被转售等案例...许多共享办公企业无法获得融资、停止扩张、裁员，甚至纷纷关闭门店。

看起来共享办公行业面临着前所未有的困难和挑战。然而，对于我们来说，在这个时候选择上市并接受资本市场的审查无疑是勇敢和困难的。

在准友科工作室提交了一份招股说明书:“行业的创始人”我们工作很酷，但“中国学徒”想提前上岸？除了对国内外两大行业巨头优科工厂和威沃公司的现状进行比较之外，首席科技创意官还详细介绍了优科工厂目前面临的估值过高等问题。

随着首次公开募股流程的进一步实施，今天受到“广告”业务青睐的高端客户研讨会会比我们更受资本市场的认可吗？未来，优科工厂能否获得与其在二级市场的估值相当的市场价值？我们将拭目以待，欢迎在本文末尾留下您的意见。