维度的意思_A股不香了?两大维度分析战疫策略

昨日的大红包过后,今天的a股遭遇大幅下跌,该指数全线走低,券商类股一度试图保护市场但失败,最终上证综指下跌1.41%,至3052.14点。创业板(Growth Enterprise Market)是指依靠一些医药和科技的重量被两个神仙吊着。该指数在早盘出现红色并再次上涨,但收盘时下跌0.76%,收于1967.03点。沪深300指数和中国证券100指数分别下跌1.71%和1.91%,在主要指数中排名第一。

造成今天的急剧下降,主要是由于武汉新肺炎的升级。因此,医药股在市场上再次上涨,而两个城市除了这个行业外,几乎没有墨水了。受坏消息冲击的旅游、酒店餐饮等行业大幅下滑,而房地产、有色金属等周期性行业表现不佳。从这两个城市营业额的显著增长来看,很明显,基金今天选择了安全逃离,带有一定程度的恐慌。值得注意的是,在连续13个交易日之后,资本从北方流入a股的净额也选择了先行。今天是春节前最后一天沪深港联运服务(明天和后天暂停)。然而,一路出现净流出,高峰时净流出超过70亿元,由于习惯性周转,年末净流出48.51亿元。

维度的意思

事实上,外资对新肺炎的恐惧比内资更加明显。不仅首都往北走,而且隔壁的香港股票也跌成了一只狗。恒生指数收盘下跌2.81%。今年的收益不仅全部回落,而且还损失了近1%,其中国有企业指数今天下跌了3%以上此外,龙通等国内外铜期货等敏感指标今天均调整约1.5%。其原因是担心新肺炎可能会重演2003年的非典灾难,这将直接影响中国实体经济,并给来之不易的底部增加压力。目前,离春节只有两个交易日了。笔者认为,为了弄清楚是否有必要进行“跨年度报价”,我们需要在2003年进行一次短暂的复牌,即从宏观和市场两个层面分析这场战争对a股的启示。

第一个结论是,根据一家证券公司的数据,2003年的流行病仍然对宏观经济产生巨大影响,尤其是对受影响最严重的地区,消费受到的影响最大。但对股市来说,影响并不明显。

从宏观数据来看,据数据显示,2003年2月至5月是非典蔓延和爆发的时期。当时,第二季度的国内生产总值增长率比第一季度下降了2个百分点,至9.1%。北京、天津和广东的增长率下降幅度超过全国。从这个角度来看,今天外资或海外市场对国内经济增长的担忧并非完全不合理。

不过,我个人认为,虽然目前的疫情可能会持续与2003年类似的一段时间,但目前的信息显示,疫情强度应该明显低于2003年,区域控制相对来说不是核心经济区(不是说九个省和通雅都不大,但毕竟对经济的影响会小于北京、长治等三大经济区)。因此,新肺炎对经济的影响目前不应超过预期。只有春节因素被加入,消费冲击的痛苦是不可避免的。最直观的是,游园会、景点打卡、新年电影等拥挤的活动会受到不同程度的影响。然而,强制消费的影响应该比想象的要小。毕竟,电子商务和物流已经发展起来,一些网上购物的需求可能会在节日后发布。

从市场的角度来看,2003年也与春季市场的躁动相吻合。流行期间的表现还不错。疫情恶化的消息在4月中旬急剧下降,但在随后的疫情爆发期间继续反击。值得注意的是,2003年,大盘股明显强于小盘股,“价值投资”的概念首次出现

维度的意思

数据来源:长江证券

因此,我个人认为,新肺炎的消息在短期内决定了市场是否会进一步悲观。如果没有极端恶化(如大规模扩散或公共信息事件),对股市的影响是有限的。考虑到未来两天国内资本自给自足的情况,有可能采取禁烟措施,而不是干预外资。基于安全考虑,个人倾向于抓住机会适当减少整体职位,消除弱点,保持优势,并在假期保持灵活的职位。假期过后,他们会密切关注市场是否会有款式变化,然后选择低吸收、低性能的最佳品种。

3

需要提醒的是,根据2003年的经验,食品饮料、农业、林业、畜牧渔业、餐饮旅游、交通运输等传统的防御性行业,由于消费的影响,已经被市场大量流失,目前的市场形势应该继续回避。制药类股(尤其是化学药品)的短期超额回报显而易见,但它们全年基本上与大型市场持平。相反,当时通信消费的增长率没有受到显著影响。从这个角度来看,医药类股票如果能吃就能吃,如果不能吃,他们仍然要选择业绩可靠、增长率稳定的科技类股票。此外,包括证券交易商在内的周期性类别在近期内经历了快速调整,但经济下滑的大概率将被篡改,这一类别预计将提供中期潜在机会。最后,我想多说几句。今天,返工道路上大约40%的行人戴着口罩。这表明我国公民的健康意识与17年前相比确实有所提高。我们愿意团结一致,成功抗击疫情。但是还有两个关于面具的问题。作者看到许多人戴着样式新颖、色彩鲜艳的口罩,但事实上有两种口罩是可靠的:手术口罩和N95口罩。在网上找到了一张地图,每个人都可以跟着看。不要装饰太多以达到保护效果(见下图)。其次,看到一些儿童的鞋子戴着外科口罩,他们的鼻子暴露在外,只盖住他们的嘴,或者不压鼻夹,或者浅色的脸朝外(正确地说,浅色的脸朝脸),也会大大降低保护效果。请检查你自己。

维度的意思

大家都在看

相关专题