疫情对a股影响浅析_一文看懂疫情对A股市场的影响 操作不再愁

新冠状病毒

从致死性和传染性两个维度进行分析:前者衡量疾病症状的严重程度，而后者衡量病毒在人群中的传播能力

致死率

从目前总体情况来看，新冠状病毒肺炎的致死率相对较低

传染性

就传染性而言，有一个相对简单的指标称为基本传染数R0，它表示在没有外部干预的情况下被感染者感染的平均人数。1月23日，世界卫生组织给出了1.4到2.5的估计。中国疾病预防控制中心1月27日给出的估计值介于2和3之间

新冠状病毒肺炎的传染性相当于或略弱于非典。最近确诊病例的爆发主要与春节期间的人流扩散和前期诊断试剂不足导致的积压病例集中确诊有关。

摘要:根据现有数据的对比分析，新冠状病毒肺炎的死亡率相对较弱，其传染性相当或略弱。投资者不必对未来的流行病控制过于悲观。

回顾2002年至2003年非典疫情期间的市场趋势，市场对疫情的早期反应是不够的。中央政府采取行动后，意识到疫情的严重性，市场迅速下跌，但在疫情稳定之前稳定下来并恢复。

春节期间，疫情呈现快速增长势头，周边市场恐慌蔓延。

流行病对经济的影响在

9非典期间，国内生产总值下降了

三大产业中，第三产业增速放缓最为明显。

第三产业的影响早于国内生产总值增长的高峰期，持续时间较长:第三产业自2002年第四季度开始下滑，并在下滑两个季度后开始企稳回升。第二产业和第一产业的影响都在本季度，即影响持续时间约为一个季度，然后随着疫情的改善，生产开始逐渐回升。

第三产业的批发零售贸易、住宿和餐饮业对特定行业的影响较大，同比增长率迅速下降。其中，零售业的本地生产总值增长率在2003年第四季下降至7.6%，较疫情改善时间落后约1至2个季度

仅在疫情蔓延期间对住宿、餐饮业和工业生产影响最大，住宿和餐饮业增长率下降3.6%，工业增长率下降约2%，随疫情的改善迅速上升。对

的总体分析表明，在短期内，在疫情蔓延期间，它对本季度国内生产总值有一定的负面影响，大约1-2个季度之后受到批发和零售的影响。然后，随着疫情的逐步改善，工业生产在未来两个季度逐渐回升，但住宿和餐饮业的影响，以及批发和零售(提前购买商品)在疫情后期仍然对经济有一定的拖累。

类似于这种新的冠状病毒。从2019年12月开始，第四季度国内生产总值同比增长6.0%，疫情影响尚未完全显现。然而，随着疫情在1月份蔓延，2020年第一季度的国内生产总值将大幅下降以非典为参照，第一季度工业生产和餐饮业将受到明显影响，批发和零售的影响将出现在第三季度左右。

市场节后走势的分析与判断根据第一部分的数据分析，疫情具有传染性强、病死率低的特点。

但是随着疫情的恶化和武汉关闭等意外消息的影响，市场在23日出现恐慌下降。春节期间，A50指数下跌10%，海外市场普遍下跌。因此，我们将根据疫情的可能发展对未来市场作出基本判断。

如果疫情像非典一样加速蔓延，2003年4月17日以后，中央政府将开始全力应对，市场最多下跌10%左右。如果疫情加速，即确诊病例数量继续增加，日平均增长率没有显著下降。考虑到春节的暂停，第一天将会出现约3%的跌幅，因此进一步下跌的最大影响约为7%

如果疫情减缓并蔓延

如果疫情减缓并蔓延，平均日增长率将开始下降，治愈率将开始上升。考虑到春节的暂停，市场恐慌将会缓解，进一步下跌的空间将会在3%-5%左右

如果疫情逆转

如果节假日后疫情明显好转，当天新确诊病例将明显下降，治愈率将明显上升。考虑到节前下跌3%左右，复苏可能发生在节后的下一个交易日，节前的结构性特征很有可能在后期继续。

CICC将非典期间的市场反应分为三个阶段:认知不足导致的温和反应、爆发后的市场紧张甚至恐慌，以及疫情的持续发酵，但市场已经消化。CICC认为，疫情爆发后，市场目前正处于恐慌阶段。基于此前市场约5%的回调，以非典为参照，短期内可能仍有约4-5%的回调空间，但市场仍对中长期趋势持乐观态度。

李迅雷认为，像非典一样，新肺炎不会对长期经济趋势产生重大影响，而且这种病毒比非典危害更小。投资者需要理性评估事件因素对上市公司的影响

前海开源基金管理有限公司的杨德龙认为，根据医学专家的估计，疫情将在3月份得到改善。届时，随着恐慌情绪的缓解，股市将有机会反弹。中长期来看，疫情不会改变长期牛市，市场回调是吸纳低质量股票的时候了。

程海勇认为，肺炎冲击不会改变a股的结构性牛市趋势，只会通过2003年非典疫情关键时间点的恢复和市场反应影响市场节奏。市场恐慌将在假期后的某个时候逆转，这可能发生在案例数据改善之前。至于相对收入战略，可以适当增加医药行业的分配，以减少受疫情损害较大的行业的分配，增加收入。对于绝对回报策略，可以通过减持头寸和保护股指期货/期权等来控制退出。，疫情明朗后，可以增加阵地或取消保护。

)，获取更多财务信息