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这消除了市场和一些投资者近期的担忧。特别是在“许多上市公司已经就控股股东或实际控制人质押股份的清算风险发布公告”的背景下，股份质押就像达摩克利斯之剑，夹杂着恐慌，笼罩着a股，给投资者和上市公司带来隐忧，频频出现“闪崩潮”
现在权威数据讲，真实情况公布后，沪深证券交易所在综合审查中发现，沪深股票质押融资实际日违约处置约4900万元，没有明显变化；两市股票质押市值加权平均履约担保率保持在200%，低于清算行的股票质押市值占两市市值总额的1%。股票质押风险对市场的短期影响有限。
三个行业罕见的集体呼声6年26日凌晨，上海证券交易所、深圳证券交易所和中国证券业协会就最近令市场担忧的股票质押交易，都发出了稳定市场的呼声。
上海证券交易所认为“上海上市公司股票质押风险总体可控”，并列出数据。主要数据和结论如下:
1。迄今为止，上海股票市场股票质押的平均履约担保率为181%，股票质押的总市值占上海股票市场总市值的3%。其中，清算线以下股票质押的市值不到上海股市市值的0.2%。
2年和上周，上海证券交易所股票质押融资的实际日平均违约处置额约为1900万元，无显著变化。从股票质押交易的定位、风险防范机制和实际情况来看，违约处置对二级市场的影响非常有限。
3年，股票质押交易以服务实体经济为导向，解决中小上市公司股东融资难的问题。绝大多数基金由上市公司的大股东组成，主要用于业务周转，这与其他杠杆基金加上股票购买杠杆明显不同。
4。对于因股价下跌而担保不足的合同，基金贷款人通常不会立即要求清算，而是通过部分提前回购、延期回购、补充标的证券或其他质押等方式与合并方协商处理此类合同。为了保持对公司的绝对控制，尤其是上市公司的控股股东更倾向于采取额外的担保和其他手段来化解风险，避免进入违约处置程序。
5。对于最终真正需要处置的交易，证券公司不会简单地通过二级市场“平仓”。他们更倾向于寻找打算承担全部股权的主体，并通过协议转让完成交易。如果相关股份仍处于有限出售期，短期内不能通过集中竞价进行处置。对于可以集中竞价处置的股份，对于5%以上的股东、董事、监事和特定股东的违约处置，上市公司减持股份的时间、比例和信息披露要求仍需遵守。
6。到目前为止，还没有上市公司控制权因二级市场清算和出售而发生异常转移。总体而言，股票质押风险对市场的短期影响有限
深交所也公布了市场数据，指出“深圳抵押品清算风险总体可控”。主要数据和结论如下:
1深交所充分利用科技监管手段搭建股票质押风险监控平台，及时掌握股东质押状况，督促相关股东及时做好信息披露、风险预警和化解工作，有效维护市场稳定运行
2。截至目前，深圳股票质押的平均(质押市值加权平均)履约担保率为223%在清算线以下质押的股票市值占深圳总市值的不到2%。考虑到司法冻结、股份有限出售、减持限制等因素，可以在二级市场直接清算的比例甚至更低。
3年，少数上市公司股东没有充分评估自身资本实力，缺乏风险防范意识，质押股份比例高，风险相对突出。随着市场波动加剧，上述一些股东补充头寸的能力有限。对于此类合同，中资金融机构主要通过与并购方谈判、合同延期、补充担保等方式进行处理，在一定时间内逐步化解风险。最后，如果确实有必要处理违约行为，由于减持股份的规定等因素，二级市场直接减持的金额相对有限。
4。统计显示，2017年深圳二级市场累计违约处置金额约为7亿元，日平均违约处置余额约为触发违约风险融资余额的1/10000上周，深圳股票质押融资的实际日平均违约处置金额约为3000万元，没有明显变化。
5和深交所将进一步规范股东高比例质押的信息披露，加强对股东股份质押行为的监管一是完善分类分层的差异化披露要求，强化股东高比例质押的风险披露；二是加强对股票质押行为的日常监管，关注上市公司控股股东或最大股东质押风险占比高的情况，加强渗透披露，做好风险披露和预研究、预判断工作；三是继续督促证券公司和其他金融机构加强与出质人的协调，提前制定风险计划，为正常经营但暂时有财务困难的金融机构提供必要的延伸和其他支持。
中国证券业协会以“负责同志”的形式回答记者提问，得出“证券公司在整体上有效控制股票质押融资业务风险”的结论。同时，该行业经营状况良好，财务稳定，流动性充足”。主要数据和信息如下:
1。目前，两市股票质押市值加权平均履约担保率保持在200%，清算线以下的股票质押市值占两市市值总额的1%。股票质押融资风险总体可控
2。质押融资人通常占上市公司主要股东的5%以上，其中相当一部分是上市公司的控股股东。为了保持对公司的影响和控制，在违约风险的情况下，相关股东倾向于与证券公司协商，通过补充标的证券和其他质押物、延长合同、延长期限等方式避免进入处置程序。
3，最终进入违约处置的个人应遵守上市公司减持股份的时间、比例和信息披露要求。因此，证券公司经常通过协议转让、司法拍卖等方式协助寻找受让人并更换股权持有人。二级市场的实际降价幅度非常有限。
4。根据沪深交易所的信息，2017年股权质押融资的平均日处置量仅为引发违约风险的融资量的1/10000。与前几年相比，目前的情况没有明显变化。
5。到目前为止，证券公司已经有效控制了股票质押融资业务的风险。同时，行业经营状况良好，金融稳定，流动性充足。
6年，证券业协会将继续组织行业组织，有效发挥维护市场稳定、服务实体经济的作用，牢牢把握风险底线。一是加强与会员的沟通，及时了解和掌握上市公司控股股东或大股东的高比例质押，发挥行业自律组织的作用，协助交易所做好风险预研究和预判断工作。第二，继续敦促各成员加强与抵押人的协调，为正常经营但有暂时流动性困难的金融家提供必要支持，共同维护实体经济健康和资本市场稳定。综上所述，
表示收盘线以下股权质押的市值比例小，风险可控，强股权可能性低，信息披露和减持要求高，对二级市场的影响有限，质押股权金额与往年相比没有恶化，监管随时保持稳定，以检查风险。
市场长期以来一直担心杠杆基金。|在1992-015年股市异常波动期间，杠杆基金导致了螺旋式的停滞和下跌。留下的深刻记忆让市场担心杠杆基金在每一次市场调整过程中出现头寸突破的风险。这也不例外。|自1996年以来，在各种因素的影响下，a股市场再次持续下跌。随着今年越来越多的股票价格跌至新低，几乎“无股票无抵押”的a股市场正面临日益严重的股权质押危机。该证券公司的中国记者梳理发现，仅6月份以来，东方海洋、连谏光电、中南文化、康瑞股票、釜山股票、西龙科技、邦讯科技、金夫科技等10多家上市公司就发布了控股股东或实际控制人质押股份清算风险公告。正是这一公告引起了市场恐慌，甚至引起了“大量股权质押只能经监管部门批准才能出售，不得强行清算”的谣言。
事实上，根据上述监管标准，质押融资人通常占上市公司主要股东的5%以上，其中相当一部分是上市公司的控股股东。为了保持对公司的影响和控制，在违约风险的情况下，相关股东倾向于与证券公司协商，通过补充标的证券和其他质押品、延长合同、延长期限等方式避免进入处置程序。
和最终进入违约处置的人员应遵守上市公司减持股份的时间、比例和信息披露要求。因此，证券公司经常通过协议转让、司法拍卖等方式协助寻找受让人并更换股权持有人。二级市场的实际降价幅度非常有限。
但是有很多投资者“不知道真相”，把股份质押等同于两个金融机构，但是他们不知道股份质押的回购不同于两个金融机构，所以限售股不能被关闭，必须严格遵守新的减持规定。一般来说，平仓是最后的手段，提前控制风险的有效方法是允许客户在质押股份之外保留更多股份，以方便平仓。更重要的是，
是上述谣言不是真的。证券公司备案质押表和向中国证监会报告风险是正常的日常行为。它们不是特殊时期的特殊措施，更不用说“不允许强制清算”
客观看待股权质押。理性数据应该取代恐慌。违反股权质押导致强大的股权证券交易商的情况实际上非常罕见，但这往往会给投资者带来心理恐慌在违约处理过程中，因为上市公司会发布一些公告，告诉投资者大股东承诺的股票已经跌入收盘线，甚至会采取停牌措施，因此可能会引起市场恐慌，这种恐慌往往会导致非理性的抛售行为，而公告所造成的情绪影响将远远大于可能的强力平准行动。
一位证券经纪人指出，通过上市数据和恢复对市场和投资者的股权质押，监管当局可以消除疑虑，缓解市场恐慌，让投资者回归理性。根据
Wind数据，截至2018年6月22日，a股3528只股票中有3502只已经质押，只有26只股票没有质押，可以说是“无股无质押”西南证券
分析师杨叶巍表示，一方面，股权质押融资规模和跌破收盘线的规模有限，尤其是与股市异常波动前的杠杆基金规模相比。另一方面，由于股权质押的操作相对灵活，有很大的变化空间。即使清算线被触及，大股东也可以用手持股份来补充抵押品。目前，在已达到清算线的股权质押中，仅质押股份约2500亿元，质押率高于50%这部分可能面临更大的关闭压力，而其余部分相对有限。即使股市进一步下跌，新跌破清算线的规模和股东补充抵押品的能力不足也相对有限。据估计，市场将下跌10%，涨幅不会超过1000亿元。根据
个子行业，除了计算机等少数行业外，大多数行业清算股权质押的压力有限。因此，股权质押会带来局部风险，但不会导致系统性金融风险，也不会导致资本清算导致的螺旋式下降。
严格监管股权质押事实上，2015年后，证监会对股权质押采取了严格的监管措施
，特别是今年以来，许多政策频繁出台，以控制股权质押的风险。
3年12月12日正式实施的《股票质押回购交易及登记结算业务办法》，一方面，对于短期波动触及收盘线的个股，监管部门通过补充抵押品等手段替代强制收盘，在一定程度上缓解了市场情绪，防止了市场挤兑恐慌。同时，“新旧分离”的原则也允许股票波动对市场造成的质押融资影响有一定的缓冲期。另一方面，通过加强证券公司对上市公司业务风险的调查，制定相应的质押率，质押率不得超过60%，单笔质押率不得超过50%。按照证券公司分类监管的原则，严格控制业务规模，限制证券公司自有资金参与股票质押，体现监管层防范金融风险的决心。
5年底，中国证券业协会发布《关于证券公司办理场外股权质押交易有关事项的通知》，禁止证券公司参与场外股权质押业务，不提供市场定位、平仓等第三方中介服务，执行新老合同。现有合同可以展期回购的，展期期限合计不得超过一年，旨在引导股票质押业务整体风险偏好下降，同时平稳过渡。目前，大多数证券交易商都从事现场质押业务。由于比银行和信托机构更高的业务风险、贴现率和利率优势，场外业务的规模非常小。但是，内部质押业务大多在监管范围内，不太可能出现大规模风险甚至系统性风险。
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