局势危机意思_ 黄金大涨的背后，暗藏重重危机

< p >文|功夫金融如松

在中国和美国黄金月度突破之后，黄金牛市将会到来。

美国历史上频繁的经济危机基本上是美联储无力支付银行部门的财政赤字和坏账的结果。

在现阶段，通货膨胀必然会加速，因为不断萎缩的需求将对财政收入造成持续压力。

近日，上海黄金期货突破3.5年的动荡，巩固市场，创下6年新高，形成月度突破趋势。纽约金价距离2016年7月1377.50美元/盎司的高点仅一步之遥，月度突破指日可待！(见下图)

黄金牛市就这样到来了。那么，这对世界经济意味着什么？我的观点是，尽管不同经济体的情况各不相同，但黄金的大幅上涨很可能意味着世界已经进入了一个严重滞胀的时代

因为从基本面来看，黄金的向上突破意味着一个全面通胀时期的到来。

众所周知，黄金是通用的等价物，是衡量所有商品价格的基准，而纸币是纸币，其价值会不时变化

当金价大幅上涨时，也意味着纸币代表的价值相对于所有商品的价值全面下跌，即所有商品价格全面上涨

滞胀时代，黄金成为避风港

我认为这块黄金取得如此大突破的原因是过去几年酝酿的结果。

首先，次贷危机后，世界各国央行以史无前例的速度和规模印钞。也就是说，他们以史无前例的速度利用各种经济实体(政府、企业和个人)，导致全球债务规模空前扩大。

国际金融协会在其报告中称，截至2018年底，全球债务总额约为243.2万亿美元，截至2018年底，债务与全球国内生产总值的比率为317%

许多经济理论将讨论当前的全球债务水平，但比理论更有说服力的是，一些现象正在现实经济生活中发生:

目前，欧洲、日本和韩国的制造业指数和进出口继续走弱。美国今年的经济数据已经开始恶化。全球汽车销量持续下降...这表明，由于债务压力的影响，衰退的时代已经到来。它还表明，今天的全球债务利率已经达到不可持续的水平。

因此，2018年的全球债务率是一个门槛，达到了临界点！因为全球需求开始全面下降(2018年之前，个别国家和个别商品品种的需求开始下降)

当对

的需求继续下降时，将会导致一系列严重的问题:政府财政、企业和个人的收入都将下降，一些政府如果持续失去财政资源将会发现难以经营，企业将会持续失去利润，这将导致股票价格下跌或破产，个人失业或收入下降将继续在房地产市场违约，形成泡沫破裂，最终将在银行体系中积累大量坏账。

当政府无法运作，银行业因坏账积累而丧失流动性，导致大规模信贷危机时，所有经济体应如何应对？我们只能继续加快钞票的印刷。

这一时期印制的钞票与以前印制的钞票有本质不同，因为经济部门无法增加杠杆作用，信贷也无法注入钞票。这些钞票纯粹是为金融危机和银行危机印制的(也就是说，钞票进入社会的途径已经改变)

随着时间的推移，会导致信用严重缺乏，人们对这些票据没有足够的购买力产生怀疑，担心会继续形成和发展，会进入黄金对冲，促进黄金牛市的形成和发展！

为什么美国经济一直处于危机之中？

那么，从投资的角度来看，面对今天的残酷形势，所有经济体(人民)应该做些什么？

全球需求的下降意味着经济增长的下降，政府必须使用印钞机来偿还政府和银行部门的债务。结果当然是经济领域的滞胀！

让我们看看自由市场经济的典型代表——美国美国的一个主要特点是，美元纸币发行银行美联储(Federal Reserve)拥有极其复杂的股权结构，主要股票为私人所有。在今天的情况下，如果我们直接将美国政府的债务货币化或者为美国政府的财政赤字买单，美元的信用将会直线下降。

本质上，美国有两种法定货币，一种是美元，另一种是美国造币厂铸造的金币

当美元信贷大幅下跌时，它将被社会抛弃，美联储公司将破产。这当然是股东无法接受的。美国历史上频繁爆发的经济危机基本上是美联储无力支付银行业的财政赤字和坏账的结果。

例如，在次贷危机中，它无力支付雷曼，这直接导致了次贷危机的爆发。危机爆发后，各种债券的价格暴跌。美联储通过三次量化宽松购买债券拯救了这场危机。

不同之处在于，在危机之前，债券价格很高。一旦美联储吃了很多钱，将来需要卖出时就会赔钱。美联储公司的资产负债表将恶化，美元信用将迅速丧失，美联储将面临生存威胁。

但是危机爆发后，债券价格跌到了一个低水平。它可以通过购买债券向市场注入流动性。这些低价债券在未来出售时可以盈利，从而保护美元的信用，确保美联储的持续生存。

因此，在世界历史上，美国平均将在大约8年内发生经济危机或金融危机，这实际上是由美联储的特点决定的因为在应对美国的经济或金融危机之前，它必须保护自己。

这决定了美国政府在危机形成和发展阶段无能为力。

因此，为了自己的财政收入，特朗普政府从去年开始对世界发动贸易战。其实质是防止外国产能的过度进口。其核心是保护美国的财政收入。也因为无助，特朗普在过去一年里一直在辱骂鲍威尔。

换句话说，美联储只有在确认危机爆发后才会降息，当时债券价格已经很低或者至少相对较低。

因此，对于像美国这样追求自由经济的国家，特别是那些拥有美联储这样的特别中央银行的国家，投资者只能选择

首先，进入黄金和国债市场以规避风险因此，我们将会看到，自去年9月以来，美国10年期国债的价格一直在持续上涨，自今年4月底以来，价格上涨速度加快。几乎与此同时，黄金价格也开始了新的上涨趋势(见下图)

对市场节奏有很强把握的人肯定能实现盈利。

第二，现金为王，等待资本市场暴跌后才进入市场投资。

新兴市场国家的唯一选择

对于许多新兴市场国家的投资者来说，情况完全不同。这些国家不能选择通货紧缩:

首先，一旦通货紧缩爆发，政府财政将面临迫在眉睫的危机。

其次，大多数新兴市场国家都是通过投资推动经济增长的经济体。通货紧缩通常意味着需求下降，再加上各种生产要素价格的快速下降。这将导致过去的许多投资变成无效投资。巨额坏账在银行系统中猛烈爆发，这显然是政府不允许的。

因此，走向通货膨胀已经成为这些国家的唯一选择这也是为什么许多经济体(包括欧元区和日本)在美联储从2015年底开始的加息周期中放松了货币政策。

在今天的这个阶段，通货膨胀只会继续加速，因为不断萎缩的需求将对财政收入产生持续的压力。对这些国家的投资者来说，投资黄金产品(矿山、股票、实物、杠杆产品等)。)和基本原料、食物等。是唯一的选择。