员工持股计划国有上市_ 监管鼓励券商实施股权激励或员工持股计划！哪家券商员工先到先得

中国经纪公司

其他行业经常实施股权激励或员工持股计划，但大多数经纪员工只能干巴巴地计算自己的工资和年终奖金。他们嫉妒吗？你赶时间吗？一名来自

家证券公司的中国记者了解到，华东地区一家证券监管局近日向辖区内的证券公司发布了《关于支持证券公司依法实施员工持股和股权激励计划的通知》，鼓励证券公司实施股权激励或员工持股计划。

然而，许多接受证券交易商中国记者采访的证券交易商认为，该通知仅反映监管当局鼓励股权激励或员工持股计划，但仍需要具体的制度规范来实施。例如，财政部2009年的文件是一个不可逾越的体制障碍。

尽管如此，在政策的鼓励下，中信证券和招商证券今年积极发布了员工持股计划公告，但最终审批阶段暂时还没有达到。

规定了证券公司实施股权激励和员工持股计划的程序，要求

只支付工资和年度奖金以留住人才？不！股权激励和员工持股计划是建立长期激励约束机制、完善治理结构、不断引进人才、增强企业活力的利器。证券业实施股权激励或员工持股计划存在制度性障碍，但自去年以来已获得一些政策鼓励和支持。

2年11月9日，中国证监会会同财政部、国有资产监督管理委员会联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》，明确上市金融企业可以依法回购股份，实施股权激励或职工持股计划。目前，一些上市证券公司已经开始依法实施。来自

证券公司的中国记者近日了解到，华东某证监局在通知中对证券公司实施股权激励或员工持股计划的相关程序和要求规定如下:

首先，辖区内的证券公司应依法实施员工持股或股权激励计划。根据《公司法》、《证券法》、《上市公司股权激励管理办法》、《上市公司试行职工持股计划指导意见》、《意见》等相关规定，该计划应当在公司决议、国有资产审批、信息披露等程序实施后制定实施，并在实施后5日内报相关监管部门。

相关证券公司因实施职工持股或股权激励计划而变更持股5%以上的股东或实际控制人的，还应当依法报中国证监会批准。

二是，上市证券公司实施员工持股计划，应当按照《意见》要求依法通过资产管理计划、信托计划、有限合伙企业等形式非上市证券公司实施员工持股计划可以通过有限合伙企业等形式依法实施。

3是辖区内证券公司应正确选择激励对象和资金来源，不得从事利润传递、股价操纵、内幕交易等违法行为。在实施员工持股或股权激励计划的过程中。

是一个积极的信号，仍然有必要澄清系统障碍

。尽管该通知已向证券交易商发布了一段时间，但接受证券交易商中国记者采访的几位证券交易商的相关业务人员对该通知仍有许多疑问。你怎么理解

" '依法实施'？它是强制性的还是鼓励性的？我的理解应该是鼓励实施以前，由于财政部的限制，每个人都只持有员工的股份，而不被称为“股权激励”。如果能够突破股权激励，对证券公司来说确实意义重大，可以解决委托代理关系不对称的问题。现在最大的问题是核心管理的风险和收益之间的不匹配。上海一家大型证券公司的相关业务人员告诉该证券公司的中国记者

但是，国家控股的上市金融企业要实施股权激励，必须在财政部、证监会等相关部门发布指导意见或管理措施的前提下进行目前，没有可供金融企业实施股权激励借鉴的制度，导致“无法律依据、无操作路径、难以实施、容易违规”的状态。

”这一通知只能说是一个积极的信号，证明行业监管机构鼓励股权激励或员工持股计划，但仍缺乏具体的制度规范例如，如何解决财政部2009年文件造成的障碍上海一家大中型证券公司的相关人士表示一些证券交易商也认为股权激励或员工持股计划并不适合所有的证券交易商。“我们需要考虑企业的性质、估值水平、资金和股票的来源等。经纪人必须全面平衡自己的情况。如果他们坚持这样做，如果激励效果得不到实现，就会适得其反。”上述大型证券交易商表示

国源，兴业银行已经实施了员工持股计划

事实上，早在2015年，监管部门就鼓励上市证券公司回购员工持股计划股票2015年8月底，中国证监会召开维护资本市场稳定专项工作会议，鼓励上市证券公司回购员工持股计划股票。正是在这种背景下，国源证券和兴业证券得以实施员工持股计划。

根据国源证券2016年8月4日发布的员工持股计划第二次修订，员工持股计划的股票来源为2015年股市稳定时回购的股票，股票价格为14.57元。

法国兴业证券(Societe Generale S ecurities)2017年8月10日发布的修订后的股票期权计划显示，该股票期权计划的股票来源也是2015年股市稳定时回购的股票。员工持股计划回购的股票价格调整至除息后每股6.54元。然而，在国源证券和兴业证券之前，中国证券业已经发展了20多年。除了中信证券在特殊历史时期对少数高管实施股权激励外，在特殊任务的“掩护”下，在中信集团特殊股东的支持下，其他上市证券公司尽管提出了积极的建议，但很少成功实施股权激励或员工持股计划。

主要受三大制度约束

1是《证券法》第四十三条对证券从业人员股权的限制；

2是财政部2008年第65号《关于清理国有控股上市金融企业股权激励有关问题的通知》，明确指出“国有控股上市金融企业不得擅自从事股权激励。对于准备设立或已经参与股权激励的企业，应暂停它们，直到新政策明确为止

3是财政部2009年第2号文件《关于金融国有及国有控股企业董事薪酬管理有关问题的通知》，再次强调“各国国有及国有控股金融企业应根据有关规定暂停实施股权激励和员工持股计划”在国家对金融企业的股权激励和职工持股政策公布前，各国国有及国有控股金融企业不得实施股权激励或职工持股计划。“

2年3月，013年，为了规范证券公司实施股权激励的行为，促进证券公司建立和完善激励约束机制，证监会发布了《证券公司股权激励约束机制管理条例》，提出证券公司可以通过设立信托计划等形式间接持股。建议证券公司股权激励的实施应符合《国务院有关部门关于金融机构股权激励的规定》，该规定反映了财政部2008年第65号文件，但尚未正式颁布今年，许多证券公司发布了员工持股计划，这可能是去年某些政策鼓励和支持的一个因素。今年3月，中信证券和招商证券相继发布员工持股计划公告。

2年3月4日，中信证券发布公告，重点披露员工持股计划。旨在为公司的关键员工实施员工持股计划。资金来源是公司支付给员工的法定工资。信托机构将直接在二级市场购买公司a股或h股，累计金额不超过公司股份总额的10%员工持股计划的有效期为10年，将在几年后实施。根据目前的市场价值2967亿英镑，执行额约为300亿英镑。

2年3月12日，招商证券发布公告，鼓励员工回购股份。自公司股东会、a股股东大会和h股股东大会审议通过回购a股方案之日起12个月内，公司将以自有资金6.5亿元至13亿元回购股份。根据最高回购价格26.35元/股的计算，预计回购股份总数为2466.79万至4933.59万股，约占公司目前已发行股本总额的0.37%至0.74%。

，但目前中信证券和招商证券的员工持股计划尚未最终获批。招商证券员工持股计划有另一层背景。去年8月15日晚，国有企业改革“双百行动”入选企业名单公布。该名单由中央企业的224家子公司和180家地方国有企业组成。根据国务院SASAC的要求，入选企业应在9月底前提交各自的综合改革计划。试点项目主要侧重于混合改革和员工持股。招商局集团的子公司招商局证券这次也在名单上。甚至在

之前，苏州证券就在2018年10月26日晚宣布了“股份回购计划”，称计划回购公司2亿至3亿元的股份。回购股份“将依法核销或作为公司员工持股计划的股权来源”，回购计划已于10月26日召开的公司第三次董事会会议审议通过。不久，鼓励政策出台了。

关注金融业。今年，中国平安和南方基金也宣布了员工持股计划。中国平安

中国平安

中国平安2019年3月12日宣布，计划用不低于50亿元、不超过100亿元的自有资金回购a股，回购价格不超过每股101.24元。回购的股份将完全用于公司的员工持股计划，包括但不限于公司股东大会已审查和批准的长期服务计划。回购期限自股东大会和类别股东大会审议通过之日起12个月内。

南方基金:

2年7月25日，中国证监会批准南方基金提交的股东变更申请报告南方基金的员工持股计划通过增资，涉及100多名员工，包括中高级员工。其中，新四大股东是职工持股计划的主要股东。员工通过四家有限合伙企业间接持有公司8.53%的股份，其中员工出资总额超过3000万元。