上一个和巴菲特_ 巴菲特买入亚马逊！会成为下一个苹果，还是割肉的IBM和甲骨文？

< p >

/朱邦灵

伯克希尔·哈撒韦公司在美国奥马哈召开年度股东大会前夕，巴菲特告诉媒体，“办公室里管理基金的一个人买了一些亚马逊，因此这笔投资将出现在13F报告文件中。”是的，我一直是亚马逊的粉丝。我从未购买过亚马逊的股票。我是个傻瓜“

从采访中可以看出，虽然巴菲特本人没有购买亚马逊股票，但就像当年该公司购买苹果一样，它也得到巴菲特的默许，也可以被视为股神自己的想法那么，巴菲特为什么收购亚马逊？你能看到巴菲特收购亚马逊的投资理念发生了什么新变化吗？迄今为止，巴菲特已经购买了四只科技股:IBM、甲骨文、苹果和亚马逊在投资于IBM和甲骨文时，巴菲特最终选择了清算股票，甚至切掉肉，这可以说是一次失败的投资。苹果公司近年来购买的股票也受到持续动荡的影响，股价波动很大。然而，由于购买成本相对较低，目前这是一项安全和成功的投资。那么，巴菲特会成功收购亚马逊吗？是下一个苹果，还是IBM和甲骨文？

股时，其实是相当多的。IBM是巴菲特视为眼不见的股票之一在早期投资生涯中，巴菲特与科技股没有任何交集。过去几十年，巴菲特对科技股一直“不感冒”。巴菲特在1999年网络股飙升时立场坚定。他曾经说过，“如果你们都热衷于购买网络股，那么你们一定比我聪明，因为我一点也没买！”他曾在《财富》杂志(Fortune magazine)上写了一篇文章，解释他为什么不购买科技股:科技公司的寿命往往相对较短，长寿的公司很难识别，而且很难以合理的价格购买这些公司的股票。但是后来巴菲特改变了他对科技股的看法。他在2011年宣布，他开始建立国际商用机器公司，并成为该公司的最大股东。巴菲特在购买IBM股票时曾强调，对IBM的投资超过100亿美元是对公司转型的长期投资。然而，国际商用机器公司的转型并没有改善公司的业绩。这导致伯克希尔的诉讼持续了五年，直到2017年初然而，好时光并没有持续太久，而IBM的股价又开始下跌，这让巴菲特对IBM失去了信心。2018年，伯克希尔·哈撒韦公司最终清算了IBM的股票，结束了这一艰难的篇章。

伯克希尔，巴菲特所有，清算了甲骨文在去年第四季度，这是该季度在13F表格中披露的唯一一只完全售出的股票。第四季度，甲骨文售出4140万股，平均成本价为每股51.56美元。回顾甲骨文的市场，我们可以看到第四季度的最高价格是51.255美元。基于此，伯克希尔在甲骨文的投资中损失了至少1262.7万美元。伯克希尔在去年第三季度首次开始收购甲骨文，但在第四季度迅速清算甲骨文是罕见的。在一次采访中，巴菲特回答了每个人的疑问“拉里·埃里森(甲骨文首席执行官)做得很好...但是我想我对甲骨文的业务了解不多特别是考虑到投资于IBM的经验，我认为我对云业务的未来发展方向了解不多。"这与甲骨文自己不透明的披露有关。该公司去年没有明确披露云业务的核心数据，这使得投资者无法判断该公司云业务转型的进展。巴菲特本人比较了投资于IBM和甲骨文的经验，这表明他担心传统大型科技公司向云业务发展的转型，以及亚马逊和微软的竞争

最近，巴菲特表示伯克希尔·哈撒韦将继续持有苹果大量股份，“我们没有改变(苹果)的持股比例“苹果是巴菲特最大的股票持有者，自去年以来经历了大幅波动今年1月3日，苹果股价最低达到141美元，基本达到巴菲特的拥有成本。巴菲特差点被抓住。自今年年初以来，苹果的股价上涨了约32%。在几天前公布积极的财务业绩后，苹果股价飙升，市值一度回到1万亿美元大关。巴菲特说:“我对他们的财务业绩非常满意。”然而，他也指出，他从不根据一份季度报告做出投资决策。“他们谈论和报道的内容与我们拥有超过500亿美元苹果资产的原因是一致的。“截至去年年底，该公司持有这家科技巨头超过400亿美元的股份。可以说，苹果的未来与巴菲特的财富波动直接相关。

巴菲特长期看好亚马逊及其创始人杰夫·贝佐斯，称赞该公司在该领域的主导地位亚马逊上周发布的财务报告显示，第一季度亚马逊的收入和利润绝对超过华尔街的预期，净利润达到创纪录的36亿美元，云服务业务继续高速增长。

在美国互联网行业，亚马逊已经成为一家具有颠覆力量的巨型企业。除了传统的主流电子商务，亚马逊还购买了大量实物零售资产，并推出了线下和在线相结合的零售模式此外，亚马逊还发明了一种基于语音助手的智能音箱，引发了谷歌和苹果等科技公司的效仿。智能扬声器也被认为是自苹果公司的苹果手机问世以来科技行业最重要的发明，为普通人带来了语音冲浪的时代。在另一个朝阳产业云计算中，亚马逊也以先发优势占据主导地位。一些报道称，亚马逊云计算业务的一些指标相当于所有竞争对手的总和。

2B产品，是指为企业或商家提供相应服务，用户为企业或商家员工的产品。使用产品的目的比较明确，软件使用的选择范围几乎为零，因为决策权在企业或商家的最高层。在操作2b中，产品周期是一个相对较长的过程2C产品是指广义上为消费者提供相应服务的产品。使用场景包括娱乐、新闻浏览、在线购物、在线社交网络等。在2c产品中，用户周期几乎伴随着用户规模的增长，用户上拉、保持和操作策略与用户周期密切相关。简单地说，2C产品是面向消费者的产品，直接向独立用户开放并为他们提供服务。面向企业的产品，通常被称为2B产品，是为一个集团或组织设计的。也就是说，面向产品的第一级对象是一个组，而不是一个独立的用户。2c产品更容易获得稳定的品牌价值积累和溢价，而2B产品则主要追求性价比，研发方面的巨额投资往往无法换取高额溢价。

显然，国际商用机器公司和甲骨文属于2b类公司，是传统技术公司正试图向创新转型的技术公司。这类公司显然没有太多的消费粘性，其转型充满不确定性。巴菲特投资中最忌讳的是投资的不确定性，最可怕的是投资于他无法理解的企业。相比之下，苹果和亚马逊都是2c公司，都是技术创新领域的绝对领导者。

巴菲特曾经这样解释他购买苹果的逻辑:“我想说苹果显然有很多技术，但苹果产品在很大程度上是消费品，具有很强的消费品属性。””“苹果给我印象最深的是它有一种非常粘的产品。每个人都喜欢使用苹果手机，它特别有用。”“我已经86岁了，不会用苹果手机。苹果首席执行官库克经常为此嘲笑我。然而，购买苹果就像购买其他股票一样。投资与否取决于公司未来的盈利能力。“在巴菲特看来，科技股只是一个相对的概念。尽管苹果现在拥有科技公司的头衔，但它实际上已经成为蓝筹股消费者，而不是高增长科技股。

，也就是说，巴菲特的技术投资理念也在不断变化，他也在不断学习如何投资科技股。投资于处于过渡期的两家不确定的2b公司IBM和甲骨文，并决定清算它们，因为它们无法理解。甲骨文甚至只用了四分之一。巴菲特目前在苹果和亚马逊的头寸显然是消费粘性的2级超级领导者。