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外汇之眼应用新闻:周五，央行继续一年期中期贷款业务，超额3000亿元(人民币，下同)。虽然中奖利率与前期3.25%相同，但经营规模比当日到期金额多1125亿元。据分析，2020年元旦和春节相互接近，由于跨年度融资因素，央行将继续超额操作MLF，这将有助于抵消资金到期压力，平衡市场资金供求。鉴于多边基金的运营利率将保持不变，预计央行将保持谨慎的政策态度。交银黄金研究中心
高级研究员陈吉指出，尽管央行下调了多级贷款利率和反向回购中标利率，但在流动性投放方面仍保持相对稳定的态度。从资本角度来看，本月到期的多边基金规模巨大，央行将一如预期，继续在到期日对冲超额的多边基金。他警告称，本月财政存款的季节性支出预计将超过1万亿元，这将为短期流动性提供强有力的支撑。
周五，上海利率市场短期利率全面上升，表明年底市场资本面开始波动。记者注意到，上个月5日，多边基金利率下调5个基点，至3.25%，这是央行近三年半来首次调整多边基金利率。同样，上月18日，央行将7天期反向回购利率下调了5个基点，至2.5%根据蔡慧金融提供的数据，12月份多边基金到期资金总额为4735亿元。除周五到期的1875亿元外，本月14日还将收到2860亿元的多边基金到期资金。
兴业银行和华富证券鲁正伟首席经济学家观察到，央行下调反向回购利率后，市场降息预期再次上升，FR007掉期利率大幅下降。另一方面，上月票据利率的大幅下降也反映了年底信贷需求的短缺。为了确保信贷的合理增长，央行保持与预期相符的合理和充足的流动性。关于
央行流动性释放资金的价格，上海银行间同业拆借市场(Shibor)所有短期品种的回购利率周五均有所上升。当日数据显示，隔夜利率上升16.7个基点，至2.0730%。7天回购利率上升4.9个基点，至2.4820%。14天回购利率攀升15.9个基点，至2.4760%。1月份回购利率上升1.9个基点，至2.8300%
央行行长易纲(Yi Gang)近日写道，中国经济增速仍在合理区间内，整体通胀保持在相对温和的水平，有了社会主义市场经济的制度优势，正常的货币政策应该尽可能长时间保持。展望未来，申万红元债券首席分析师孟向娟直言，尽管11月份宏观经济数据可能比10月份略有改善，但数据反弹势头并不强劲。有鉴于此，央行政策仍将保持资本面的稳定。尽管资本面预计年底会波动，但不会太紧。此外，反周期调整政策将一个接一个出台，债券市场的市场形势仍可能以“冲击”为主。政委
吕指出，本季度票据利率的显著下降趋势和资本利率的相反趋势只发生在2015年和2018年。他预计，央行将在年底继续保持合理、充足的流动性，以保证信贷投放，引导货币信贷的合理增长，“本月资本预计将顺利跨越全年，年底和年初下调基准的窗口也可能再次开启。”
陈济认为，从宏观政策角度来看，“稳定增长”的优先性明显高于“通胀预期”。在当前市场条件下，央行未来仍可能适度加大反周期调整力度，释放更多流动性。流动性的跨年度压力基本上是安全的。他指出，今年央行下调标准的可能性不是很高，但随着新年后资金需求的上升，下调标准的可能性也会增加。
