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在今年a股频繁雷阵雨中，天盛娱乐(深圳002354)因亏损受到资本市场的高度关注。
现在，除了表现困难之外，上帝娱乐的股东之间也有“内讧”。8月15日晚，上帝娱乐将一些中小股东与上市公司现有管理层之间的矛盾摆到桌面上。这些中小股东要求更换现有的董事和监事。一座“强迫宫殿”大桥震惊了资本市场。
8年16日，天盛娱乐董事兼副总裁李春代表个人身份和最大股东朱烨的立场举行了记者招待会。李春说，“股东内讧对投资者非常有害。我们试图沟通，但沟通失败了“
每一位记者都注意到，召回后，8月16日晚，上帝娱乐公司宣布董事长兼总经理杨凯因个人原因辞职8月18日，大股东朱烨和德华娱乐董事李春通过官方公开号码发送公开信，回应股东内讧和公司业绩相关问题。朱烨在公开信中直言不讳地说:“我错了我选择了通过扩展合并和收购的发展道路，而不是做好内生发展和寻找真正的障碍和壕沟。“
收购中，神娱乐游戏和影视延伸的并购一度流行，据记者不完全统计，从2015年到2017年，神娱乐一共收购了15家公司然而，沿着快速扩张的道路，隐患也已经悄然埋下。由于博彩业和影视业在过去两年中不断变化，众神的娱乐表演也遭受了巨大损失。公开信息显示，天神娱乐的市值最高约为350亿元，股价高于120元。截至8月19日，天盛娱乐的市值为29.4亿元，收盘价为3.15元。
对于天盛娱乐最大股东朱烨和天盛娱乐董事兼副总裁李春对“召回”事件的回应，每位记者都多次试图联系三位中小股东，但截至记者发布新闻稿时，尚未联系，也未收到回复。
德华娱乐的董事回应了“召回”:他已经计划了很长时间，拒绝沟通。他的目的不是很好。
德瓦娱乐公司的大股东朱烨在他18日的最新公开信中说，“突然出现的黑色手稿和各种虐待让我第一次感觉到世界是赤裸的。”朱烨回答了外界的各种问题:“自天盛娱乐上市以来，我是否曾大幅减持股票，并通过减持股票获利？为了公司的股价，我一次又一次地延长了锁定期。你知道吗？多么有趣的是，“私吞自己的口袋”的罪行是针对一个不卖它的主席犯下的。
朱烨在公开信中说:“拯救众神只能从内部进行。所谓的“外部资源”都是你的诡计杨凯的团队是你推荐的。你承诺的资金呢？现在，再一次用同样的伎俩，别人都愿意相信！“
这封公开信，意味着上帝娱乐公司管理层和中小股东之间的矛盾再次加剧在此之前，双方已经通过公告和新闻发布会进行了一轮游戏。
8年15日晚，公司董事会收到三位股东提交的《关于提请大连天盛娱乐有限公司董事会于2019年召开第四次股东特别大会的通知》。股东为最新明智有限公司、新有限公司、怡和银丰(天津)投资管理有限公司和上海程子投资中心(有限合伙)。以上股东连续90天持有天盛娱乐1.05亿股，占公司总股本的11.22%。
在三位股东提出的议案中指出，董事杨凯、石波、尹春芬、林书勇、李春、沈学莲未能履行上述忠诚勤勉的法律义务，导致公司经营状况持续恶化，公司治理混乱失控，业绩损失巨大。提议人向公司董事会提议于2019年召开第四次临时股东大会，提议选举公司第五届董事会非独立董事，提名刘玉萍、赵昭、田洪东、沈中华、李春、张哲为公司第五届董事会非独立董事候选人。关于提名三名股东的
提案能否通过，将由临时股东大会进行最后表决。然而，从公告中的名单来看，这些少数股东想要取代天盛娱乐几乎所有的董事和监事。那为什么管理层突然“被解雇”？每个人一定都对昨晚的公告感兴趣。事实上，a股中有很多这种情况，但我没想到会发生在我们身上。这是残酷和现实的。“8月16日下午，李春在上帝娱乐在紧急情况下举行的媒体吹风会上表示。
李春说:“从昨晚到今天早上，我们现有的管理团队基本上彻夜未眠。股东和债权人不断要求我们陈述我们的理由，包括监管机构
为回忆，李春总结了12个字:“计划周详，拒绝交流，目的不好。"在他看来，我希望中小股东能够理清诸神娱乐的现状以及化解诸神娱乐风险的方法。与其保证一些股东的利益，不如损害所有股东的利益，而债权人的利益必须得到维护
关于三位股东对当前管理层的疑虑，李春在简报会上反驳道:“首先是召回的真正意图。个别少数股东罢免董事会的提议是代表所有股东的利益，还是只代表个别指定股东的利益？你是想激起散户投资者的情绪，还是想解决天神娱乐目前的债务问题？第二，为何采取如此极端的方法？突然宣布解雇董事，但管理层以前不知道。为什么我们必须在家里为可以通过在餐桌上交谈解决的问题而战？“
”股东“内讧”背后的神娱乐表演持续亏损
结合目前记者从新闻发布会上获得的信息和相关公告，神娱乐股东“内讧”的具体原因尚未披露，但分析认为，这与神娱乐表演持续亏损有关
天盛娱乐发布的2018年年报显示，由于商誉减值40.9亿元，净利润遭受巨大损失71.5亿元，同比下降803.52%。下降幅度惊人从德华娱乐最近的财务报告可以看出，半年后，德华娱乐的表现仍然不容乐观。根据7月初的公告，天申娱乐2019年上半年业绩预计将损失2.3亿元至1.3亿元，主要是由于原有游戏产品盈利能力不足，以及新游戏产品未能如期上线，导致部分子公司经营业绩达不到预期。
照片来源:天盛娱乐官方网站
“2018年我们的许多投资目标都发生了资产减值和利润大幅下降，这也是天盛2018年利润下降的核心原因”李春说，因为上帝娱乐的主要游戏和电影业务经历了行业的巨大波动，导致了现阶段的许多风险
岁的李春描述了这场三重风暴，第一次来自国家监管机构对博彩业的控制和收紧。从2018年5月开始，中国游戏产业进入了一个非常高的高峰，这导致了全国性游戏的复杂环境，尤其是中小学生对游戏的成瘾。这直接导致了监管机构对游戏的态度从以前的无限供应转变为监管供应，游戏版本号的审批也相对严格。第二场风暴来自象棋和纸牌游戏。由于监管当局纠正了将象棋和纸牌游戏用于赌博的做法，该公司主动取消了德州扑克相关游戏，从而影响了收购目标怡化科技(Yihua Technology)和Pocket Technology的经营业绩。第三场风暴来自影视行业的税务事件。但是李春坦率地承认，不可能说管理层没有任何责任。“管理层当然必须承担它应该承担的责任，”他说。目前，德华娱乐有很大的债务困难，但公司正在积极解决债务风险。“我们愿意选择最困难的方式与债权人一起解决风险，我们将承担它应该承担的责任。”“李春还说公司没有陷入混乱。尽管有亏损，但子公司仍在提供利润。”您还将看到立即发布的半年度报告。"”
李春在公开信中说，“诸神的诅咒反映了上市公司治理、股东制衡、企业发展道路等诸多弊病。从积极的一面来看，经过这场“磨难”，我更相信上帝的娱乐确实有其核心价值。否则，为什么会被“抢”？业内一批优秀的子公司和影视行业主导的投资目标已经积累了上亿元的运营利润，这的确是上帝娱乐自助的底部。”
面对“德华娱乐的下一步发展规划”的问题，李春回应每一位记者:“这次记者招待会是我亲自发起的。我可能会发现很难完全回答上市公司的发展计划，这涉及到信函审批。但是，我相信现有的管理层和董事们绝对不会允许诸神继续他们直线下降的趋势。“
对于中小股东来说，最关心的是召回的结果，李春表示他将继续与中小股东对话，坚持开放的态度
信用评级下调计息债务超过30亿
除股东内讧外，天盛娱乐的债务问题也是公司需要解决的重大问题
岁的李春表示，德华仍有很大的债务困难，有息债务约超过30亿元，其中包括并购资金引发的金融、企业和回收债务。李春表示，德华娱乐一直在积极解决这一债务风险，并能够以友好的方式与所有债权人沟通，以达到债务处置的方向。包括证券及期货事务监察委员会，也积极沟通。市场导向型公司形成的债务最好通过市场来解决有些人会认为破产重组肯定是最容易的然而，我们愿意选择最困难的方式与债权人一起解决风险，并承担我们应该承担的责任。”李春说但是解决这个问题显然不容易。业内人士告诉每一位记者，天盛娱乐的债务问题可能是本轮股东“内讧”的主要原因之一。
各位记者注意到，今年6月24日，中国证券鹏远信用评估有限公司(以下简称“中国证券鹏远”)发布了天盛娱乐2019年跟踪评级报告，决定下调天盛娱乐主体对BB的长期信用评级，保持评级前景为负，同时下调“17天盛01”对BB的信用评级根据
评级报告，降级的主要原因是公司逾期债务相对较大，计息债务大幅增加，短期流动性压力大幅增加，公司2018年巨额亏损，未来主营业务盈利能力将继续大幅下降，公司卷入多起诉讼(仲裁)案件，部分子公司股权、银行账户和证券账户被冻结，严重影响公司再融资能力。2018年，公司资产规模大幅下降。这些资产仍然主要是商誉、长期股权投资和应收账款，流动性差。公司没有控股股东或实际控制人，管理层和员工数量变化很大。
当时，天盛娱乐表示，信用评级下调不会对公司偿付能力产生负面影响，并给出了四项对策，包括提高主营业务盈利能力、通过营业收入偿还部分债务、计划通过出售部分资产筹集部分偿债资金、与专业机构和债权人就一些有意转股或重组债务的债权人讨论债转股和债务重组计划。
3年并购15家公司并购金额近130亿元
”我错了我选择了通过扩展合并和收购的发展道路，而不是做好内生发展和寻找真正的障碍和壕沟。对公司来说，增长很重要，但基于壁垒和壕沟的增长是最重要的。我现在明白了，我相信现在还不算太晚。我会尽我最大的努力来承担责任，不遗余力地拯救众神来娱乐。“8月18日，天盛娱乐最大股东朱烨在公司官方微信公众号上发布的公开信中表示
对于曾经辉煌一时的神娱乐来说，频繁的并购的确是一个不可忽视的事实2014年，2009年成立的天参娱乐后门上市。从那以后，大规模的并购开始了。
据记者不完全统计，从2015年到2017年，天盛娱乐通过公司本身、子公司天盛互动以及天盛娱乐发起的并购基金的设立，收购了15家公司。并购金额高达127亿元。购买的公司类型主要在四个主要领域:游戏、电影、广告和移动应用。在这15起并购案例中，现金支付56.6亿元，股权支付70.61亿元。
在行业机会和资本的支持下，投资了100多亿元的并购资金。在过去的两年里，德华娱乐无疑迎来了一个亮点时刻，市值一度达到350亿元。“德华娱乐2017年盈利超过30亿元，净利润10亿元。当时，它是六大a股游戏公司之一。在媒体吹风会上，德华娱乐公司董事兼副总裁李春回忆道但是扩展并购的发展就像一把双刃剑。在不断上升的市值背后，隐藏着数十亿美元的商誉减值。2018年，德华娱乐(Deva Entertainment)在其年报中交出了亏损逾70亿元的“成绩单。从年报中给出的理由不难看出，在公司2018年的巨额亏损中，并购标的业绩恶化导致的商誉减值占很大一部分，2018年商誉减值准备约为40.59亿元。
关于仙界娱乐的公告
每一位记者都注意到，在上述仙界娱乐的15次并购中，“不完全的业绩博弈”和“业绩变脸”的局面并未逃脱。胡润传媒和幻想悦游在2018年没有履行他们的业绩承诺。尽管雷盛科技已经在三年内实现了2.4亿元的业绩承诺，但该公司2018年上半年的净利润仅为1779万元。
”上帝娱乐去年的巨额亏损确实有理由大踏步前进然而，德华娱乐自发展以来经历的沉浮实际上反映了中国整个泛娱乐产业的完整发展史。德华娱乐经历了从页面之旅开始到结束之旅，到电影之旅的联动，再到游戏和电影产业的高股价的整个周期。”李春解释道
事实上，从2018年下半年开始，无论是“影视税”引起的影视行业的大调整，还是游戏行业的大调整，版号收缩引起的“寒冬”，都会在一定程度上对文化传媒行业产生影响，文化传媒行业在2014年的并购浪潮中进行了大规模的“进军”，使得资产较轻的影视游戏公司成为善意的“雷区”截至今年8月，大多数游戏公司亏损主要是因为商誉受损伽马数据报告显示，2018年，受商誉相关政策影响，游戏业务占30%以上的企业中，40%以上遭受商誉减值，商誉减值金额超过200亿元
