桃李面包A股上市_ 桃李面包遭密集减持超15亿 前十大股东是否不再看好“面包第一股”？

来源:投资者网

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最近，关于桃子和李子面包的两个公告(603866。吸引了市场的注意力。首先，公司第二大股东李涛面包的创始人减持了1317.7万股股份，总计5.29亿元。与此同时，桃子和李子面包宣布回购公告，并于11月19日晚正式发布股份回购报告，提议以每股不超过50元的价格回购价值4500万元至5500万元的公司股份。

在抛售时回购

9年11月1日，李涛·布莱德(·布莱德)发布暗示性的裁员公告，称公司第二大股东李涛·布莱德(·布莱德)的创始人出于个人资本需求，计划实施裁员计划。11月7日至11月14日期间，李涛面包创始人通过大宗交易共减持公司股份1317.7万股，占公司股份总额的2.00%。降价幅度从40.00元/股到40.57元/股不等，共降价5.29亿元。数据显示，桃、李和面包的许多股东今年减持了股份，总额达15亿元。

在股东降低看跌股价的同时，李涛面包发布了回购计划以维持股价。公告显示，公司打算在6个月内用自有资金以每股不超过50元的价格回购公司股份。这次回购的股份总额在4500万元至5500万元之间。要回购的股票旨在用于员工持股计划。

公司表示:“公司通过制定本次股份回购计划，一方面积极响应国家政府和监管部门的政策指导，旨在稳定资本市场，促进股东价值最大化；另一方面，它反映了公司对长期内在价值的坚定信心，使投资者能够更清楚地了解公司的长期内在价值，增强投资者对公司的投资信心。“

可能受到公司回购行动的影响，股东减持对桃和李面包的股价影响不大。截至11月20日收盘时，桃子、李子和面包的股价为48.04元/股。自11月1日宣布降价通知以来，股价上涨了8.44%

名股东实现

除此之外，李涛面包的创始人在年初已经减持了300万股，减持金额约为1.27亿元。

事实上，除了桃子和李子面包的创始人之外，公司的其他股东也在今年之前减持了股份。据Wind数据库不完全统计，截至2019年8月1日，公司股东李晟、盛亚萍、盛亚丽、肖晏殊、关立新、吴学东、吴志道均减持股份，共减持1641.7万股，减持金额约为6.1亿元(减持详情见下表)此外，李晟、盛亚萍、吴志道、小晏殊等9名协同行动者共同减持约479.8万股，减持金额约为2亿元。

与此同时，李涛面包发行的可转换债券也遭遇股东清算。上市首日，可转换债券产品“桃李可转换债券”被股东盛亚丽减持100万股，获得近1.2亿元现金。简单统计显示，今年以来，桃李面包股东减持总额已达15.86亿元。尽管李涛面包的股东自2019年以来一直集中现金，但该公司的股价表现相对平稳。

增长放缓

条公开信息显示，桃李面包主要生产和销售桃李品牌的烘焙和假日食品，该品牌于2015年在上海证券交易所上市，成为a股面包的第一股。

自上市以来，桃李面包的性能稳步增长。数据显示，2015年1月至9月至2019年，桃和李面包的收入分别为25.63亿元、33.05亿元、40.80亿元、48.33亿元和41.21亿元。同比分别增长24.55%、28.95%、23.42%、18.47%和16.95%；母亲净利润分别为3.47亿元、4.36亿元、5.13亿元、6.42亿元和5.03亿元，同比分别增长27.11%、25.53%、17.85%、25.11%和8.71%

应该指出，在桃和李面包股价上涨的背后，收入和利润的增长速度已经放缓。2019年1月至9月，收入同比增长16.95%。净利润同比增长8.71%从数据来看，桃子和李子面包的生长已经放缓。

的相关研究表明，烘焙行业的进入门槛不高，品牌之间互相交换是正常的。烤面包是一种快餐，要求新鲜度高，保质期短。这肯定会对产品周转率提出更高的要求。低门槛和高营业额的特点使该行业的自然盈利能力薄弱，桃和李面包不可避免。另一方面，高营业额要求和低利润率很难吸引经销商，这也导致企业无法依靠经销商的力量来迅速扩大市场。

与此同时，随着消费的升级，人们的健康观念发生了变化，人们在消费中更喜欢现场烤面包。在这种趋势下，现场烘烤的面包店变得很受欢迎，相关面包店也在社区门口开张。面对这种环境，如果桃子和李子面包想继续增加销量，成本必然会大幅增加，从而影响公司的盈利能力自2019年以来，桃子和李子面包的财务数据已经反映出该公司在不增加利润的情况下增加收入的困境，这也可能促使桃子和李子面包的股东减少持股。

尽管桃李面包的发展面临诸多挑战，但作为a股面包的第一股，其规模和渠道优势为桃李面包构筑了护城河。在这条护城河的保护下，现在的桃子和李子面包无疑是“摇钱树”。有了这些有利的条件，如规模和渠道的祝福，桃子和李子面包的开发和烘烤的附加值也将大有可为。然而，即便如此，桃子和李子面包的股东仍在频繁兑现，这令其他投资者担忧。(投资者服务产品)