员工持股计划股票解禁_ 又现“烂尾” ：福达合金因无法实施员工持股计划终止股份回购

9年11月19日，达夫合金宣布董事会经审议决定终止股份回购计划。此前，达夫已支付499.9万元回购股份，与回购股份计划的3000万元下限相差甚远。

值得一提的是，在推出股票回购计划的同时，达夫合金业43.98%的股份被提了出来。两大股东回购股份期间共兑现人民币7335.5万元。在此次股票回购期间，达夫合金的股价经历了不涨不跌的局面。

自今年以来，至少有10家a股上市公司出于不同的原因，计划增持“未完成”的股票。一些上市公司也收到了管理层的警告信。

员工认购少于

股权计划今年5月20日，达夫合金董事会审议通过回购股份议案，拟在6个月内回购金额不超过6000万元且不低于3000万元的股份。

事实上，截至9月30日，达夫合金共回购股份293，600股，最低成交价16.11元，最高成交价17.85元，总金额499.9万元。从那以后，达夫合金没有继续回购11月11日和12日，在上海证券交易所的电子互动平台上，连续投资者询问达夫合金业能否兑现其“回购承诺”，但上市公司没有回复。

达夫合金表示，股份回购计划的终止是由于公司的实际股份回购情况与公司董事会批准的回购计划存在差异。主要原因是公司最初计划采用员工持股计划和股权激励相结合的激励模式。但是，由于公司核心员工认购资金不足，公司无法安排员工持股计划的资金来源，员工持股计划无法实施。

的记者注意到达夫的财政状况确实不太好。财务结果显示，截至今年第三季度末，达夫货币基金组织只有4285.22万元，比年初下降55.42%。达夫的流动资产、流动负债和存货分别为9.9亿元、5.83亿元和4.8亿元，速动比率为0.87。在

股份回购期间，两位股东兑现了7000多万英镑。追溯达夫合股回购计划的“推出”和实施过程是非常有趣的。

今年4月29日、4月30日、5月6日和5月7日，福达合金股票连续四个交易日分别突然下跌9.95%、7.98%、10.05%和3.66%。达夫合金业在5月6日发布的《股票交易异常波动公告》中表示，已经与公司实际控制人及董事、监事核实，不存在影响公司股票交易异常波动的重大问题。

，然而，经过一段短暂的稳定运动后，达夫合金的股价在5月17日再次下跌，并在5月18日继续下跌7.96%5月20日，达夫合金推出股份回购计划有趣的是，达夫合金欢迎今年5月17日发行新股。发行流通股份4322.9万元，占公司股本总额的43.98%。随后，5月18日和21日，大股东北京山正并购资本投资合伙公司和上海林静风险投资中心分别推出计划，在6个月内减持不超过308.22万股和304.95万股，分别占上市公司总股本的3.14%和3.1%。截至

年9月25日，山政投资已减持174.92万股，套现至少3081.76万元。到目前为止，山政投资在达夫合金的持股比例已降至4.99997%，并表示上述减持计划尚未完成。截至9月20日，林静投资已减持247.06万股，套现至少4253.74万元。到目前为止，林静投资公司在达夫合金公司的持股已经减少到4.2%，但还没有表示未来是否会继续减少。

达夫合金的股价随着股东减持的股份回购计划一路下跌

，这并没有使福塔合金的股价回升。5月20日，达夫合金收于每股22.46元，此后一直下跌。5月19日，达夫合金收于每股14.82元。

期间，达夫合金也多次出现“摩擦”热点5月24日晚，达夫合金宣布计划投资5000万元成立全资子公司达夫氢能材料有限公司，从事氢能材料的研发、生产和销售。在5月27日至29日的三个交易日中，达夫合金的股价经历了三次连续上涨。然而，这并没有阻止其股价随后的下跌趋势。

在11月5日的在线投资者团体接待日，针对“氢能项目实施及未来3年项目投资计划”的投资，福达合金东陈密松阳表示:公司氢能项目仍处于筹备阶段，未来3年的详细投资计划仍在制定中。

此外，今年7月9日，达夫合金在上海证券交易所E互动平台上回答了投资者关于公司系列产品是否已经应用于华为行业的提问。该公司生产的芯片触点是DC接触器的重要组成部分，该公司下游客户生产的DC接触器应用于华为、中兴等通信企业的通信产品或通信基站。

，从性能上看，事实上，达夫合金并不逊色今年前三个季度，达夫的营业收入和母公司净利润分别同比增长13.71%和36.48%。自今年年初以来，许多公司的股票回购计划都“失败了”。自今年以来，股票回购计划最终“出尔反尔”的情况并不少见除达夫合金外，今年以来，陈光生物、思迪利、奇诺、蓝盾、宝应、奇翔腾达、旭日集团、艾康科技、利德曼等众多上市公司都选择提前终止股份回购计划，或者在回购期到期时，回购总额未达到回购金额下限。

，回购“反悔”也有不同的原因，如募集资金或自有资金短缺、回购的长期敏感期、用于其他项目建设的资金、确保非公开事项顺利实施等。

“有些股票回购计划‘食言’可能确实是由客观因素造成的。股票回购或增持可以在股价低、闲置资金多、短期内没有扩张计划的情况下进行，也可以为公司未来的股票激励或增发做准备。武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新告诉《国家商报》记者，“然而，市场从去年年底的2400点上涨了近30%，达到今年的最高3200点。”。随着股价反弹，许多公司可能已经放弃回购。然而，这并不排除一些公司存在道德风险、虚假增持和真实欺骗。这要求监管机构和股东提供一个账户。即使大规模减持股份伴随着大股东或监事在股份回购期间大规模减持股份，他们也涉嫌操纵股价。“

事实上，对于一些上市公司股份回购的实际执行情况和原计划有很大的不同，监管层也一直在关注今年以来，监管部门已经向李泰、蓝盾和利德曼等几家上市公司发出了监管信函

《国家商业日报》