交易型基金投资_ 想理财又懒得选基金，送您一个基金投资顾问？

↓图片描述:迄今为止，市场上的公共基金存量资料来源:WIND

截至10月28日，市场上现有5000多种公募基金产品。如果你计算一下目前市场上的“在线”基金产品，许多投资者可能不得不对这么多基金大惊小怪。当我想理财时，如果我懒得选择基金，我该怎么办？莴苣王今天给你派了一个基金投资顾问。你想要吗？

9年10月25日，中国证监会向证券公司、基金公司和基金销售机构发出《关于做好证券投资基金投资咨询业务公开发行试点工作的通知》(以下简称《通知》)，期待已久的公开发行基金投资咨询业务试点工作正式登陆。其中，嘉实基金、华夏基金、亿丰达基金、南方基金、中欧基金等基金公司已经申请试点并完成备案，并将正式启动投资咨询业务试点工作

长期基金高级研究员王华认为，基金投资和护理业务可能会给公共基金带来新的氛围，改变长期以来由“卖方代理”模式主导的市场格局，基金销售组织将从过去的产品销售导向转变为真正以客户利益为中心的服务导向，这意味着公共基金的“买方时代”将加速到来。

引导长期资金配置

9年10月22日，中国证监会主席易惠曼在一次关于全面深化资本市场、社保基金和保险机构改革的座谈会上表示，应引导更多中长期资金进入市场，以增强股权产品的吸引力，发展投资咨询服务，在提高资产管理机构专业能力的基础上，促进短期交易型资金向长期资金配置的转变。公募基金投资咨询业务试点项目的启动，是全面深化资本市场改革、提升公募基金行业服务居民理财需求能力的重要举措。

公开发行基金投资咨询业务主要是指具有相关资质的基金投资咨询机构接受客户委托，在客户授权范围内根据协议为客户选择投资基金的具体品种、数量和交易时机，代替客户申请基金产品的购买、赎回和转换的业务。

从行业层面来看，开展基金投资咨询业务，一是让专业投资顾问协助投资者做出基金产品投资决策并监督实施，完善投资者投资纪律，适当抑制投资者上下追逐。二是适当扭转销售机构的行为，将购买、赎回等交易费用的收费模式调整为按保留比例收费，以保持中介机构和投资者的利益一致，逐步培育代表投资者利益的市场买方中介机构。另一方面，市场买方中介可以代表投资者推动基金经理不断提高产品和服务质量，使基金投资者获得更好的投资回报。逐步形成投资者、投资顾问、基金经理和资本市场相互促进、多方共赢的局面，通过专业管理机构推动个人储蓄基金和市场短期交易基金向中长期资本市场转型。

根据通知，基金投资咨询业务将按照“试点先行、稳步推进”的步骤实施。开展基金投资咨询业务的机构应当向监管部门备案。申请投资咨询业务的机构，必须具备基金销售资格和良好的合规记录。其中，证券公司、基金公司或其销售子公司应具备较强的合规风险控制和投资者服务能力。基金销售机构申请持有不少于100亿元人民币的非货币基金

《通知》还规定试点机构应向客户全面披露收费项目和方式，并与客户书面约定基金投资咨询服务费的收费方式和标准基金投资咨询服务费的年化标准不得高于客户账户净资产值的5%，但通过年费、会员费等方式收取的费用除外。每年不超过1000元。

个试点机构应该有什么“门槛”？《通知》显示，试点机构基金的投资组合策略应符合以下几点:第一，管理基金投资咨询服务的单个客户持有的单只基金的市值不应高于客户账户净资产值的20%，货币市场基金和指数基金不受此限制；二是在单一基金投资组合策略下，持有单一基金的所有客户之和不得超过基金总股份的20%，持有指数基金的股份之和不得超过基金总股份的30%；三是不允许向客户推荐结构复杂的基金，包括分级基金市场的股票和监管机构认可的其他基金；第四，建议客户投资封闭式基金、定期开放式基金和其他限制流通基金，应制定专门的风险管理制度，对客户进行风险特别警告。

为基金投资开启“买方代理”模式为什么行业需要投资顾问？王华认为，第一个原因是有大量的公共基金和投资者需要相关的投资服务。其次，对于销售组织来说，这种模式近年来也发生了变化。销售组织本身的收入来源是基金赎回费和管理费的份额。在普遍10%的认购率和非货币资金数额的压力下，非货币资金已经成为销售机构关注的焦点之一。第三，自今年年初以来，货币基金组织的回报率有所下降，市场鼓励投资者更愿意购买高风险基金产品。供需双方都有发展投资和护理服务的需求。此前，监管部门已批准私募基金管理人的私募模式，将投资服务范围扩大至公募基金公司和销售机构。对于这些公募基金公司来说，获得投资资格意味着拓宽渠道，大幅度拓展销售业务。华夏财富

总经理彼得(Peter)表示，在追涨杀跌等非理性行为的影响下，资金容易发展但客户不赚钱的“诅咒”很普遍。与国外通行的投资和理财模式相比，国内理财生态系统缺乏代表投资者利益的买方中介力量来引导客户进行理性投资和长期投资，买方中介亟待发展和加强。基金投资与关怀试点的启动将极大地改变现有的基金销售困境，财富管理行业将迎来良好的发展机遇。基金投资和托管试点资格的正式批准将为财富管理行业带来深刻变化。

彼得表示，与基于“卖方代理”的传统基金销售模式相比，基金投资采用“买方代理”模式，强调为客户提供量身定制的财务规划和全天候资产配置服务，对专业性提出了更高的要求。通过降低认购费和收取一定的账户管理费，可以更好地与客户的投资利益相结合，帮助他们获得长期利益。基金投资模式将改变长期以来由销售机构主导的基金营销模式，提高客户的金融投资体验。

北京和景睿智有限公司创始人郑智勇表示，目前基金行业更多的是销售渠道之间的竞争，未来更多的是基金投资顾问之间的竞争。优秀的投资顾问肯定会赢得更多的客户，而内部投资顾问也将是一个优胜劣汰的过程。投资者直接向优质投资顾问支付咨询费，优质投资推荐给投资者回报率最低的指数基金。投资者的长期投资服务得到满足，投资顾问的专业能力得到认可。

天共同投资基金评估中心主任贾智认为，试点实施公共基金投资咨询业务是一项破坏性改革。试点可以有效促进更有价值的资产配置方案的实施，也可以使持有人获得更好的服务，建立长期投资理念。

基金销售行业重组

来自中国资产管理协会的统计数据显示，截至2019年8月底，中国共有126家基金管理公司，包括44家中外合资企业和82家国内公司根据风能信息统计，截至10月26日，已有495家金融机构具备代销公共基金产品的资格。其中，代销基金数量排名前5位的机构分别是田甜基金、上海好宝基金、蚂蚁金服销售、米英财富和同花顺基金。

王华认为，在“升级”应用于基金后，基金销售部门或机构不仅需要专业的服务能力，还需要客观、独立，从客户利益出发，提供有效的建议，让客户保持和增加价值，并相应地向客户收取费用这使得销售机构无法向投资者推荐性能差、费用高的产品。总的来说，从商业模式的角度来看，投资服务有望迫使公共基金行业更加公正和严谨，回到具有竞争力的商业能力轨道上来。在日益激烈的市场环境中，投资和护理模式将为行业重组创造机会。在销售组织中工作的投资和研究人员以及销售人员应该通过他们自己的专业知识和能力得到客户的认可。在为客户寻求更大利益后，客户可以直接为他们的专业知识和咨询付费，也可以激发研究和销售的热情。

彼得告诉《经济日报》记者，华夏财富已经为基金投资业务的启动做了3年的准备。新的资产管理条例实施后，随着资产管理产品从“刚性现金池”的预期收益模式转变为净值模式，财富管理行业正处于从“产品为王”到“配置为王”的全新发展阶段。每个机构都要面对资产配置能力和客户形象分析能力这两个挑战，并且必须很好地实践自己的内部技能。

郑智勇表示，从产品角度来看，主动管理基金销售的主导地位可能会被打破。过去，指数基金不愿意出售，因为低利率导致销售成本低。投资顾问试点后，相关投资机构可以鼓励投资者为了投资者的长远利益配置大量指数基金。