2019年是银行发展_ 可持续发展/践行可持续发展投资 中证可持续发展100指数正式发布

乔伊·朱雯

业内人士表示，在可持续发展成为全球共识的背景下，国内在环境保护生态、绿色金融、社会责任等领域的投资品种并不少见，但以可持续发展为主题的指数产品仍不多见。该指数的发布意味着国内资本市场在可持续发展金融领域增加了新的目标，丰富了国内机构对可持续发展金融的研究和投资体系。

据报道，此次发布的中国证监会可持续发展100指数是基于社会投资协会(Social Investment Association)对可持续发展的长期研究提供的结果和数据。它采用以沪深300指数成份股为样本池的可持续发展价值定量评价模型(又称“3A3力模型”)。通过对6个方面17个指标的筛选，首先淘汰不符合条件的上市公司。在对驱动力、创新力和转化力三个主要方面的55个子指标进行打分后，最终选择了经济、社会、环境和治理综合价值较高的100家上市公司，旨在为投资者寻找长期可持续和高质量的投资目标。

值得一提的是，与近年来备受市场关注的ESG指数相比，该指数为ESG增加了一个在投资过程中特别关注的经济评价维度，形成了ESG的投资策略，并结合中国实际情况提高了社会指数。它可以被描述为ESG投资的高级版本2.0据报道，该指数将每六个月调整一次，以保持其活力和质量。

其投资目标的“高质量”可以从成份股清单中看出。根据该指数发布的公告，其最新发行的成份股都是各自领域具有综合经济、社会和环境价值的优秀公司。前十大成份股都是众所周知的白马股和价值股，包括非银行金融、银行、家用电器、食品饮料、房地产、电力和公用事业等部门

通过历史回溯数据，我们可以发现，中国证监会可持续发展100指数不仅能更好地反映投资者的社会责任，还能实现更好的超额回报:自基准日(2014年6月30日)以来，该指数实现了19.22%的年化回报，相对于沪深300总回报指数的年化超额回报为4.12%，超额回报稳定。除了尚未结束的2019年，其余年度收益超过了沪深300总收益指数。

此外，中国证监会可持续发展100指数的平均市盈率为11.08倍，平均股息收益率为2.69%，净资产收益率为16.13%，与同期沪深300指数的14.77%、2.06%和14.80%相比，估值水平较低，股息收益率较高，盈利能力较强。

证书中的可持续发展100指数的魅力不止于此。事实上，帮助投资者避开“黑天鹅”也是其主要特征之一目前，资本市场上有许多“黑天鹅”，企业伦理、环境等非金融领域的风险已经成为投资中不可忽视的重要风险。中国证监会可持续发展100指数综合反映了经济、社会、环境和治理价值，有利于避免“黑天鹅”

据报道，中国证监会可持续发展100指数选择的上市公司可持续发展价值评估模型是在社会投资协会的领导下制定的。“可持续发展价值”(Sustainable development value)又称社会价值或综合价值，是指上市公司通过创新的生产技术、经营模式和管理机制，为建设更优质、更高效、更公平、更可持续的美好未来，对经济、社会和环境做出的综合贡献。

社会投资联盟从三个维度系统地考虑了企业:3A、三种力量，即目标、方法和行动。它不仅关注企业的客观绩效，也关注企业的价值追求和实现途径。价值体系鼓励和支持企业不断进行自我检查，关注多方利益相关者的需求和反应，接受企业内外的监督，不断优化和改进，从而实现可持续发展价值的不断提升。

、作为指数的定制方，中国证监会官方网站信息显示，博世基金以指数为跟踪目标报告了ETF产品，这也是博世基金积极实施可持续发展投资的重要一步。博世基金表示，该公司正在研发更多相关的基金产品。通过研究和投资实践，帮助投资者分享可持续发展的成果，用金融工具回应可持续发展的理念，引导社会资本共同推动国内可持续发展进程。

(来源:风能、社会价值投资联盟、博世基金，截至2019年7月1日，指数历史复试数据不代表其未来表现)