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5年4月4日，文海教育2019巴菲特股东大会和哈佛大学的访问到达第二天文海教育带着学生参观团来到会议厅，听取股东们的投资经验。巴菲特和芒格对投资和后续问题做了深刻而巧妙的阐述。文海教育抓住了34个中最好的一个，并对此做出了精彩而迅速的评论。
1，一项值得纪念的投资一位股东在现场问巴菲特和芒格，公司以外最值得纪念的个人投资是什么？芒格给出了自己的记忆:一旦他买了一只股票，股票涨了30倍，但当涨到5倍时，他就放弃了，因为他太粗心了，记得很深。
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耐心，投资到底是与自己竞争的过程买股票很难，买好股票很难，什么时候卖出好股票更难。在这个问题上，巴菲特已经多次吸取了惨痛的教训。例如，当他20岁出头投资GEICO时，甚至当他12岁第一次买股票时，他也早早离开，错过了更多的利润。股神也是人，必须支付学费。股神是股神的唯一原因是他可以从每一次投资经历中获益，然后让自己变得更好。
2年，有些事情，我们不会做
巴菲特在股东大会上回答:我们不会让伯克希尔杠杆化，如果我们做了，我们会赚更多的钱但是查理和我看到一些非常聪明的人利用并搞糟了生意。这些非常聪明的人，用自己的钱，然后有多年的经验，最后却输了。
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风险永远是悬在投资者头上的一把剑。巴菲特和芒格总是说他们不够聪明，但他们总是尖锐地指出，那些认为自己聪明的人往往会犯大错误。这似乎证实了一句古老的中国谚语，即沿河行走时没有湿鞋。首先，留住校长第二，记住第一个最重要的是他们这样说并且这样做了。
3，幸福与财富不成比例
来自一个13岁孩子关于延迟满足的问题两位老人愉快地分享了他们生活中的智慧:芒格说，我是这个领域的专家。我要过很多年才能体会到我所学到的东西。我现在给我的孩子一小部分股票，他们不满意。他们可能会很快满足于购买珠宝。巴菲特说，如果你购买30年期债券，个人所得税为3%，美联储说通货膨胀率为2%，那么就更难实现政府债券的延迟满足。最好去迪斯尼乐园。低利率环境和固定投资意味着什么？这意味着没有直接的利润和享受。储蓄似乎不是所有家庭和环境最想要的东西。你可以告诉你的孩子，无论多么及时的享受，存钱购买30年期国债都不会赚多少钱。如果你现在能让你的家人玩得开心，而不是把它们放在钱包里，这并不是不可取的。所谓的延迟满足并不意味着不提倡这样做。我一直相信储蓄仍然有巨大的力量。但是我不认为很多富人快乐，因为他们有很多钱。幸福与财富不成比例。
文海教育快速回顾显然，两位老人对生活有自己的看法，更愿意活在当下。最后巴菲特也给出了一个结论:幸福与财富不成比例。有人曾经评论说，你的愿望比现实多一美元，你很穷。你的愿望比现实少一美元，你就富有了。
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4，邀请两位副主席主持股东大会有人问他们是否会考虑邀请伯克希尔的两位年轻副主席和两位投资经理也主持股东大会。巴菲特说这是个好主意，我们可以讨论一下，因为他和芒格主持的形式不会永远持续下去。不过，去年刚刚升任的两位副主席阿吉特·贾因和格雷格·阿贝尔(Greg Abel)适合主持股东大会，即四人在台上回答问题。然而，两位投资经理托德·康布斯和特德·韦施勒无法回答有关投资的问题，因为伯克希尔不应该给出投资建议，而且这些投资都是自营业务。
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近年来，巴菲特和芒格是否会主持股东大会已经成为每年不可避免的话题，毕竟这两位老人都很老了在这个问题的背后，它也关系到这一重大投资事件的未来，甚至更关系到伯克希尔没有两位老人的发展。显然，接班工作已经安排好了。伯克希尔副主席和他周围的两位将军也将出现在舞台上。也许明年的会议将是“四人”会议。简而言之，后巴菲特时代将永远到来
5年，满意苹果是伯克希尔的最大头寸巴菲特说，满意苹果是伯克希尔在科技股的最大头寸，但缺点是苹果的价格太高，希望以更低的价格购买更多巴菲特还支持苹果的股票回购计划，预计未来回购股票将花费1000亿美元，这可以增加伯克希尔的持有价值，苹果本身就是一个好企业。芒格补充说，他的家人最喜欢苹果设备，最不愿意放弃的是苹果。这表明苹果是一个受欢迎的消费品牌，伯克希尔认为这是值得投资的。
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苹果已经成为巴菲特在科技股的最大头寸。巴菲特很久没有碰科技股了，他经常被批评为“股神一样”。巴菲特对此保持冷静。他的声明被认为是“每个人都有自己的能力圈”。这就像中国人说的，他不熟悉也不做事。他坦率地承认他不明白，所以他不碰不确定的东西。现在，他摸了摸苹果，但最好解释一下为什么它是芒格副刊上的苹果。因为在巴菲特看来，他似乎更愿意将这种技术股票投入消费品牌行业，而投资消费品恰恰在巴菲特最自豪的能力范围之内。
6，我们不能通过书本了解人性，而真正找到一种有效的方法来自中国的
11岁的孩子问两位老人如何理解人性。巴菲特说，无论书有多聪明，我们都不能从书中学习。芒格说，“我对人类行为有敏锐的观察。”刚刚去世的李光耀说，他会看看什么可行，然后采取行动。巴菲特说，要真正找到有效的方法，然后看看如何去做。
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投资是一种实践，最大的问题可能是你不做什么。在这一点上，两位老人都是积极分子，尤其是芒格，他进一步引用了“看什么管用，然后行动”。他们甚至更加诚实和直言不讳。他们付诸行动，摸索经验，然后做得更好——那些爬在地上的人肯定永远不会摔倒。
7，我们不会，可以雇人做
是另一个孩子问的(特别是今年很多孩子)一个与高科技产业和公司有关的问题巴菲特说，我们喜欢主导市场的护城河和公司。如果科技公司真的能建造护城河，那将是非常有价值的。然而，我们不会投资我们不了解的科技股，但我们会聘请投资经理进行投资，因为他们更熟悉这个领域。
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专业人士做专业事情。巴菲特正在成为他自己，因为他在自己的领域里尽了最大努力。他不可能是一个全能的人。当然，一个忠于自己的人可以无限期地扩展他的能力。确实有许多事情不是他自己做的。他可以学会调动资源。有人问了一个最简单的问题:你认为目前生活中最重要的事情是什么？巴菲特:首先，我希望我和查理能活得更久，但是时间和爱情不是用金钱买来的，而是生活中最重要的东西。我很幸运能够控制我的生活时间，并且有足够的钱去做我想做的事情。查理和我很幸运能够做这种不受身体老化程度限制的工作。芒格:最重要的是做你想做的事巴菲特:我们很幸运出生在美国，但我们当然出生在加拿大。
文海教育快速评估最简单的问题
通常是最难回答的。当你理解它时，你会知道有些东西是金钱买不到的。这个答案有两点很好:第一，投资和财务管理不受身体衰老的限制，而是脑力劳动，如果你愿意，脑力劳动可以持续一生。第二，什么比国运更好？巴菲特总是强调他在美国中了彩票。老实说，不要太看重自己。一个好国家是好的。中国也是这样一个逻辑，谦逊而感恩。
9，对一件事的深刻理解将带来投资优势
一个关于如何成功复制和如何面对更激烈竞争的问题。巴菲特:现在的投资环境的确更具竞争力，竞争也更加激烈现在，我想我会做非常广泛的阅读，试图了解哪些业务和哪些业务我有更多的专业知识和理解。我很容易理解保险业务。我也能做得很好，但是我不能完全理解零售业。所以我在保险上投入了更多的精力，你也应该这样做。此外，你面临的竞争更加激烈。你必须找出你的核心竞争力在哪里。虽然没有办法马上采取行动，但我们必须耐心等待，在时机成熟时立即采取行动。虽然现在竞争激烈，但游戏也更有趣。芒格:我认为现在最好的方法是专业化。你不想去看牙医去看骨科疾病。因此，最常见的方法之一是慢慢缩小专业范围，实现精细专业化。巴菲特:那时我们可以在任何地方找到宝藏，但现在绝对没那么容易了。非常深刻地了解一件事会给你带来一些好处。总有一天会发现这些东西会成为你的竞争力。那时，我知道我的弱点是什么，也知道我不太明白什么。我也会远离这些地区。我们涉足不同的领域，现在已经不像以前那么简单了。
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巴菲特，如果他是一个成功的导师，肯定适合听两个已经活了将近100年的老人的话。这是:不听老人的话，他这会儿会受苦。你对一件事知道得越多，你就越有优势。一个词:操练。事实上，这也是一个投资问题，即选择你的时间。时间也是一种投资。一切看起来都很好，但你不可能拥有一切。因为你没有那么多时间，你了解自己，找到核心竞争力，远离弱点。注意力不是改变，而是远离他们。
10。中国是一个大市场。我们喜欢这个大市场。一些中国人问巴菲特如何看待中国金融业的扩张和开放，以及他将来是否会在中国投资新业务。巴菲特说中国是一个大市场，我们喜欢大市场。中国和美国彼此和睦相处是非常重要的。没有中国的新的扩大开放政策，我们已经和中国取得了联系。伯克希尔已经在中国做了很多，但做得还不够。它可能会在未来15年制定一些大计划。芒格的回答更直截了当:DQ在中国无处不在，而且表现不错
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在中国每年都有问题。每个人都希望从老人那里得到一些积极的评价。巴菲特不会每次都让每个人失望。谁会忽视这么大的市场？！事实上，他的许多公司都与中国做生意。然而，老年人不会发表深刻的评论，所以中国人不会解渴。首先，中国不是他的职权范围。他必须优先考虑美国。第二，中国如此之大，它总是需要接触和合作。和平是最好的事情。芒格在中国与DQ作战，不得不反抗这位95岁的老人。他头脑敏捷，回答很有尊严。通常情况是这样的:礼貌地和不是你自己的人说话，但不要对他们仁慈。
11，不要担心自动化造成的失业
一位年轻的母亲带着她11周大的孩子参加了巴菲特的股东大会。她想知道巴菲特如何看待自动化程度的提高和临时外包对工资和福利的全职影响。巴菲特和芒格都表示，他们不担心自动化对人力资源的侵蚀。巴菲特说，如果他在200年前告诉一个人，90%的农业工作将被取消，另一方会感觉很糟糕。然而，时代总是会变的。企业将尽最大努力提高效率，并可能用自动化取代人工。然而，美国经济体系总能找到雇佣更多人的机会。巴菲特认为，该系统过去运行良好，将来也将继续如此。
文海教育快速评论人工智能取代人类劳动力，导致人们找不到工作的想法已经在许多人的头脑中出现。巴菲特的回答是，每个时期都有这样一个想法。时代总是在变。乐观主义认为我们能处理好它。对未来的乐观几乎是所有成功投资者的优秀特征。你为什么认为西方石油如此有吸引力？有人问及伯克希尔收购西方石油的最新情况——伯克希尔宣布将向西方石油公司提供100亿英镑，并购买其8%的股份。你为什么认为西方石油如此有吸引力？巴菲特:购买西方石油的股票不是我们以前没有做过的事情。这对我们来说是一个非常好的机会。这些人，他们都知道我们是如何运作的，了解我们的投资能力，也了解我们对什么业务感兴趣。这就是为什么他们只是来联系我们，让足够的有能力的人来处理这件事，并使交易非常有效。我说他们会在周一晚上10点来开会，并在周二早上宣布，这将在伯克希尔生效。
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这是最近的大新闻，就在股东大会召开之前爆发了。显然，这是非常新闻。总的规则是:事情越大，就越容易说，正如巴菲特所说，事情将在晚上的会议上解决。当然，真的有那么容易吗？这是巴菲特深厚的网络资源之一，对于局外人来说实在是不够的
