金价市场走势_ 11月金价走势疲弱，国内期金持仓锐减

伦敦本地黄金价格在11月份下跌3.21%，原因是经济和贸易谈判顺利，美国经济数据改善，市场风险情绪缓和受人民币汇率升值和国际黄金价格下跌的影响，国内上海黄金交易所现货展期合约Au(T+D)和上海期货交易所主要黄金期货合约连续3个月下跌。

数据显示，9月、10月和11月份，上月末所有月度黄金合约的总头寸持续下降黄金价格在11月初加速下跌，伦敦黄金价格在月中几次达到每盎司1450美元。尽管9月份金价下跌逾3%，但市场将金价下跌归因于飙升后的正常回调现象。11月份黄金市场的疲软增加了投资者对未来金价持续下跌的担忧。整个11月份，上一交易所的所有月度黄金合约均减少逾165，000手，截至11月底，双边黄金持有量为421，574手，为今年1月以来的最低水平。

上图显示去年11月至今年11月黄金期货、黄金期货金(T+D)和毛(T+D)的月成交量，单位为“万公斤”。营业额是在双边基础上计算的。图中灰色的一栏显示黄金期货的成交量。顶部曲线代表交易结束时的收盘价；中间曲线显示的是上海黄金交易所的黄金交易量

|自1996年以来，黄金价格上涨，价格幅度加大。黄金期货和黄金延期合约的交易量也大幅增加。11月，金价下跌加速，一再跌破关键阻力位，投资者交易频率增加。经计算，去年11月期货成交量同比增长130.1%，今年10月同比增长12.1%。黄金延期合约数量去年11月同比增长26.8%，今年10月同比增长11.3%

回顾11月，美国公布的经济数据大幅改善，就业、通胀、消费、采购经理人指数(PMI)和国内生产总值(国产总值)增长表现出色。半个世纪以来，失业率仍处于高水平，美国劳动力市场的就业状况稳定。11月发布的消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)大幅上涨，提高了美国通胀的前景。从核心价格指数(PCE)来看，离美联储设定的2%通胀目标还有很长一段路要走，这表明美联储在短期内不太可能再次调整利率。根据2018年的数据，美国消费约占国内生产总值的67.8%，因此消费市场对美国经济至关重要数据显示，美国10月份的月零售额从负数变为正数，个人支出表现相当不错，投资者对美国经济衰退的担忧有所减轻。制造业采购经理人指数在连续6个月下跌后首次上升，而非制造业采购经理人指数也从之前的值上升。11月27日，美国商务部将其第三季度国内生产总值增长数据从此前的1.9%修订为2.1%

个金融市场也表现良好。恐慌指数(panic index)在11月继续下跌，欧美股市普遍上涨，美国三大股指的月平均涨幅为3.91%。美国国债收益率大幅上升，美元指数从低位反弹，上涨近1%美国股票和美国债券推高了贵金属，而白银的跌幅甚至超过黄金。

1999年11月，黄金受到许多技术和基本面不利因素的影响，但最终保持在每盎司1450美元。每当金价低于每盎司1450美元时，总会有大量买入订单，这表明一些投资者倾向于复制底部。自10月以来，双方在经贸谈判中大多都发出了乐观的信号，但在最终结果公布之前，没有人敢对他们期望过高。11月发布的美国经济数据显示表现良好。不同寻常的是，核心价格指数通胀指数仍然相对较低。美联储自7月以来的三次降息都未能有效反弹通胀，这表明经济下行压力依然存在。较低的基准利率降低了黄金的持有成本，从长远来看前景良好。