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最近，南京证券(601990。仅上市一年多的上海证券交易所宣布，它分别受到了上海和深圳证券交易所的纪律处分。由于对合并各方的准入尽职调查不够，集合资金管理不完善，两家交易所计划暂停股票质押回购交易权三个月。
随着资本市场改革的深化，证券交易商正在朝着他们的目标前进，而暂停股票质押三个月无疑是对证券交易商的致命打击。
< p >《华夏时报》记者注意到，南京证券近年来被列为甲级证券。这种惩罚会影响明年证券公司的分类吗？甲级评级可以保留吗？
对此，南京证券相关负责人在接受华夏时报采访时表示，对证券公司的分类评价是证券监管部门对证券公司的评价，公司无法预测评价结果。监管部门警告信中指出的问题表明，公司在业务发展过程中需要进一步改进和提升。
公司严格遵循监管要求，深入分析原因，认真反思总结，进一步完善风险控制体系和措施，及时识别和有效防范股票质押回购业务风险，严格控制业务规模，确保合规经营和风险可控。。
风力控制和合规方面的主要缺陷
国庆节刚过，一场严格的监管风暴如期到来。
南京证券日前宣布，2019年10月8日，公司收到了上海证券交易所会员部发出的《纪律处分意向书》(上证发〔2019〕179号)和深圳证券交易所会员管理部发出的《纪律处分通知》(深交所会员部发〔2019〕5号)
上海证券交易所会员部门出具的《纪律处分意向书》指出，根据中国证券监督管理委员会江苏监管局《关于向南京证券有限责任公司发出警告函的行政监督办法的决定》([行政监督办法决定2019年第75号)，公司存在并购方准入尽职调查不够、股票质押回购交易资金管理不完善的问题。
上述相关行为涉嫌违反《股票质押回购交易及登记结算业务办法》第十五条和第七十二条的相关规定根据《股票质押回购及登记结算业务办法》、《上海证券交易所会员管理规则》和《上海证券交易所纪律监管措施实施办法》第十条，公司将受到暂停股票质押回购交易权限3个月的纪律处分。
同时，深交所会员管理部发布的《纪律处分通知书》(深交所《纪律处分通知书》[[2019][5号)也指出，公司对并购方的准入不够尽职，股票质押回购交易涉及的资金管理不完善。上述行为涉嫌违反《股票质押回购交易及登记结算业务办法》(2018年修订)第十五条和第七十三条的规定暂停股票质押回购交易权限3个月
< p >“交易所刚刚完成对证券交易商半年度报告的调查，重点是股权质押业务。这一次，它因暂停南京证券的股权质押业务而被罚款。可以看出，这项业务的风险和问题不小，管理层对此非常重视。”资深市场人士张先生在接受《华夏时报》采访时坦言
在业内人士看来，南京证券连续受到两家主要交易所的纪律处分，这在业内较为罕见。这无疑暴露了风险控制和合规方面的主要缺陷。暂停三个月的商业纪律对公司产生了相当大的影响。
值得注意的是，2019年9月12日，江苏监管局决定对南京证券采取行政监管措施，发出警告函原因仍然是公司对进入者的准入尽职调查不够，对股票质押回购交易中筹集的资金管理不完善。证监局要求公司加强合规经营，并在收到决定后30日内提交书面报告。
南京证券作为一家仅上市一年多的上市证券公司，这次受到了两家交易所的严厉纪律处分，并因同一问题受到了距上次不到一个月的处罚。处罚的频繁程度和深度充分暴露了公司的合规性和风险等重大问题，并对行业产生了巨大影响。
南京证券目前的股权质押业务是什么？今后将采取哪些相应措施来改善和遵守股票质押式回购交易，以避免进一步的问题？
对此，《华夏时报》记者立即通过电话联系南京证券，并发送了一封电子采访信。相关负责人回复称，公司在开展股票质押回购业务过程中，始终将合规风险控制放在首位，采取单一审核措施，有效监控和动态管理业务。自公司开办这项业务以来，一直没有风险，公司的合规风险控制工作是有效的。
截至目前，公司股票质押回购业务余额稳定下降，整体风险可控。公司进一步完善风险控制体系和措施，及时发现并有效防范股票质押回购业务风险，严格控制业务规模，确保合规可控风险。。
股权质押的风险不可低估
太平洋证券对南京证券半年度报告的审查报告显示，在该公司的半年度报告中，该公司的经纪和信贷交易业务占收入不到一半，仍占主要收入的一半以上。经纪业务和信贷交易业务占主营业务收入的51%，同比下降21%
其中，股票质押回购业务余额26亿元，比年初增长5.15%，利息收入8800万元，同比增长36.42%
同时，该公司在半年度报告中指出，在信贷业务方面，它受益于市场条件的恢复、双方金融合作规模的稳步恢复、股票质押规模的收缩以及风险的一些缓解。报告期内，公司保持稳健的合规发展趋势，在做好库存的同时扩大增量，积极推动各业务线的发展，加强后台资源的整合，努力提高管理效率，在良好风险控制的基础上努力提高盈利能力。公司2019年的行业分类评级将继续保持甲级和甲级
值得注意的是，公司在半年内明确表示，公司面临的风险因素主要包括:政策风险、市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。
对此，公司采取了相应的对策:在股票质押回购业务中，加强前期尽职调查，提交全面的项目可行性分析报告和尽职调查报告；制定规范的业务交易协议，明确交易双方的权利义务和违约处理措施；我们将建立对单一客户和单一证券交易规模的控制，审慎评估和动态管理客户的信用状况和抵押品，实施市场定位和抵押品追加机制，规避信用风险。
然而，在第三季度，公司的信贷业务经常受到监管处罚。相应的风险控制措施进展如何？
华泰证券的报告显示，证券公司的股票质押经历了两个主要周期:早期快速而广泛的扩张和风险暴露规范的收缩。风险集中度升级后，业务逐渐压缩，但目前的股票规模仍然相对较高。
据统计，截至2019年8月底，证券公司质押资金5058亿元，占行业净资产的26%。部分激进中小证券公司的比例超过50%，风险项目的比例和集中度明显高于同行。未来，如果股市再次大幅波动，它们可能面临净资本进一步流失的风险。
编辑:刘春燕编辑:陈锋
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