哪些基金持有分级基金_ 想理财又懒得选基金，送您一个基金投资顾问？

↑照片说明了目前市场上存在的公募基金的状况。 资料来源: WIND

截止到10月28日，市场上有5000多个公开募集基金产品，包括“并排”和上市中的基金产品，很多投资家都有可能对这么多的基金产品产生关注。 因为想做资产管理，所以不擅长选择基金，怎么办？生菜君今天派基金投资顾问来，怎么样

10月25日，中国证监会向证券公司、基金公司、基金销售机构等发出“关于公开征集证券投资基金投资顾问业务的通知”(以下简称“通知”)，业界期待长期公开征集基金投资顾问业务的试行正式落实。 其中，嘉实基金、华夏基金、易那基金、南方基金、中欧基金等基金公司已经申请试行，完成备案，正式实施投资顾问业务试行。

多年来基金资深研究员王骅认为，基金投资业务可能给公开募款带来新气象，改变多年来以“卖方代理”模式为主导的市场结构，基金销售机构从过去的产品销售方向向实际以顾客利益为中心的服务方向转变，意味着公开募款“买方时代”将加快

引导资金的长期配置

10月22日，中国证监会主席在全面深化资本市场改革的社会保险基金和保险机构座谈会上，以引进更多中长期资金进入市场，提高资产管理机构专业能力为依据，推动增强权益产品吸引力，发展投资顾问服务，将短期交易性资金转变为长期配置能力。 开展公募基金投资顾问业务试点，是全面深化资本市场改革，提高公募基金行业服务居民财富管理需求能力的重要措施。

公募基金的投资顾问业务是指，主要有相关资格的基金投资顾问机构应顾客的委托，在顾客的认可范围内，按照协议的约定选择投资基金的具体品种、数量和买卖时期，代替顾客进行基金产品的购买、回购、转换等交易申请的业务。

从行业层面看，开展基金投资顾问业务，是专业投资顾问帮助投资者决策和监督执行基金产品投资，提高投资者投资规律性，适度控制投资者追击行为。 二是适度扭转销售机构行为，调整从收购订单回购费用模型等交易型费用按持有规模征收的方式，使中介机构和投资者利益一致，逐步培养代表投资者利益的市场买方中介机构。 市场买方中介代表投资者使基金管理者提高产品和服务质量，使基金投资者获得更好的投资回报。 逐步形成投资者、投资顾问、资金管理者、资本市场之间的相互促进，推进多赢局面，通过专业管理机构将个人储蓄资金和市场短期交易资金推向资本市场的中长期转换。

据《通知》报道，基金投资顾问业务按“试行先行，稳步推开”的顺序实施。 机构开展基金投资顾问业务须由监督部门备案。 申请投资顾问业务的机构必须具备基金销售等业务资格、合规记录良好等条件。 其中，证券公司、基金公司或其销售子公司申请的，应具有较强合规性和投资者服务能力的基金销售机构申请的，非货币基金持有量在100亿元以上。

通知还规定，试点机构应当向顾客充分揭示收费项目和方式，并与顾客书面约定基金投资顾问服务费的征收方式和标准。 基金投资顾问服务费的年度化标准不得超过顾客账户资产净额的5%。 按年费、会员费等方法征收费用，年收费不超过1000元的除外。

飞行员应该拥有什么样的“门槛”？ 通知指出，试点机构的基金组合战略必须一致:一是管理型基金投资顾问服务的单一客户有单一基金的市场价格，不得超过客户账户资产净值的20%。 货币市场基金，指数基金不在此限，二是在单一基金组合战略下，所有客户拥有的单一基金总份额不得超过该基金总份额的20%，指数基金总份额不得超过该基金总份额的30%，三是 四、建议客户投资封闭运营基金、定期开放基金等限流基金，包括等级基金场内份额和监督部门认定的其他基金，应制定特殊风险管理制度，并特别向客户提出风险。

打开基金顾问“买方代理”模式

为什么行业需要投资顾问？ 王骅认为，首先是现在公募基金的数量很多，投资者需要相关的投资服务。 其次，对于销售机构来说，近年来的结构也发生了变化，销售机构自身的收入来源分为基金的偿还费用和管理费用，在采购费用普遍打折的趋势和非货币基金持有量的压力下，非货币基金成为销售机构的力量重点之一。 再次，今年以来，货币基金收益率下降，市场引领投资者，想购买风险更高的基金产品，需求和供应方呼吁发展投资服务。 监督部门一直承认私人资金管理者的私人投资模式，将投资服务范围扩展到公共资金公司和销售机构，对这些公共资金公司取得投资资格，意味着可以开放更多渠道，大幅扩大销售业务。

华夏富总经理张璐表示，受追增杀等不合理行为的影响，基金普遍存在好客不赚钱的“魔咒”，与国外普遍流行的投资模式相比，国内资产管理生态圈缺乏代表投资者利益的买方介入力，引导客户合理投资和长期投资，买方中介不发展 实施基金投资考试，将大大改变现有基金的销售困境，财富管理行业将面临发展机遇。 基金重视业务考试资格的正式认可，将给财富管理行业带来深刻变化。

张鑫表示，与传统的基于“卖方代理”的基金销售模式相比，基金顾问强调采用“买方代理”模式，为顾客提供定制的资产管理计划和全天候资产定位服务，对专业性要求更高 通过减免采购费和征收一定的账户管理费，更好地结合顾客的投资利益，帮助获得长期利益，基金投资模式改变多年来主导销售代理机构的基金营销结构，提高顾客的资产管理投资体验。

北京合晶贤有限公司创始人郑志勇表示，目前基金行业销路之间竞争较多，未来基金投资顾问之间竞争较多，优秀投资顾问获得更多客户，投资顾问内部也是优胜落后的过程。 投资者直接支付高质量投资顾问的咨询费。 高质量投资是投资者推荐率最低的指数基金，投资者的长期投资服务得到满意，投资顾问的专业能力得到认可。

天相投资基金评估中心负责人贾志认为，公募基金投资顾问业务试点是霸权性改革，试点可以有效促进更有价值的资产配置方案落地，为所有者提供更高质量的服务，建立长期投资理念。

基金销售行业迎来洗牌

据中国证券投资基金业协会统计，截至2019年8月底，中国国内有基金管理公司126家，其中中外合资公司44家，内资公司82家。 另据Wind信息统计，截止到10月26日，已有495家金融机构拥有代理销售公募基金产品的资格，其中代理销售基金数量前5名的机构分别为每日基金、上海好买基金、蚂蚁基金销售、盈美富和同花顺基金。

王骅在“升级”投资基金后，基金销售部门和机构不仅需要专业的服务能力，而且客观独立，从客户利益中提供有效的建议，使客户实现价值增值，并据此向客户收取费用。 这避免销售机构的人向投资者推荐业绩差、价格高的产品。 总体来说，从商业模式看，投资服务有望回归公募基金行业更加公正、严格、工作能力轨道。 客户模式在越来越激烈的市场环境中创造行业洗牌机会，在销售机构工作的研究人员和销售人员，今后有望通过自己的专业和能力得到客户的认可，在为客户谋求更大的利益后，客户可以直接与专业人员交流，更能刺激研究和销售的积极性。

张晖对经济日报记者说，为基金的投资业务，华夏财富已经做好了三年的准备。 资产管理新规则实施后，随着资产管理产品从“刚性折扣池”的预期收益模式转变为网络模式，资产管理行业正处于“产品由王”变为“王”的新发展阶段，各机构要迎接资产配置能力和客户图像分析能力两个挑战，练习内功。

郑志勇表示，从产品的角度来看，自主管理基金销售自己的局面可能会被打破。 过去指数型基金因汇率低而销售费用低，代理机构不想销售。 投资顾问试行后，相关投资机构可能以投资者长期利益出发，鼓励投资者配备大量指数基金。