汤臣倍健海外_ 汤臣倍健预亏超三亿，新电商法致海外并购业务受损

汤臣倍健在海外收购的LSG，营业权和无形资产的减收准备约为15.4-16.4亿元，上市公司的业绩将出现赤字。

近年来，国内保健品企业热衷于收购国外品牌，收购容易，整合仍是考验。

2019年12月31日傍晚，汤臣倍健( 300146.SZ )发表了业绩报告，预计2019年归属于上市公司股东的纯利润将从3.65亿元损失3.70亿元。 业绩损失的原因是公司上一期收购的Life-Space Group Pty Ltd (以下简称“LSG”)业务没有预料到，营业权进行了初步的减分测试，营业权和无形资产的减分准备约为15.4-16.4亿元。

从2014年开始，我国健康食品市场结构发生了很大变化，在此之前，市场结构主要以健康食品的直销为主，以非直销为辅的2014年开放跨境电器商品后，海外健康食品迅速流入。 国内保健品企业为了战略防御，决定收购国外品牌。 在这种情况下，2018年8月汤臣倍健完成了澳大利亚益生菌企业LSG的收购。

汤臣倍健相关负责人对第一财经记者说LSG业务不能期待的原因主要在于实施《电子商务法》。 自2019年1月以来，受《电子商务法》的影响，一些中小代理退出市场，但由于LSG收入结构中代理较重，对澳大利亚市场业务产生了很大影响。 “这种影响远远超过了收购LSG公司的事前判决。 ’他说

今年7月，汤臣倍健CEO林志成接受第一财经记者采访时，在新电商法的基础上，通过跨境电商销往中国的模式，有些环节被彻底打破，很多海外品牌在营销方式、渠道、消费者交流、产品投递等方面都发生了变化 例如，原来有些个人卖方会囤积，但是根据新的电商法规定，卖方必须先取得经营资格，然后在来源，直邮以外的进口商品必须放在保税仓库，卖方的成本无形增加。 跨境电商毛利本身低，速度旋转受到重视，在各种因素下，中小代理的经营难度增加，带来了代理行业的洗牌。

根据IRI Scan Sales data、Pharmacy的数据显示，澳大利亚代购的一些着名饮食营养补充剂品牌在澳大利亚当地药店渠道的业绩下降了15-30%。

对汤臣的倍健来说，这也是公司自2010年上市以来，年报的业绩首次出现赤字。 减去营业权减益的影响，公司预计2019年的收益将比去年同期持续增加，实现10亿~11亿元的收益。

但是，汤臣倍健上述的负责人说，尽管收购带来的营业权减值给公司的短期业绩带来了很大的压力，这次收购不仅打开了未来公司的产品“出海”的道路，还迅速进入了益生菌这一市场的细分领域。 “根据我国14个主要城市零售终端药店的抽样调查，2019年1~9月，健康食品类的总销售额比去年同期下降了5%，但同期益生菌细分类的销售额比去年同期增加了20%，网上增加达到了50%以上，超过了业界的增加。”

“益生菌业务是公司未来非常重要的业务和产品配置，目前公司从两个方面着手。 另一方面，澳大利亚市场将继续保持“生命空间”当地品牌声誉，进一步加大跨境电商平台的开拓力度，同时适应新法规变化实施新渠道战略，加快业务变革，利用所有现有资源积极开展 另一方面，对于国内市场，公司正在全力以赴，将“‘Life-Space”作为第二大单品，集中资源投入，在线切实提高终端铺装率，实施全渠道销售”。 上述负责人说。