央行降准股票是涨还是跌_ 李奇霖解读央行定向降准：是对冲性质的定向宽松

新京报信(记者侯润芳)根据中央银行的网站，为了贯彻国务院常务会议的要求，确立对中小银行实施低存款准备率的政策框架，促进中小企业融资成本的降低，中国人民银行从2019年5月15日开始，对集中在当地、服务县域的中小银行实施低优惠存款准备率

只在本县级行政区域内经营或在其他县级行政区域设有分公司，对资产规模不足100亿元的农村商业银行，实行与农村信用社同等级的存款准备率。 该等级目前为8%。 约1000家县域农商行享受这一优惠政策，释放长期资金约2800亿元，用于民间和微型企业的融资。

联信证券最高经济学家李奇霖从四个方面解读了这一方向降标准。

首先，我认为这次方向性的下降是冲击性的方向性的缓和。 “14日1560亿MLF的期限到期，15日支付约兆日元的税金，2800亿美元的摊销资金是套利，力量弱，有可能需要OMO等政策工具。” 李奇霖说。

第二，是应对外部环境的对策之一。 目前对外需求存在较大的不确定性，金融市场受风险优先收缩的影响，可能出现较大变动，下降标准是为了稳定市场期待，也是向外部表明中国有足够的信心和工具来稳定国内经济的态度。

第三，在结构上在杠杆下稳定增长。 控制地方政府债务制约+房地产控制不走老路，不添旧杠杆，利用方向宽松的工具，鼓励能吸收更多就业人口的中小企业杠杆，在稳定就业的同时，稳定经济增长的动能。

最后，从功能上来看，为了以中小企业为线索进一步扩大信用，债权市是偏狭的，但短期内债权市的感情有一定的震荡，有可能存在一段时间的交易行情。

新京报记者侯润芳编辑刘晓阳校对何燕