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艳姐说
从昨天开始，世茂收购某福晟的消息，充斥着当地产人的朋友圈。
地产圈的各种屏幕拍摄排名Top50的福盛，显示了集团全体销售手中的地产板块的事件。
潜在的买家是福建省系、今年新晋“合并王”世茂以及四家AMC之一的东方资产管理公司。
据悉，买方调音队在这两天内入场，月末调音完成，签署了框架协定。 世茂、东和福盛三者的股份比例暂定为4:3:3，世茂来到操作盘。
发生在地产圈的合并大戏，无声地上演。
如果按市场流言预测，这笔交易对地产圈的影响超出人们预料。
01
上个世纪被收购了
四点钟的启示
这个世纪的并购给了我们以下启发
①鲸吞成为并购的常态:过去在住宅企业间并购的并购事例，如通融科并购、波利并购的中航，全国大企业重组地方性中小企业，并购双方的销售额和资产量差异明显，整体出现的仍是大鱼吃小鱼的常态。
但是，这次交易的双方，卷的差距不是很大。 根据相关信息，这次交易额可能达到2000亿，随着业界集中度的提高，以往个别项目为单位的收购机会越来越少，但是像这次这样大鱼吃大鱼的刺激游戏代码将会更加上演。
②闸阀时代，房地产业的容忍度越来越低:房地产业头脑结构基本稳定，Top5、Top10的门槛已达到使来者沮丧的程度，到2020年Top20的门槛也不得不突破2000亿。
在这种情况下，后来者不仅会拼命奔跑，还会期待自己身前的对方自己犯错误，有超越的可能性，但是不小心犯错误的企业会受到巨大的代价和惩罚。 这次交易的收购方是稳健的经营模式。 曾经受到业界前20名甚至前10名的冲击，在时时刻刻都在变化的行情下，踏步、失当地应对，终于产生了今天的苦果。
③中型住宅企业的风险与道路选择:在千亿住宅企业成为过路人的标签的现在，还是打击千亿美元，或者是刚超过千亿美元的中型企业继续在临渊想要鱼，或者是超过杠杆的界限奔走，使自己变成行业的风险点，或者是退后结网，修炼内功后达到
第一条道路确实是在火中取栗，这次被收购方倒下的第二条道路需要非常勇气和明智的愿景，将暂时的不满和孤独交换成长期的未来，典型的是这次收购方早在进入前十年后调整内功，从财务到组织，提高产品的全面力量，终于回归王者 如果今年上锁十年，下二年将收购今年大举收购获得的土藏，该企业也将成为Top5的有力竞争对手。
④被收购方员工希望得到良好的善后对策:此次被收购方企业曾尝试过很多方法自助，曾提出过很多内部采购室优惠的重命名和高收益的内部融资计划，很多员工也因风险转移而陷入泥沼。 这次交易为这两年间持续的混乱画了句点，期待相关员工也能适当的善后对策和补偿。
02
《接盘侠》的如意算盘
而且，对于收购的世茂来说，这确实是Good Business。
①收购合并的一大优势是利润率可以控制，世茂收购资产可以达到接近30%的总利润率，约12%-13%的纯利润率。 而且，这个标准没有预测到价格的上涨，比拍摄地要好得多。
②迄今为止，世茂收购方的长名单中，泰禾、粤泰、万通、发明，生活不太轻松，尤其是泰禾和粤泰遭遇流动性风险并不秘密。
③世茂这个浪潮的操纵是典型的“机会型收购”，仿冒的意义很明显。 许多收购项目已经有了弦上的箭，一些开发商因年关悲伤，正好抓住了这个机会。
④许世坛曾经向前20强、前50强、前100强的企业公开了收购合作项目，但尚未公开，2019年是世茂收购之年。
总之，收购世茂的“凶猛”是规模的趋势，也是一种方法。
03
业界前途无量
Top50也不是舒适的地区
2019年是福晟的水逆之年，问题的核心几乎与金钱有关。
福晟的经验，其实是很多福建省系住宅企业在上次房地产周期中的缩影。
从前，风平浪静的岁月度过了宁静的十年发展时间，但外界在2015年没有预料到这家住宅企业的突然爆炸，成为了名震地江湖的土地所有者，其风格剽悍，大合并，高转速，高杠杆，同系阵营的住宅企业也是侧目。
回顾一下该企业近年来的发展历史，可以说是整个房地产行业的生动缩影。 该企业从15年开始大量食用土地，在收购领域的探索和成果领先于业界，土地储藏水平曾经是一个优秀的人才，并且该住宅企业在土地市场最疯狂的2017年，召开了宣传土地储藏方面傲慢成果的发布会，这在业界还是首次。
随着房地产行业2018年开始深度调整期，该住宅企业无法按预期以土地储藏优势突破规模和行业地位，反而被困在大量库存中，陷入了经营泥潭。
风云无法预测的市场中，最令人害怕的是不知道下一秒会发生什么样的危机。
所有的经验似乎都告诉我们，行业的不确定性已经没有给TOP50的开发者带来安全感。
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资料来源:地产人的话
