基金和股票基金和股票_ 清华大学五道口金融学院发布2019年公募基金和私募基金研究报告

清华大学国家金融研究院民生财富管理研究中心副主任陈卓:中国基金管理会长期战胜大盘，给投资者带来比较稳定的超额收益

北京2019年10月28日/美通社/ --“中国股票型公募基金产品和私募证券投资基金产品能够长期战胜大盘，给投资者带来比较稳定的超额收益，这些超额收益主要来自部分基金经理的选股能力， 具有选择能力的基金经理非常少”10月27日，清华大学国家金融研究院民生财富管理研究中心副主任陈卓在第二届全球挑战财富管理论坛上如是说。

清华大学国际金融研究院民生财富管理研究中心副主任陈卓

陈卓表示，此次发布的两份基金研究报告是由清华大学五岔金融学院民生富裕管理研究中心完成的《2019中国公募基金研究报告》、《2019中国私募基金研究报告》，主要以定量的方式为投资者、基金管理者和监督机构提供参考。 面对这样不断开发、日益专业化的市场，我们到底应该做些什么？ 我们想以定量的方式看看公募基金和私募证券投资基金这个行业是否能给我们的投资者带来超额收益。公募基金和私募证券投资基金经理有能力选择一体股票吗？ 你有选择时间的能力吗？ 他们的能力是否持续？

陈卓表示，从管理规模来看，2013年以来，货币资产基金管理规模越来越大，占公募管理基金的三分之二，这可能与中国互联网科技公司的发展密切相关。

对公募基金的股权选择和时期选择能力，民生财富管理研究中心的小组通过定量分析发现，在筛选出的400多条纯利润历史超过5年的股权型公募基金中，大约有30%以上的公募基金拥有股权选择能力，但只有7%的基金具有时期选择能力。

关于私募证券投资基金，在该团队的研究中，我国私募基金很多，但是能够生活得比较长，比较好的实际上是凤毛麟角。 目前，中国超过3/4的私人资金采用了纯多头股票战略。 换句话说，这些资金没有利用金融工具对抗。 这与我国资金管理行业现在发展的阶段有关，与我国股票期货监管规制有一定的关系。 同时，该团队发现与公募基金类似，大部分公募基金都没有选股能力。 有选择时间能力的私人资金更少。

最后，陈卓总结出，对于基金管理行业来说，投资者在选择基金产品时，应该关注产品的长期表现，特别是风险控制能力，基金表现中的股票选择能力是优秀基金经理可以达到的目标，但选择能力难以表现。