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文章开头写道:本文作者是Dragonfly Capital投资家Haseeb Qureshi。 他认为无论是staking还是贷款，网上投机家总是会选择最有利的参加方式。 只要攻击者提高连锁贷款市场的收益率，参与staking的人越来越少，最终会影响PoS网络的安全。
以下是全文的完整内容
目前，连锁贷款已成为最受欢迎的DeFi应用程序，MakerDAO、Compound和dYdX平台的贷款已超过6亿美元。 链上贷款有可能剥夺传统的担保贷款。 但是，好像还不止于此。 也可能破坏PoS的共识。
PoS是替代PoW的另一种选择。 在PoS系统中，块链是通过加密资产而不是计算能力来保护的。 去年在线的许多网络是PoS网络(例如Tezos、Algorand、Cosmos等)，明年会发售更多。
在积极考虑很多奖牌的情况下，PoS系统是安全的。 在大多数PoS算法中，只要诚实的参与者拥有三分之二的当铺资产，分块链就安全了。
如果现在你是一个试图破坏PoS系统的攻击者，你会怎么做？
在高层次，有两种攻击方式。 可以收集三分之一的担保资产，但是非常困难，成本也太高了。 第二个方法是说服现在的staker，继承更便宜的网络。
第二种方法听起来很吸引人，但是如何停止现在的staker？ 这里有一个简单的方法。 是为他们提供更有吸引力的收益率。
PoS仅在staker质量后获得经济奖励时才起作用，staker仅在奖励足够大时才起作用。 但是，如果他们能够在其他地方获得更好的收益，合理的staker就会停止staker，将资产放在能够获得更高收益的地方。 如果这个结果是参加staking的人变少的话，网络就会变得不安全。
坦率地说，连锁贷款市场直接与staking竞争。 这意味着他们与协商安全直接竞争
你可能有一种直觉，我们需要理解一个重要的相互作用。 如何准确分析呢？
模拟staking游戏的最佳方式是利用被称为代理机构的模拟技术来模拟像以太网坊这样的复杂经济系统。 基于agent的模拟需要使用不同的策略和风险配置对多个agent进行建模和独立。 通过观察应急系统是如何发展的(使用不同的参数重复数千次实验)，可以获得相关数据，了解网络在不同场合的表现。
Gauntlet的Tarun Chitra在他的最新论文《staker和连锁贷款之间的竞争平衡》中这样写道。 在staker经济合理的前提下，分析了连锁贷款与PoS贷款之间的相互作用。 经济合理的意义是，每个代理都有一个资产组合，这些资产可以被借出，被质量，被持有，被交易，风险情况因代理而稍有不同。 他们重新平衡投资组合中的资产，使风险调整后的收入最大化。 中所述情节，对概念设计中的量体体积进行分析
(当铺的ETH vs租借的ETH )
上图是单一的模拟，在比特币通缩块奖励的情况下，模拟了Compound的ETH (橙线)和当铺的ETH (蓝线)如何随时间变化。
上图显示了最初大多数ETH所有者都将ETH作为抵押。 但是，随着时间的推移，块报酬下降，与Compound上的贷款相比，拥有ETH的报酬并不吸引人，因此大多数人都将ETH调整为Compound。 (贷款和打击之间的第一次转换可以忽略。 这是为了随机初始化。 中所述情节，对概念设计中的量体体积进行分析
Tarun进行了一些理论上的封闭预测，并通过仿真进行了验证。 但最重要的是，PoS链不能安全地使用通缩型货币政策。 一旦销售点块的报酬随时间减少，则将借出长期平衡，而非大体上确保所有资产。
让我们继续前进。 知道这个，攻击者能做什么呢？
如果攻击者收购链上的贷款市场，给予更好的长期利率，staker就会从staker转移到贷款。 而且，如果连锁的资金不断减少的话，他们可以进入staking市场进行主导。
当然，在Compound降低借款利率的方法是从资产池借款。 然后，风险模型自动提高利率。 随着攻击者继续借款，贷款利率上升，越来越多的staker转向贷款平台，PoS的安全性逐渐消耗。 这可能引起雪人效应:旁观者看到卡资料的压缩，他们想做空ETH，进一步增加对Compound的借款需求。 想象一下这个网是件毛衣。 攻击者画了利率这条线。 攻击者一拉毛衣，毛衣就会对压力产生反应，线变长，攻击者很快就会解开整件毛衣。
这是一个惊人的结果！ 尽管DeFi和合意看起来完全正交，但竞争的贷款市场实际上对销售点机器的安全性产生了重要影响。
这对PoS意味着什么？ 首先，让我们惊讶的是，图灵的完整块链太复杂了！ 将智能合同添加到块链中似乎是一个纯粹的应用层决策。 但是，智能合同使Compound这样复杂的市场成为可能，Compound没有以明确的方式与该链的基础安全地对话。 我们经常讨论“第1层”或“第2层”，但与传统的开放系统互连( OSI )计算模式不同，块链充满了抽象漏洞。
这也提醒我，不要继续假装区块链是封闭的系统，唯一的动机是内部协议。 块链太复杂，相互关联，在孤立的环境下无法分析。 在这一点上，关于PoS的实际安全性还不太清楚。
只要PoS网络处于开放的生态系统中，任何链上的贷款市场都可以提供更高的收益，从而损害安全性。 事实上，即使系统不直接支持智能协议(例如Cosmos ATOMs )，如果质押资产可以令牌化并跨链移动，另一链的令牌化贷款市场也可能产生类似的效果！
我担心这是不是笨蛋
我们讨论了积极进攻的可能性，但资本成本对你来说可能太高了。 但是，即使没有人作恶，这也是可能发生的！ 也许是风投资助的项目只是补助自己的利率，试图竞争，无意识地降低了网络的安全。 最终结果是一样的。 一个危险而不安全的共识层。
PoS系统怎样才能防止这个？ staking网络有两种对抗这种情况的选择。 是将利率限制在链上的贷款市场，还是与贷款市场竞争，为staker提供更高的报酬？
第一项战略类似于实施资本管制。 这在未经授权的块链中显然是不可能的。 即使如此，借款人和借款人也可以简单地在链条下或者通过相邻的可互联链条建立同一市场。
唯一现实的防范方法是根据需要使用灵活的货币政策，提供有竞争力的利率。 任何固定通货膨胀制度都容易受到这种攻击。 因为攻击者想正确地知道他们需要向贷款市场支付多少补助金。
这种防御类似于央行调整利率实现经济目标。 PoS网络必须将其发行率作为应对实时市场压力的工具来使用。
从这个意义上说，以太网坊目前的情况实际上很好。 因为没有承诺固定货币政策。 但是，所有的PoS网络都必须考虑到这一折衷。 这里有两种可行的链上管理和链外管理方法，如果PoS协议想要永久保持安全，必须有适当的货币政策。
