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最近，发售仅一年多的南京证券( 601990.SH )宣布分别收到了上海深二大交易所的纪律处分书。 公司正在开展股票质押回购交易，因此存在融合方参与的职务调查不充分，资金管理不完善的问题，两大交易所预定对公司处分3个月暂停股票质押回购交易的权利。
随着资本市场改革的深化，证券公司们各自向目标努力，暂停股票抵押的确是对证券公司的致命打击。
《华夏时报》记者说，南京证券近年来的证券公司分类评估一直是a级，关注这次处罚是否会影响下一年度的证券公司分类评估的a级评估还能维持吗？
对此，南京证券相关人士接受《华夏时报》记者采访时，证券公司的分类评价是证券监督部门对证券公司进行的评价，公司无法预测评价结果。 监督部门的警告书中指出的问题，表明公司在业务开展过程中有必要不断改善和提高。
公司已严格按照监管要求，深入分析原因，认真反思总结，进一步健全风险控制系统和措施，识别和有效防范股票质押回购业务风险，严格控制业务规模，确保合规经营和风险控制。 .
"风挡和依从性有很大的缺陷. "
国庆节刚过，严厉的监管暴风雨就如期到达。
南京证券日前宣布，公司于2019年10月8日分别收到上海证券交易所会员部的《纪律处分意向书》(上证会书〔2019〕179号)和深圳证券交易所会员管理部的《纪律处分预告书》(会员部处分预告书[2019]第[5]号)。
根据上海证券交易所会员部发行的《纪律处分意向书》，中国证券监督管理委员会江苏监督局《向南京证券株式会社发行警告书的行政监督措施的决定》(行政监督措施决定书〔2019〕75号)显示，公司在开展股份质押式回购交易中，存在进入者调查不充分、资金管理不完善的问题。
上述有关行为涉嫌违反《股票抵押式回购交易及登记结算业务办法》第十五条、第七十二条的有关规定。 按照《股票推回交易及注册结算业务办法》第十条、《上海证券交易所会员管理规则》、《上海证券交易所纪律处分和监督措施实施方法》的有关规定，对公司暂停股票推回交易权限三个月的纪律处分。
此外，深圳证券交易所会员管理部发行的《纪律处分事前通知书》(会员部处分通知书〔2019〕第[5]号)也存在公司在开展股份质押式回购交易中，对入住者的职务调查不充分，资金管理不完善的问题。 上述行为可能违反本所《股票抵押式回购交易及登记结算业务方法( 2018年修订)》第15条、第73条的规定。 处置了暂停股票当铺回购交易三个月的权利。
“交易所迄今为止证券公司的半年报询问刚结束，就集中火力关注股票抵押业务，这次向南京证券发出了暂停股票抵押业务的停车违规票。 经验丰富的市场张先生在接受《华夏时报》采访时坦率地说:“这项业务的风险和问题不少，管理层的重视度格外高。”
业内人士表示，南京证券此次连续受到两个交易所的纪律处分，业内罕见，风险控制和合规性肯定出现了较大缺陷。 暂停3个月业务的纪律处分对公司的影响非常小。
值得注意的是，2019年9月12日江苏监管局决定对南京证券采取行政监督措施发行警告书。 原因仍然是公司在股票质押式回购交易中，存在融合方参与的职务调查不充分，资金管理不完善的问题，证券监督局要求公司加强合规运营，收到其决定书后30天内书面报告。
南京证券上市仅1年多的上市证券公司，此次受到两个交易所的重大纪律处分，从上次同一问题受到不到1个月的处罚，频率高、程度深，充分暴露公司的合规性和风险，产生重大问题，在业内产生了巨大影响。
南京证券现行股票抵押业务将来会采取哪些应对措施，改善股票质押回购交易，做出合规处理，以免再次发生问题？
对此，《华夏时报》记者在第一时间给南京证券打了电话，发了一封电子采访的信。 有关负责人回答说，公司在开展股票质押回购业务的过程中，始终把合规性放在第一位，采取单一审议审查措施，有效监控和动态管理业务。 公司从开展这项业务开始就没有发生过风险，所以公司的遵从性很有效。
到目前为止，公司股票当铺回购业务馀额稳定，整体风险得到抑制。 公司进一步健全风险控制系统和措施，识别股票质押回购业务风险，有效防范，严格控制业务规模，确保合规经营、风险控制。 .
所有权担保的风险不容忽视
太平洋证券对南京证券半年报的评估报告显示，在公司半年报中，公司的证券交易业务和信用交易业务占营业收入的比例下降，依然为过半数的主要营业收入做出贡献。 经纪业务和信用交易业务的营业收入占主要营业收入的51%，比上年减少21%。
其中，股票质押回购业务盈馀26亿元，比报告期初增长5.15%，利率收入0.88亿元，比上年增长36.42%
同时，公司在半年报特别指出信用业务对市场经济复苏有利，两融资规模平稳回升，股票质押规模缩小，风险缓和。 报告期间，公司保持合规稳定发展态势，在创建优质库存的同时扩大增长，积极推进各业务线的发展，同时加强后台资源整合，提高管理性能，在风险管理的基础上提高盈利能力。 公司2019年行业分类评估继续维持a级。
值得注意的是，公司半年来，公司面临的风险因素主要是政策风险、市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。
对此，公司在股票质押回购交易业务中，加强前期职务调查，制定采取全面项目可行性分析报告书、提交职务调查报告书的对策的标准化业务交易协议，确立明确交易双方权利义务和违约处理措施的单一顾客、单一证券交易规模的管理，慎重评价、动态管理顾客的信用、担保品等，并进行市场
但是，进入第三季度，公司信用业务频繁受到监督处罚，相应的风险控制措施如何？
根据华泰证券的报告，证券公司的股票当铺经历了前期的快速粗放扩大、风险暴露规范的收缩这两个周期。 风险集中升级后，业务逐渐压缩，但目前库存规模仍然很高。
据统计，2019年8月底证券公司股票融资资金5058亿元，行业净资产规模达到26%。 一些过激中小证券公司的比例超过50%，风险项目的比例和集中度明显高于业者，将来股市再次发生巨大波动，将面临资本进一步被侵蚀的风险。
编辑:刘春燕主编:陈锋
