科创板中的电子股_ 失守2900点后投资机会在消费蓝筹还是科技成长？私募选择买它！

7月份a股高涨或低涨，市场持续保持区间震荡，两市日均产量不足4000亿美元，但北方资金持续净流入趋势，每月净流入120亿美元，市场风格分化明显，7月份上证指数下跌1.57%，上证50指数下跌0.61% 在业界，农林牧渔、电子、军工领先涨幅，有色石油等周期性行业大幅下跌。

7月份业界轮流征兆明显，消费类白马股减弱，受科技创新板上市影响，科技类电子股受资金欢迎。 另外，根据私募排网最近发表的8月a股的自信指数，基金经理的自信比上个月大幅下降，结合私募现在的仓位数据来看，对于8月的行情，私募还持慎重的态度。

8月份自信指数大幅下跌，私募研究判定后市里也持续摇晃

据私募排网报告，私募基金经理8月份对a股的自信指数为113.34，环比下跌6.97%，反映私募对现行行情的谨慎性。 从私募的仓位来看，现在的股票战略型私募基金的平均仓位为71.92%，比上个月同期的72.46%没有大的变化，7月份市场幅度狭窄变动期间，大部分私募持仓位观察。

融智中国对冲基金经理a股自信指数

资料来源:灵活性评估研究中心，调查时间: 7月31日收盘后

8月的第一个交易周，由于交涉结果不清楚和周边股市大幅下跌，a股没有守住2900点。 上证指数2850分持有强烈支持，在目前利益因素水平上，有私募表示推动市场下跌的可能性较低，第三季度市场仍然较多。

与私募排网的调查结果相似，新富资本研究中心对后市也持谨慎态度。 理由是，各种突发事件的混乱，经济的下降压力的增大等要素影响市场的动向。

磐耀资产社长罪若飞向私募排网介绍，7月末的事件很多，市场已经反映了一定的期待。 随着事件的落地和AP的积累，之后的态度偏向于鹰，给股市带来了一定的短期动摇。 本次重磅工作会议比第二季度会议看基调更加积极，重新强调经济压力，解除结构杠杆，提高六稳定，更加明确了政策关怀的性质。 但是，由于经济还处于底线，总体评价低下，罪若飞认为8月份还是动荡行情。

龙航资产董事长兼投资监督蔡英明认为，随着市场的发展，市场的有效性从指数上逐渐降低，现在的市场偏向于结构化，板块的差异很大，参加资金的属性也不同。 此外，后市主要是中报公开期，股票结构大分化，行业景气高的行业保持较强的趋势。

雷根基金认为，7月份各指数的变动率历史性地低，一般市场的变动率长期性地低，因此预计8-9月份市场会选择方向性。 8月份暂时看来，利润好消息很少，潜在的最大可能性是科学创造板行情超出预期，使主板科学创造股上涨。

沃隆创鑫投资会长胡定坤介绍，市场开始不利，8月风险超过机会，大盘子倾向于动摇。

5月以来，市场已经维持了长达3个月的横盘箱体的振动，千波资产研究中心认为，随着MY战、中报业绩雷等利空逐渐被解放，8月份市场将开始逆转。 把1~3月看作牛市的第一阶段，8月迎来牛市的第二阶段，与第一阶段的板块急剧上升不同，第二阶段的利益超出预想的科技股成为上升板块，市场风格也从白马价值股变为科技股。

消费股频繁爆发，科技类受成长股欢迎

经历上半年行情后，消费业的路线已经开始拥挤。 “药中茅台”东阿胶、“榨菜中茅台”涪陵榨菜等传统业界领先业绩未达到预期，再次引起市场对白马股崩盘的担忧。 并且现在，在消费类别中白酒以外的表现并不出色，下半年的消费板块正在走向分化吗？ 白马的业绩能支撑评价溢价吗？ 持有确定业绩增长的增长股是否会成为优势，成为市场再次关注的焦点。

罪若飞认为业绩是股价最好的试金石。 无论是作为防御板块的消费业界，还是现在资金大的领域，之后都会根据业绩分化。 下半年磐耀资产将继续看待军事、医药、科技、金融股的投资机会。

雷根基金也指出白马作为前期抱团的目标，除了经历了中报的业绩之外，现在的科学创业板市场的赚钱效果还很好。 在这种情况下，在主板上更多地看到科学创业股票的机会。

千波资产研究中心也表示，业绩的持续高增长使消费股成为机构资金团的第一位，但是随着业绩的增加，支持资金团的核心逻辑逐渐消失，分化迟早会出现。 后市公司看到以5G为首的科技板块，5G业务的到来和未来的手机交换热潮，科技股逐渐走出利润谷，迎来周期性拐点，确认周期性拐点，机构资金不断流入，推动股价上涨。

持有类似观点的胡定坤认为，在将来的动荡行情中消费股票必然分化，很多业绩变得无能为力的话价值会回升。 未来期待着芯片、5G、医药、稀土、军需等结构性机会。

新富资本研究中心认为，下半年消费板块分化，业绩优秀的股票上涨，业绩不可预期的股票迎来调整。 后市正在查看5G、国产芯片、半导体、消费电子等科技板块。

蔡英明也认为消费板块分化是一个大概率事件，目前存在着品牌溢价和业绩确定性的持续资金基金，随着中报的发布，去年高基数、库存周期、行业影响开始强调，如房地产链影响较大的家电、经济周期影响较大的社会酒店， 受库存涨价周期影响的榨菜等，各行业的实际情况开始反映，虽然是行业首位，但是因为行业的经济程度不同，分化也在继续。

展望后市，蔡英明认为经济压力大的情况下，扩大内需消费是必要的，上半年的减税费也是这个构想，消费仍然是比较好的投资对象，后市像涨价确定性高的猪板块一样，景气高的高级白酒，消费升级的小食品等是很好的选择