中国高铁谁开_ 京沪高铁上市，中国股市开了哪些绿灯？

11月14日，京沪高铁顺利出发，23日创下了a股记录。 同一天登场的是4家多年并列的IPO公司。

10月22日，京沪高铁首次提交了招股书

11月4日，首次申请得到反馈，仅仅两天后完成预公开更新的11月14日，第一次顺利通过。

京沪高铁的上市远远超过了“350公里/小时”，刷新了十几年来首次在中国股市上市的最短使用时间记录。 没什么意外的。 京沪高铁顺利出发了。

上市以来，中国名片北京上海高铁一直受到市场的关注。

京沪高速铁路于2008年4月18日全线开工，2011年6月30日开通，正线全长1318公里，是世界上一次建立最高距离、技术标准的高速铁路。

京沪高速铁路拉近了距离！

从北京乘铁路到上海，最短只要不到4.5小时。

截止到2019年9月30日，京沪高速铁路全线(包括主线和横断线)累计运行99.19万列车，累计共有10.85亿人流离失所。

京沪高铁不仅速度快，赚钱也是中国铁路中最多的，开通仅两年后，京沪高铁就正式赚钱。

2018年，营业收入达311.58亿元，纯收入102.48亿元，2019年前9个月，京沪高铁营业收入250.02亿元，纯收入95.2亿元。 相当于每天挣3483.84万元。

从业绩水平来看，京沪高铁已经成为中国铁路领域最赚钱的路线，非常美丽。

股票市场的规则是“绿色”

京沪高铁将中国名片的光芒放在头顶，但要登陆中国股票市场，可能完全不符合上市规则的要求。

京沪高铁招股书称，其上市预计收购北京福安徽公司股份65.08%，收购报价500亿元，不足差额自行资金解决。

500亿元，在中国股票市场也是“大腕”融资，成为a股史上第五大IPO，9年内成为a股最大规模上市融资。

其他公司的上市融资项目都是按照自己的布局建设的，京沪高铁直接产蛋。 其收购的京福安徽公司是另一家公司基本建成，京沪高铁直接买入股票，并以高价收购。

京福安徽公司主要经营高铁客运，现为合蚌客运专用、合福铁路安徽段、商合杭铁路安徽段、郑阜铁路安徽段投资者、建设者和运营者。

京沪高铁京福安徽公司股东资本评价为772.32亿元，比实际价值增加100.72亿元，增长率为15%。 也就是说，其他人建造的京福安徽公司，京沪高速铁路是直接用出资者的15%的钱购买的。

更令人惊讶的是，京福安徽公司至今仍支付着巨额赔偿金，2018年和2019年上半年分别赔偿了12亿元和8.85亿元。

因为买别人家的东西在市场上销售，在中国股票市场是非常罕见的，因为高额亏损的公司首次想登陆中国股票市场，是在开设市场几十年前没有听说过的。

京沪高铁表示，合蚌客运专用和合福铁路安徽段刚建成，开通时间短，商合杭铁路和郑阜铁路正在建设中，市场尚未开放，需要继续赔偿金。

2018年底中国建成的高铁达到2.9万公里，是世界第一，但能赚钱的只有京津城际、京沪高铁等少数线路。

京沪高铁上市融资项目是否赚钱，许多投资者的心里都带着疑问。

证监会质疑

中国证监会对京沪高铁的质疑达到了数十条，一切都打动着投资者的心。

证监会在反馈意见中，向北京上海高铁提出了54个问题。 包括规范性、信息披露、财务会计资料及其他四大类，详细涉及北京上海高铁主要营业披露不明、公司定位不明、相关交易及同行竞争等。

这些问题也引起了市场和投资者的关注。 根据正常的上市逻辑，要上市的公司必须回避相关交易问题。 这是阻碍上市的致命伤口。

京沪高铁销售、采购独特，但一半以上依赖相关交易。

2016年至2019年第三季度，京沪高铁营业收入中销售额分别达到45.94%、47.29%、49.05%和51.54%。 购买额分别达到57.76%、62.74%、64.84%、61.06%。

销售、购买很大程度上依赖于铁路总公司的内部公司，如果和其他上市公司交换的话，肯定会在证券监督会上掉n次。

京沪高铁收购京福安徽公司的相关交易“更胜一筹”，近一年一期的相关销售额分别高达96.84%、97.26%，远离市场化差距。

上市公司都是股份有限公司，拥有大众股东，京沪高速铁路在中国铁路总公司内部经营，具有哪些性质？

截至2019年9月30日，京沪高铁总资产达到1870.8亿元，但员工人数不足小研讨会，员工人数为67人(包括25名借用者)，人均资产规模为27.9亿元。

这是高铁客运公司还是资产管理公司，中国证监会、中国股东对北京上海高铁的定位提出质疑: 67人队伍，42名正式员工，北京上海高铁如何体现核心竞争力，业务体系如何完善，如何具备完全满足首批上市方式要求的市场独立经营能力？

京沪高铁为什么上市？

投资者中国证监会一直在提问，但北京·上海高铁的解释受他左右。

京沪高铁表示，自己的上市项目符合业务发展规划，有助于扩大公司网络垄断，优化网络结构，发挥网络协同效应，加强中坚作用。

我要上市了，请原谅！

事实上，京沪高铁并非缺钱，报告期间京沪高铁流动负债总额分别为82.15亿元、88.58亿元、51.03亿元和63.93亿元，长期贷款分别为269.64亿元、238.25亿元、217.22亿元和202.99亿元。

京沪高铁资产债权率在2018年底仅为15.67%，远低于已上市的大秦铁路、广深铁路，后者分别为21.57%、18.60%。

招股书指出，京沪高铁快速上市的原因是京沪高铁的高利润，“爷爷”中国铁路总公司很穷。

包括中国铁道总部旗下的18家铁道局和铁道文工团在内的一级控股公司，18家铁道局出现了11项损失，哈尔滨局、沈阳局和成都局去年超过了100亿元。

数据显示，截至2018年底，中国铁路总部总资产8万亿元，负债达5.27万亿元，2018年国家铁路客运量33.17亿人，旅客周转量14063.99亿公里，中国铁路总部营业收入10955.31亿元，税后利润仅为20.45亿元

巨额负债吞噬了中国铁路总部的利润，高额负债成本给铁路投资带来了现金流压力，铁路资产证券化成为重要的突破口(中国金融市场只有股市的钱)。

开辟股市融资途径，引进社会投资者资金，减少银行贷款，发行股票融资最有效地降低资产债权率，减少偿还本金的资金。

正如专家所说，推进中国铁路总公司旗下的铁路资产证券化，减少中国铁路总公司的负债是关键，通过上市导入社会资本，减少负债，更重要的是提高企业活力，早日进入市场，实现公司化管理、市场化经营。

2018年1月，中国铁路总部与深圳签订战略合作协议时，宣布在铁路债转股、资产证券化、混合所有制改革等领域深化与深圳的合作，将铁路优质资产转化为资本，提高铁路资产收益。

2018年底召开的中央经济工作会议表明，将积极推进混合所有制改革，推进中国铁路总公司股份制改造。

今年6月18日，中国铁路总公司已改建为中国国家铁路集团有限公司，当天在北京挂牌。

京沪高铁是中国铁路最赚钱的路线，实现证券化融资确实是领先的。

正如西部证券等证券公司所说，京沪高铁的上市，标志着中国铁路资产证券化迈出了重要的一步，加快了铁路资产证券化的步伐。

股份制改革后中国铁路总公司进一步体制化，市场化经营，债务问题亟待解决，但目前国家铁路建设没有直接财政支持，主要是债务建设运营，加快资产证券化已成为重要手段。

高铁上市后，你会买股票吗？

行业专家认为，京沪高铁上市后，向中国股市注入成绩优良的股票，通过资本市场优化资源配置，实现铁路运输主要产业资本的扩张和有效发展，在提高经济社会利益的同时，国铁企业建立市场化经营机制，实现国有资产增值，形成良好的行业示范效应

股市担心的是，目前宏观经济波动的风险高于预期，铁路客流能否实现增长预期。

加快航空运输领域投资建设，再次流动客流，在道路运输完善的基础上，铁路特别是高铁运营面临的市场竞争激化，除京沪高铁等热门路线外，铁路是否会带来预期业绩的增加令人担忧。

最近，京沪高铁双线投放迫在眉睫，客户再次分流或需求下降，京沪高铁如何维持当前客户率的80%也是变量。

京沪高铁是高铁上市第一股，打开证券化融资渠道，铁路减负必将加快并购融资步伐，a股市场迎来真正优质资产蓝筹股或融资巨兽是市场关注的焦点。

京沪高铁招股书公布后，上证综合指数下跌，最近徘徊在2900点下位。 市场分析师还说明了股市反应对京沪高铁大量采血的担忧。