上市房企融资_ 哪家房企融资成本最低？2019上半年上市房企融资成本TOP30

-研究模式的全景展示-

第一，融资成本

2019年9月

企业融资成本低，可以减少财务支出，提高盈利能力，提高企业市场竞争力，实现低成本融资的健康循环。 融资成本比去年年底增长率的变化更能反映过去半年的融资成本管理能力。

在亿翰的研究成果中，我们将各住宅企业融资成本及其增长率纳入研究体系，作为评价企业融资能力的重要指标。

亿翰百科

融资成本

融资成本的本质是资金利用者向资金所有者支付的报酬，企业融资是市场交易行为，由于有交易会花费交易费用，资金利用者为了获得资金使用权必须支付相关费用。 企业每年的利息支出是企业用资金支付的成本，一般企业融资成本越低，利息支出越少。

排名解读

一、政策持续追加，融资成本上升

2019年上半年，30家典型住宅企业的平均融资成本为5.78%，比2018年底的平均融资成本上升了5.7%。 回顾2019年上半年，住宅企业融资监督严格，进入偿还高峰(详见《2019年住宅企业进入偿还高峰，是否有流动性风险》)，住宅企业融资困难，融资高，资金压力大，已达成共识。 融创中国孙宏斌主席在中期业绩会议上也认为，这次融资对象的紧缩是首屈一指的，没有先例。 的确，随着到7月份一系列融资紧缩政策的颁布，8月29日，“房地产开发贷款即日紧缩，规模不超过3月底限度”的新闻占据了各类社会媒体的首位，房屋企业的融资监督政策必须进一步追加，融资成本必须上升。

面对融资紧缩的困境，住房企业试图寻找各自的出口，把融资成本控制在合理的范围内，但也有一些喜悦和担忧。 其中，中海地产、华润对立、越秀地产有国有企业中央企业背景，具有低融资成本优势，融资环境严峻的背景下，融资成本进一步下降，中海地产和华润对立融资成本分别为4.28%和4.45%，比2018年底下降0.02个百分点，越秀地产融资成本为4 龙湖作为民营企业低融资成本的代表企业，融资成本为4.56%，比2018年底上升了0.01个百分点。 富力房地产融资成本上升很大，2019年融资成本为6.48%，比2018年底上升了0.74个百分点。 绿城中国和龙光地产等的融资成本和2018年底一样。

二、

头部住宅企业融资成本低

企业的性质对融资成本影响很大

根据销售规模，我们将30家典型住宅企业分为1000亿以上、600-1000亿和600亿以下三个阶段，2019年上半年三个阶段住宅企业的平均融资成本分别为5.2%、6.5%和5.8%。 一楼队比2018年底下降0.4个百分点，二楼队比2018年底上升0.5个百分点，三楼队比2018年底上升0.1个百分点。

住宅企业的规模与融资成本密切相关，对一楼的住宅企业来说偿还能力强，违约风险低，容易被批准向银行和非银行机构申请融资。

对二楼的住宅企业来说，平均融资成本反而高于三楼的住宅企业，在行业发展缓慢的背景下，这样的住宅企业想要推动杠杆把握超越弯道的机会。 对三楼住宅企业来说，融资难和融资贵问题尤为突出，平均融资成本高于一楼0.6个百分点。 因此，在紧缩融资的背景下，中小型住宅企业面临更大的挑战。

除住宅企业规模外，企业性质是影响融资成本的重要因素。 众所周知，拥有国有企业和中央企业背景的住宅企业在融资渠道和融资成本方面具有天然优势。

首先，从数量上看，一楼团队的低融资成本住宅企业中，60%是国有企业或中央企业性质的住宅企业。 三楼队在高融资成本住宅企业中，都是民营企业。

其次，从平均融资成本来看，30家典型住宅企业中，中央企业性质住宅企业的平均融资成本为4.9%，国企性质住宅企业的平均融资成本为5.1%，民营企业性质住宅企业的平均融资成本为6.1%。