科创板最有价值的公司_ 科创板审核：问出一个真公司

截至上一节，上缴所分两次发表了8家科学创业板接受企业咨询回信。 这8家公司共收到400个问题，每家公司平均收到50个问题。 科学创板试验注册制的“以信息公开为核心”监查方式揭示了真相。

科学创业板第一次听到内容公开后，市场上的人们都很震惊。 你有没有问太多细节问题？接下来的二次咨询会是什么样的形式呢？ 对此，专家首次咨询就像是对企业进行全面的“健康检查”，问题又多又完整，是以在市场和投资者面前最大限度地展现企业整体状态为目的的两次咨询，之后的咨询是以健康检查出的疑似病症、重点病灶为对象的重新审视和诊疗 第一轮和递归的n轮查询构成了以信息披露为中心的注册制度上市审查的完整系统。

最初的咨询是“全面体检”不可或缺的

从公开的资料来看，首次咨询的最大特点是全面、细致、专业。 与国外成熟市场如新交所、纳斯达克等实施的最初咨询相比，问题数量、咨询复盖面、咨询角度等基本一致。 据深交所的研究人员在美国上市的50家个案研究显示，对于发行者提出的资料，美国证券交易委员会( SEC )在审查时在第一轮提出平均50件问题，反馈企业的修正，SEC的意见反馈在纠正和补充企业认识到的所有问题之前不会继续

专家认为，为避免“成见”的印象和偏见，全面判断企业是否符合上市条件，依靠全面、细致、标准化的咨询，全面整理和整理企业概况、股东、财务、经营、科学质量等各方面的问题，也是审查公平性的体现。

特别是设立科学创板是中国资本市场的新创新，缺乏既有经验和参考，市场各方面不能理解有关规律、科学创板的特性，或者不可避免地存在偏差。 这种偏差在企业申报资料中存在着各种各样的问题，相应地大幅度增加了上缴所的审查咨询内容。

4月23日，上缴所发表的记者提问，指出了现在申报企业公开的股票募集书中存在的比较显着的共通性问题。 例如，许多企业的招股说明书在科技创新方面的公开不够充分，企业业务模式的公开不明确，特别是风险要素的公开不充分，被广泛讲述和不受重视。

因此，首次咨询是不可避免的必然程序，通过严格咨询、全面查询，规范申报企业的信息披露行为，也是为后续申报企业确立指标，明确规范。

次级咨询:着重强调风险

根据规则，推荐人提出最初的询问回答后，上交所审查机关判断需要继续询问的，在10个工作日内发送询问意见书，实施第二次询问。 按时间推算，本周内第一次出现第二次咨询的情况。

注册制度大幅度合理化了发行条件，作为上市条件的一部分变成了信服要求。 分析师认为，遵循注册制审查理念可以大致描绘二次咨询的方向和目标:更加重视下划线，更加重视重点，更加重视风险揭示。

关注企业是否符合发行登记条件、是否符合上市条件、是否符合科学创造板定位的“重大性”问题，使不明确符合重大性问题的企业不可见。

焦点是指每个企业都有不同的问题，或者不清楚但在投资决策中有着重要作用的焦点。 不要使企业模糊不清。 他通过两次咨询“量”企业价值，为市场价格提供更加正确的依据。

查明风险应当是科学创造板建立初期两轮至n轮咨询的重点。 科创企业最大的风险是企业成长的不确定性。 企业技术是否有发展空间，与行业有多大比较，应通过风险揭示性问题给企业“摸索”，初步描述企业成长的潜在空间。 揭示风险是科学企业价值评估的最重要标准之一。

在上述三个方面的要求下，两轮咨询体现了以下特点:一是问题简洁简洁；二是问题击中要害；三是问题掩盖市场兴趣；四是充分揭示投资决策要点，特别是风险揭示；五是展示中介机构的专业性和勤奋度

从最初的询问到2次或多次的询问，从一般的问题到对象的问题，是阶段性地剥茧的过程。 期间，申报企业的重点焦点问题被揭示，真实情况被展示，科学含量也被公开评分，为投资者的决策提供最有价值的信息。 “听取真正的公司”是“以信息公开为中心”审计咨询的本来目的。