科创板公司a股_ 报告：科创板助A股2019年表现亮眼，港交所 IPO卫冕全球冠军

安永12月17日在北京报道“越雾，中国大陆和香港再次成为世界第一IPO市场”，分析了2019年世界和大中华区IPO活动，展望了明年的市场前景。

受贸易摩擦、市场不安情绪和其他地缘政治因素的影响，今年全球IPO预计达到115个，比上年减少19%，资金计划额减少4%，预计为1,980亿美元。 科技界在2019年继续在世界IPO数量和资金方面占主导地位。

为了下半年大型IPO的有力推进，香港联合交易所IPO的数量和资金计划额于2019年双冠。 科创板的成功运行将把上海证券交易所推向世界IPO数量的第三位和资金计划额的第四位。 世界前十大IPO中国大陆和香港市场共占三席，分别是阿里巴巴巴、百威亚太和中国邮政储蓄银行。

安永大中华区上市服务主管合作伙伴何兆烽表示，今年第四季度沙特阿拉伯美洲和阿里巴巴这一世界最大IPO改善了2019年相对低迷的IPO市场状况。 在接近的2020年，尽管我们预计地缘政治不确定性和贸易焦虑等影响IPO市场表现的因素会逐渐减弱，但市场仍在不断变动，上市公司必须尽快准备好，掌握预计2020年上半年将出现的市场领先机会。

a股IPO的数量和筹资额大幅增加

2019年a股市场预计200家公司首次上市，筹资528亿元，IPO数比去年同期增加90%，筹资额比去年同期增加82%，刷新了2012年以来的筹资额最高记录。 科学创造板的成功进入市场，数百亿级IPO的发行是资金增长的主要原因。

今年a股IPO下半年集中活跃，136家下半年上市，筹资1,924亿元，分别占全年的68%和76%。

去年只有1家IPO超过100亿级，而今年增加到4家，a股的年平均出资额维持在过去7年的上位，仅次于2018年的高峰。 和2018年一样，2019年中小型IPO仍然占主力，超过6成的资金来自50亿元以下的IPO。

从业界来看，科技、媒体、电信超过工业企业，新股发行排名第一的邮政储蓄银行、浙江商银行等大型IPO推动金融业的筹资，居筹资业界首位。

从地区来看，广东和北京与IPO的数量和计划资金额排名第一的去年相比，北京有28家企业在a股上市，在IPO数量增加了211%的北京上市的IPO中，有5成以上来自科技、媒体、电信行业，4成来自科学创业板。

科学创板企业占a股前10位IPO的4席

a股前十大IPO共筹资1,006亿元，比上年同期增长49%。 其中4家公司从科学创造板筹资，共筹资208亿元，占前十大的21%。 科学创板IPO的数量和计划资金额在a股各板中排名第一( 35% )和第二( 32% )。 其中，新一代信息技术产业排在科学创业板主题产业的前列，数量( 44% )和计划资金额( 58% )都大幅度领先的生物产业是科学创业板主题产业的第二位，IPO的数量为24%，出资额为19%。

在上市标准的选择中，90%的科学创业板企业优先上市标准1，上市公司市场价格在10亿元以上，近两年净利润正，累计净利润在5，000万元以上，近一年净利润正，营业收入在1亿元以上。

科创板的平均首日收益率在8月份上升到298%的高峰，之后新股的涨幅逐渐收敛，到12月份为止下降到了54%。 随着供求关系的改善，科学创板市场合理回升，但平均首日收益率仍高于其他板块。 根据12月16日的收盘价，各板块的新股平均收益率，创业板块最高板块达到177%，科学创业板块的平均收益率为73%，排列了4个板块的最后位。

安永华明审计服务合作伙伴张宁宁认为，科学创业板在上市公司标准、注册制、发行价格、交易规则、退市制度等多方面进行创新，为深化a股资本市场改革奠定了基础。 “科学创新板开始以来，市场运行平稳，投资者参与热情高涨，各机制首次见效。 例如，注册制抓住信息披露的核心，合理化发行条件，真正把选择权交给市场，大幅提高资本市场资源配置效率，推进创业板、新三板等板块的改革。

由于新股发行稳定，科学创业板进一步推动企业上市意愿，截止到2019年12月16日，证券监督会上市企业达到420家，比去年年底增加约51%，IPO并列企业“堰塞湖”现象有再现倾向，上海证券交易所并列科学创业板企业达到161家。 新股发行通过率上升到88%，比去年高出30个百分点。 下半年开始实地监察后，新股的审查中止数大幅度上升，比上半年激增了170%。

巨型企业提高香港科技、媒体和电信行业资金

预计2019年香港市场将首次上市159家，出资额为3，105亿港元，IPO数比去年同期减少22%，出资额比去年同期增加8%。 由于下半年大型IPO的推进，其间的计划资金额达到387亿港元，占年总计划资金额的77%。 年超过6成的新股来自中国大陆，与占年筹资总额76%的2018年相比数量增加，但资金减少。

由于创业板取消了转换板的简化机制，接近主板的最低出货要求，吸引力大幅减少，2019年香港创业板出货15家企业，占总出货数的9%，是2011年以来同期的最低。

2019年，香港前十大IPO筹资093亿港元，占全年筹资额的67%。 由于阿里巴巴上市，科学技术、媒体和通信业受到瞩目，计划资金处于年度IPO活动的首位，阿里巴巴巴一枝独秀，计划资金占本业的92%。

零售和消费品企业的上市件数居首位，同时数家大型IPO也推动了零售和消费品行业的筹资额，成为2019年香港IPO筹资额的第二大行业。 另外，房地产服务行业进入规模扩大期，迎来了企业上市的浪潮，房地产行业IPO的数量和出资额都进入前五。

今年香港有21家海外企业在香港上市，筹资49亿港元，筹资额比去年增加。 东南亚国家企业仍是境外上市香港的主力，其中新加坡企业占13席，零售、消费品、建筑和基础设施行业是境外上市香港的首要行业。

纳斯达克是中国内地和香港企业美股上市的主要市场

尽管今年全球跨国界IPO活动呈下降趋势，中国仍是跨国界IPO企业的主要发源地。 2019年美国股市首次上市34家中国内地和香港企业，筹资36.43亿美元，IPO件数和筹资预定额分别比2018年下降13%和62%，其中30家中国内地和香港企业在纳斯达克证券交易所上市，资金28.54亿美元，数量和资金分别为中国企业

安永华明审计服务合作伙伴李康说，2019年在美国上市的中国内地和香港企业，网络消费和网络娱乐是资金排名前二的行业。 这与国内行业的发展趋势非常一致，呈现出行业上市的特点。 从2014年网络电商上市到近两年的金融科技和教育行业，今年斗鱼、瑞幸咖啡等在线娱乐、在线消费等反映了行业发展到一定周期对规模融资的需求。 另外，受中美贸易摩擦重启等影响，2019年中国内地和香港企业在美国上市的新股首日收益率下降了4个百分点，但首日破产率上升了4个百分点。

2020年a股市场大显身手

IPO并列的企业数量今年再次增加，积极的财政政策和灵活适度的货币政策有利于资本市场的向上倾向，5G领先的科学技术也有望将创新型科技企业推向市场，因此安永预计2020年a股IPO发行活动会变得活跃起来。

张宁宁说，IPO监管严格常态化，退市监管力度增大，未来a股退市市场化、常态化趋势，资本市场改革进一步深化。 此外，证监会积极支持符合条件的台资企业向a股市场融资，对a股市场产生积极影响。

李康建议，今年以来鼓励生物制药企业上市是资本市场的重要事件，无论是科学创业板还是上市公司自身的运营，都能看到优质生物制药企业的快速发展。 生物制药乃至创新制药企业，将成为未来长期资本关注的焦点

企业以二次上市或分期上市方式去香港IPO

何兆烽认为，明年许多因素影响香港资本市场，阿里巴巴上市成功，其他海外上市的中国企业有可能以二次上市方式回归香港，香港股较低的分期上市门槛也将推动内地企业分期上市香港。

随着港口交汇处多数新政的合并和持续改革的推进，新政在新经济板块上首次显现出效果，预计明年新经济公司如科技、媒体和通信、健康等企业仍然是IPO市场的增长点，零售和消费品、房地产、金融也将成为香港传统的流行板块。 安永预测2020年香港IPO的资金额将达到200亿港元。 如果特大IPO上市，出资额约为500亿港元。