今天猪价大跌_ 中粮肉食上半年扭亏为盈“起飞”的猪价能否继续助力

今天上午，在这头猪价格上涨的时间段，生猪养殖龙头企业中粮食肉向外部发布了2019年上半年的财报。

据财报报道，该集团上半年营业收入44.03亿元(单位以下相同)，比上年同期提高34.9%的期间内溢利在生物资产公正价值调整后记录为0.93亿元，与上年同期亏损2.43亿元相比增加137.5%的公司所有者应该占溢利，为上年同期亏损额2.43亿元

但是遗憾的是，消除了这个赤字的财务报表没有提高股价。 截至收盘，中粮肉食股价下跌6.05%，报收于2.33元，总市值90.91亿港元。

“合格”的业绩报告呢？

2002年成立的中粮食肉食品，前生为武汉中粮食肉食品有限公司。 目前，该公司与香港股份中的同行万洲国际业务模式类似，拥有完整的产业链，从饲料生产到猪养殖环节、屠宰、肉制品加工和销售。 另外，该集团旗下有“家佳康”和“万威客”两个核心品牌，主要负责生鲜猪肉和肉制品的销售。

顺便说一下，中粮食肉食作为拥有完全猪养殖产业链的企业，受猪周期的影响，业绩的变动幅度很大。

据财报报道，该集团上半年营业收入44.03亿元，比上年增长34.9%期间内溢利在生物资产公允价值调整前损失2.76亿元，比去年同期的0.11亿元减少2.87亿元，生物资产公允价值调整后创下0.93亿元，比上年同期增长137.5%。 此外，毛利率在生物资产公正价值调整前从4.6%下降到-3.0%。

上半年业绩，中粮食肉类也有财报报道，收入同比增长34.9%，主要是肉类进口业务销售量同比增长42.5%，上半年出猪栏同比增长15.2%。 生物资产公允价值调整前当期损失主要是猪价格低迷，公司增加生物安全措施投入等因素对养殖业绩产生了一定影响。

迄今为止，我们所看到的仅仅是中粮肉食品资产公正价值调整后的溢利，还是达到扭亏为盈的目标，收入同期也大幅度提高，合格的财报。

另外，从业务上来看，中食肉的表现会怎样呢

据财报报道，上半年，其生猪养殖部门亏损4.36亿元，主要是非洲猪流感使猪价格低迷，公司增加生物安全措施投入等因素对养殖业绩产生一定影响的生鲜猪肉分部业绩溢出0.53亿元， 主要是品牌业务收入进一步上升的肉制品业务部门溢利为0.025亿元，主要是渠道转型持续推进的肉类进口业务部门溢利为0.37亿元，主要是进口业务规模显着增加。

受非洲猪流感的影响，该公司生猪养殖部门损失达到4.36亿元，受高涨猪价的影响，以生鲜猪肉为主的部门业务给该公司带来了很多溢利。

但是，这些业务具体如何影响业绩呢？

其一，2019年上半年出栏量稳步增加，品牌鲜活持续推进。

据财报报道，2019年上半年，该公司猪排数为145.1万头，比去年增加15.2%，商品猪排数均为105.4公斤/头。 公司加快了新厂房的建设和生产进度，到2019年6月底建设了猪养殖生产能力463.8万头，比年初增加了54.9万头，新厂房投入了母猪。 下半年按计划扩大母猪群体，保障之后的出征量。

另外，2019年上半年，公司适度增加猪肉库存，生鲜猪肉销售量为8.6万吨，比去年同期减少6.0%，其中品牌猪肉销售量为1.9万吨，比去年同期基本稳定。 品牌生鲜收入增长15.8%，达到4.51亿元，品牌生鲜收入比上年同期上升1.2个百分点，31.319年上半年，生鲜猪肉部门生产能力利用率达到91.9%，比上年同期上升7.6个百分点。

其二，在盒装猪肉销售量爆炸性增长的同时，扩大进口销售规模。

据财报报道，公司继续制作盒猪肉超单品，2019年上半年销售1320万盒，比去年增长72.2%，平均每天突破7.3万盒。 公司与新的零售渠道密切合作，盒装猪肉已进入中高档生鲜电器全国69家店铺，安全、新鲜、便利、精密分割的产品特质深受消费者欢迎。

到目前为止，中粮食肉类受猪流感的影响，业绩呈现出赤字状态。

“起飞”的猪价能继续加大力度吗？

前几天，网上的“福建猪肉疯了！ 排骨一斤79.3元”的消息完全更新了外界对猪价格的认识，原来这只猪在供给大缺口时，国内猪价格已经这么高，还出现了以下几个段落

“现在，男孩最能向女孩表达爱意的礼物不是钻石，而是猪肋骨。”

实际上，从相关数据来看，现在猪的价格确实上涨了，一般消费者不能吃了。

农业农村部上周公布的最新监测数据显示，2019年第33周(也就是8月12日~8月16日)，16省(市)瘦身型白条猪肉的上市价格指数周平均值为每公斤30.20元，比上个月上升10.9%，比去年上升60.1%。

此外，国盛证券研究报告显示，进一步延长时间线，8月份以来猪价上涨幅度已经比6、7月份上涨幅度进一步扩大，并且已经突破数周前的高峰。

另外，值得注意的是，很多研究机构对现在正在涨价的猪价格做出了预测，达成了猪价格有可能持续上涨的共识。

其中，国盛证券指出猪的价格上涨，突破了数次上周期的高度，现在猪肉消费的最旺季还没有带来，后续猪的价格有可能继续上涨。 另外，截止到8月中旬，猪的价格上涨幅度预计接近农业农村地区的4月，但如果猪的价格持续上涨，通货膨胀预测可能会持续上升。

另外，天风证券指出，猪的生产能力深度消失后，将来全国猪的价格有可能持续超出预想。

具体来说，7月母猪生存栏比上个月减少8.9%，比上年减少31.9%，生产能力达到了非洲猪流感以来每月最大的清除幅度。 根据猪的网络数据，8月25日，全国猪排的平均价格达到25.39元/公斤，由于还在持续上涨，预计8月到9月全国猪的供给会持续紧张，猪的价格将继续加速上涨，9月全国平均价格将超过25元/公斤。 并且，猪的生产能力加深后，将来全国猪的价格将继续超过预期，2020年猪的平均价格将超过25元/公斤，头平均利润将从2020元达到1500元。

但奇怪的是，持续上升与中食肉的股价背离。 从盘面上看，中粮肉食的股价从8月1日到现在累计下跌幅度达到21.81，今天的下跌幅度又达到6.05%。

为什么呢？

受非洲猪流感的影响，目前国内大部分猪养殖企业的排名大幅减少。 尽管目前疫情得到了有效控制，养殖户为了避免猪的感染风险，不是非洲猪瘟发生之前的重量，而是有可能在以后提前离栏，离栏猪的平均重量下降了。

另外，据中粮食肉食发布的今年第二季度运营数据显示，与去年同期相比，此次猪肉的发货量和生鲜猪肉的销售量都处于低迷状态。 2019年第二季度，中粮肉食猪排出63.8万头，比去年减少7.5%，生鲜猪肉销售量为4.2万吨，同比减少13.4%。 值得注意的是，与2018年第二季度相比，32.4%的猪排数大幅增加，而中粮食肉食今年第二季度猪排数增长率明显出现逆转。

另外，生猪养殖上市公司陆续公布的专栏数据显示，除骄傲农民生物环比增加4.20%外，其他公司环比有所下降。 换句话说，整个行业的养殖和出栏量现在仍有疲惫的倾向，中粮食肉食今年全年的出栏量也不乐观。

因此，在不乐观的栏目数据下，中粮食肉食的股价表现也无处不在。 由此，疯狂猪的价格也许只能提高业绩，但股价也许能做到这一点。