融资成本可降低_ 雅居乐再发2亿美元债 低融资成本助力销售提前破千亿

中新网11月20日宣布，电气雅居乐团( 03383.hk )将于18日发行2亿美元优先的永久资本证券。 年期为永久5.5年可赎回，票据计划在新交所发行。 这张票据从发行日起到2025年的可偿还期利率是7.75%。

这次雅居乐新发行的永久债务，与以往的数次相比，不仅是可以赎回的年份，年利率也下降了7.75%，融资成本更低。

债务节奏灵活，降低融资成本效果显着

2019年以来，雅居乐根据市场情况灵活发行多个美元债券，替换原本成本高的贷款，进一步优化债务结构，进一步降低融资成本。

资料显示，雅居乐于2013年1月与汇丰、瑞银、摩根士丹利签订了工银国际合同，内容涉及发行7亿美元的永久债务。

今年6月11日，雅居乐在7月18日宣布将赎回这7亿美元的永久债务。 因此，根据雅居乐公告，5月28日公司成功发行了6亿美元的高级永久债务，年率为8.375%； 除此之外，6月14日，雅居乐又以同样的利率增发了1亿美元。

根据当时的债务发行协议，被赎回的2013年7亿美元的永久债务利率已经达到10.215%，比新发行的永久债务的8.375%的利率水平高约2个百分点。 因为金额是一样的，在置换之后，不仅增加了雅居乐的负债总额，还有效地降低了接近2分的融资成本。

10月25日，雅居乐再次发行5亿美元的永久债务，年为4.75年可偿还，年利率为7.875%。 住房企业融资渠道普遍紧缩的情况下，该债券发行受市场欢迎，最终超额购买4.4倍，强调资本市场对雅居乐信用资格的认可。

这次雅居乐新发行的永久债务，与以往的数次相比，不仅是可以赎回的年份，年利率也下降了7.75%，融资成本更低。

就雅居乐最近发行的债券能够获得行业低融资成本的理由，行业相关人士分析，债权成本与债权公司的资质密切相关，企业的信用等级越高，相对利率当然越低。

市场机构一贯认为，突破千亿日元后，力量还会持续下去

去年首次进入千亿阵营后，今年仅10个月雅居乐的销售额就突破了千亿。 10月31日，观点指数公布的统计数据显示，雅居乐( 03383.HK )截止今年10月累计销售额达到1003.3亿元，比上年同期大幅增加。

从过去10个月的销售业绩来看，雅居乐达成了年目标的89%。 中金公司最新研究报告显示，雅居乐2019年4季度月销售额将达到100亿元左右。 这意味着雅居乐将很快提前达成1130亿年销售目标。

雅居乐因为持续着良好的综合表现，至今为止，普拉普世界、穆迪等众多评级机构也提高了对雅居乐的信用等级。

事实上，雅居乐在财务方面的表现也完全符合国家发改委“关于支持优质企业直接融资，进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知”，对优质企业的认定标准。 该通知明确规定:“资产总额超过1500亿，年收入超过300亿，资产债权率不超过85%，3A等级的房地产企业是优秀企业”。

数据显示，雅居乐自10月31日以来，股价累计上涨幅度已超过30%。 高盛、汇丰、招银国际等众多着名投资机构最近也陆续提高了公司的股价目标，重新确认了“购买”评价。