糖尿病_ 糖尿病治疗赛道拥挤，这家企业为何斥资超20亿，买下未上市的新型药？

11月22日，广东阳光科技控股股份有限公司回复上缴所询问函，阐述其子公司宜昌东阳光药业以20.57亿元的价格购买两种降血糖药物的必要性和合理性。

东阳光药原本的销售构成中，抗病毒药的比例达到了95.5%。 据东阳介绍，此次收购是研究糖尿病药，旨在丰富东阳的产品线。 今年以来，东阳光药在药物领域多次收购行为。

但目前我国糖尿病医疗产业课程越来越拥挤，在最新医疗保险价格谈判现场，糖尿病治疗药物降价幅度达到90%。 面对这个价格被压迫，竞争激烈的路线，东日光为什么还拒绝巨大的资金进入呢？

1

进入降血糖课程

随着老龄化和生活方式的变化，糖尿病由少见病变为传染病。 国际糖尿病联盟最新数据显示，2019年，全球20至79岁的糖尿病患者将达到4.63亿人，预计2030年将达到5.78亿人。 其中，我国糖尿病患者数量居世界第一，达1.16亿人。

同时，国内糖尿病诊断率和治疗率继续上升，推动糖尿病市场扩大。 智研咨询研究报告指出，我国糖尿病认知率接近发达国家的60%水平，其中60%的患者接受治疗，潜在药品市场将扩大到千亿规模。

因此，很难理解为什么某药企业要跨越国境，还要配置降糖药市场。

公开资料显示，东日光主要从事生物医药、电子材料和健康养护三大产业。 2018年，东阳光通过收购在香港股份上市的东阳光药，进入医药行业。

其实，抗病毒药物是东阳光药原来的主要途径。

据2019年半年报报道，东阳光药营业收入30.82亿元，比上年增加106.32%，其中销售抗病毒药的销售额达到29.33亿元，比率达到95.5%。

今年以来，东阳光药为了丰富产品线、扩大生产能力，在收购了27种仿制药的所有权后，收购了生物制剂公司。

东阳表示，此次购买两种糖尿病药，旨在丰富东阳的产品线，提高持续经营能力。

关于收购的时机，东阳表示，现阶段收购的上述目标评价合理，可以控制未来的研发投入，公司不会产生大的资金压力。

目标资产取得药品注册证明书，营业收入达到一定规模后进行收购，目标资产的评估水平大幅度提高，收购方面会产生很大的资金压力。

2

新药的优势是显而易见的

东阳光药此次收购的两种降糖药，是近年来很受欢迎的2型糖尿病治疗药。 东阳光药开展了这两种药物不同阶段的临床试验，计划于2021年申报焦谷氨酸荣格列纯上市申请，2022年申报利拉肽上市申请。

目前临床常用降血糖药物主要为胰岛素、口服降血糖药物和GLP-1受体激动剂。 据统计，我国糖尿病口服化学药品前5个品种为阿加伯糖、二甲双胍、格列奈和格列奈丁，占糖尿病化学药品市场的60%以上，其中前4个药物已经通过一致性评价，中国公立医疗机构的终端市场规模超过160亿元。

但东阳光药收购的新型降糖药，仍有一定优势。

格氏类药物是SGLT-2抑制剂型的口服降血糖药，在世界上销售仅6年。 格列纯类药物降血糖优势明显，且是首批能改善心力衰竭和肾功能衰竭的药物，已被美国和欧洲糖尿病学会、美国临床内分泌医师协会、国际糖尿病联盟老年糖尿病患者治疗指南推荐为治疗2型糖尿病的第一线/二线药物。

国内发售的格列网产品现在以海外品牌为主，如强生的格列网片、亚洲的格列网片、柏林盖尔汉的恩格尔网片。

利拉肽是一种长期的GLP-1抑制剂，在国外糖尿病药市场销售居首位，也是国内销售增长最快的GLP-1抑制剂。 原研究厂家诺和诺的化合物专利虽然已经过时，但国产的仿制药还没有得到认可。

国内目前已批准的长期GLP-1包括注射用苊肽微球、糖胺肽和聚乙二醇玫瑰肽。

3

糖尿病药物竞争激烈

但是，东日光面临的最大问题是，目前我国糖尿病医疗领域竞争激烈。

国内企业中，格列纯类药物开发进度较快。 迄今为止，豪森、哥伦布、正大晴报告了SGLT-2仿制药的上市，恒瑞自主研制的新药恒格列清、山东轩竹医药的新药加格列清已进入ⅲ期临床。

利拉肽市场目前正处于联邦珠海、万邦生物化学、正大晴朗、翰宇药业、通化东宝、九源基因等公司研发的临床阶段，其中通化东宝和九源基因进程快，有望成为首家受到好评的企业。

一家中型证券公司的医药行业分析师表示，随着我国创新药业巨头研发的优势和市场配置能力，国产糖尿病药物领域的市场份额将逐渐增加。 但是，随着进口长期GLP-1抑制剂的迅速进入，国内糖尿病市场的竞争越来越激烈。

除SGLT-2和GLP-1外，世界上目前还有许多新靶点的糖尿病药物正在开发中，GK、GPR40、GPR119、AMPK等靶点暂未上市，进度基本上为ⅰ期或ⅱ期临床。

4

所有受欢迎的降糖药都有医疗保险

另外，进入医疗保险目录的竞争，给降血糖药物带来价格上的压力。

据美国内网数据显示，2018年，中国城市公立医院、县级公立医院、城市社区中心、乡镇卫生院终端、中国城市零售药店终端的糖尿病药物销售总额超过600亿元。

另外，中国公立医疗机构的终端，销售额前20名的门槛从2013年的2.69亿元上升到2018年的5.94亿元，销售额超过10亿元的产品数也从2013年的7个上升到2018年的12个。 记者注意到了

销售额排名前20位的降血糖药，已列入2019年新版的国家医疗保险目录，其中甲类为8个，乙类为12个。

今年进入医疗保险价格谈判的糖尿病药物的降价有点“冷酷”，但各企业为了进入医疗保险，正在寻找“尖头”的方法。

某大制药公司的负责人接受了《国际金融报》记者的采访

“医疗保险目录中的产品基本上可以“按价格换算量”，价格下降了，但由于患者自费部分减少，量自然上升了。”

一方面是激烈的竞争，一方面是价格压迫，这两种降血糖药上市后，东阳光药销售额中占一定比例，能达到丰富的产品线的初志吗？ 东阳光如何在竞争激烈的糖尿病药物市场保持优势？ 与此相对，“国际金融报”的记者在原稿发行之前，没有得到东阳光的回复。