转型_ 存量化解、杠杆约束、P2P转型小贷难点重重

外汇天眼app:p2p变革的小贷款指导意见出台，网络贷款风险整顿终于取得新进展。

11月27日，记者获悉，互助金的整备和网络贷款的整备共同发表了“网络贷款信息中介机构转变为小额融资公司试行的指导意见”(以下称“文件”)，坚持机构自主和政府的引导、市场化和法制化处置、原则性和灵活性相结合的原则，网络贷款中介转变的小规模行

文件为网络贷款的转型申请提供了明确的指导。 其中，对于申请向全国经营转变的小贷款公司，中央级网络贷款风险专业维修业务指导组办公室和网络金融风险专业维修业务指导组公司应征求合规性评价意见。

文件还设置了库存业务过渡期。 网络贷款机构的库存业务基于过期的原则，原则上一年内完成的库存业务规模在50亿以上，借款期大部分应按一年以上的原则在两年以内完成，不得追加网络贷款业务。

据业内人士透露，与以往的规定相比，监管在P2P变革的小贷款中“开了洞”，但网络贷款平台变革的小贷款公司还存在很多难点。

变革要求

转型中小企业P2P机构应满足哪些要求？ 根据第一财经记者的整理，主要有以下方面的重点

承诺驱动:对于网络贷款机构的库存业务没有严重违法违反，网络贷款机构的股东实力强，原股东没有消除库存业务风险的能力的情况下，必须引进新的有力股东，做出消除库存业务风险的承诺。

转型期:原则上1年以下库存业务规模在50亿元以上，借款期限大部分在1年以上的网络贷款机构，转型期原则上不超过2年。 自地方金融监督管理部门发行临时许可证文件之日起，网络贷款机构应在转型期内清零库存网络贷款业务，按规定完成整理改革。 预计全国经营转型期的中小贷款公司网络贷款机构具备运营满足条件的网络微型贷款业务的网络平台，可以将临时许可证换成正式许可证。

时间要求: 2019年11月底前开始变革试验，申请转变为单一省级区域经营小贷款公司的，各地具体组织申请转变为实施变革试验的全国经营小贷款公司的 截至2019年12月底，各地完成了转换期考试工作要求的转换期准备工作，截至2020年1月底各地完成了小信用公司临时许可证审核工作。

注册资本:拟转换网贷机构设立的单一省级区域经营小贷款公司注册资本为人民币5000万元以上(出资形式为货币)转换期网贷机构设立的全国经营小贷款公司注册资本为人民币10亿元以上(出资形式为货币)，首付货币资本为人民币5亿元以上，股票

值得注意的是，为了提高风险处置和解决能力，小信用公司的首期货币资本应同时满足变革时网络贷款机构贷款馀额的1/10以上的要求。

西南财经大学普惠金融与智能金融研究中心副主任陈文对第一财经记者说:“这是一项硬限制要求，对一些400亿至500亿元贷款剩馀平台来说，面临着较大的补充资本压力。”

但是，从甩卖率来看，监督说P2P变革的小贷款公司“开了个洞”。 到目前为止，小信用和小信用的杠杆限制分别是3倍、1.5倍左右。

根据这次文件，甩卖率适度增加。 新成立的小贷款公司采用银行借款、股东借款等非标准融资形式，发行融资盈馀不得超过其净资产一倍的债券、资产证券化产品等标准化融资工具，融资盈馀不得超过其净资产四倍。

陈文认为，从杠杆的角度来看，P2P公司已经实际支付了5亿到10亿元的注册资本，但是在亿级规模的平台上，压力并没有那么大。 "试验机构是短期支付货币资本. "

不要碰九条“红线”

值得注意的是，文件规范了新成立的小信用公司取得临时许可证文件后的经营行为。 对“未经监督部门许可，小租赁公司股东不得直接或间接转让股票”等违反行为划定了9条“红线”。

“红线”要求4个项目。 没有经营符合条件的网络微型贷款业务的互联网平台(转变为在单一省级地区经营的网络贷款机构不适用该条件)。 未经监督部门批准，小信用公司股东直接或间接转让小信用公司股份的网络贷款机构在解决库存业务方面存在重大风险，风险蔓延，发生恶劣事件的网络贷款机构及其股东，以及新成立的小商品公司股东、董事、监事、 高管在提出的《承诺状等变革法律文件》中，在解决网络信用机构存货业务风险的过程中，存在欺诈、重大隐蔽等侵害贷款人利益的情况。

“黄线”要求5个项目:未按时向监督部门报告每周退休执行情况而提出的违反《承诺状等变革法律文件》规定情况的承诺，按时解决网络贷款机构库存业务风险的网络贷款机构在运营和库存业务风险解决过程中，存在违法违规

文件显示，网络贷款机构违反红线要求的，监督部门认定后，新设立的小贷款公司临时牌照有违反自动失效黄线要求的情况，监督部门认定后，网络贷款机构应当按期完成整改，不能按期完成整改的，监督部门

变革的道路很难走

库存风险在安全有序地下降。 最近，中央银行发布了《中国金融稳定报告( 2019 )》，网络贷款机构从5000家减少到1490家，网络金融风险专业建设稳步进行。

但是，在“三降”和全面撤退的背景下，P2P变革的道路很难走。

2017年12月，明确要求“管制有关整理“现金贷款”业务的通知”(以下称“141号文”)。 “监督部门暂停设立新的网络(互联网)微型贷款公司，暂停新的小额贷款公司跨省(区、市)开展小额贷款业务。 因为批准了计划建设的东西，所以暂时停止了开业的许可。 ’他说

根据金融360大数据研究院迄今的统计，现在有22家网络信用平台的控股主或相关公司取得了网络小信用许可证，其中包括最近冒险的问题平台。 但是，据记者介绍，受到市场销售率、资产表等限制，已经取得网络小信用许可证的平台大规模开展业务的机构很少。

陈文称:“一是限价，一是信用资产质量问题，机构不一定认可，网络贷款很难找到合适的资源。”

此外，除了1~3倍的杠杆限制外，141号文以信用资产转让、资产证券化等名义融合的资金与表内融资合并计算，合并的融资总额与资本净额的比率暂时按照当地现行的比率规定执行，不得在各地进一步放宽或放宽微型贷款公司融合的资金比率规定。 这引起了网络小信贷公司展示业的困难。

苏宁金融研究院院长助理雪洪言告诉第一财经记者，网络信用平台转换小信用公司存在两个难点:一是在转换门槛即合规、资本力量、清算安排等方面达到转换要求，能否获得临时牌照。 二是转型后的经营压力，分为杠杆约束和区域约束。 单杠约束是资本金确定的贷款剩馀额的上限，区域约束是没有获得全国经营许可证的机构面临的经营区域约束。 这两个制约重叠，预计很多机构的贷款空间会大幅度萎缩。