提高基金收益_ 既可避雷又有超额收益 “公募基金ESG责任先锋榜”的奥秘

的确，证监会、交易所和基金业协会重视ESG的发展，大力推进，提供了制度保障。 相关基金公司的积极行动大大提高了从理念到实践的落地速度

●从环境、社会、公司治理的角度出发，对上市公司进行评价指导投资，可以有效避免a股炸弹公司

●上海深圳交易所和基金业协会做了很多基础性工作，指导了ESG投资理念的走向

●华夏首次吃ESG螃蟹，也知道其美味，在ESG方面配备专业研究员，是业界领先的倡导者。 嘉实自主开发ESG研究方法论，以此指导投资，发行的产品相当畅销

●易等理论指导实践通过自设系统避开“雷区”，发行主题基金，在市场上热销。 鹏华坚持公益投资，双手十分僵硬。 博时认为，实行ESG投资可以避免过剩的收益和雷区，相关产品确实不俗

“投资者网”研究员常阳

上市公司频繁遭受雷击，有没有有效的避免方法？

有！ 以ESG理念指导价值投资是有效的解决办法之一。

与传统财务指标不同，ESG指标从环境、社会和公司治理的角度评估企业经营的可持续性和对社会价值观的影响。

ESG主题基金是利用ESG标准评估投资决策和社会影响的基金类型。 其关注点是长远的，需要考虑更多利益相关者。

什么事都要事先决定。 在a股市场，近年来地雷爆炸的上市公司大多是由于公司环境保护不足、财务伪装、高管品格存在缺陷等原因造成的。 这是ESG基金关注的问题。

在投资中，以ESG的理念指导，不仅能有效地避免上述雷区。 也得到超额收益。

监督层为提倡ESG理念和实践做了许多基础工作。 北方有华夏和嘉实、南方有易、鹏华和博时等7家责任和前瞻性基金公司，成为联合国责任投资原则组织签署成员，已在ESG投资中部署军队，统一社会责任和商业利益，实现经济利益、社会利益、环境利益统一，成为实践ESG责任的先驱。

据统计，基金公司采用ESG的思维方式，资产管理规模进一步增加，时间越长，组织间的差距越大，先积极配置ESG投资的基金公司逐渐显示出优势。

的确，证监会、交易所和基金业协会重视ESG的发展，大力推进，提供了制度保障。 相关基金公司的积极行动大大提高了从理念到实践的落地速度。

最近，中国基金业协会发布了签名文章《公开招募实践ESG投资是资本市场的新趋势》，截止到2019年6月底，全市运营的公开招募基金产品中，名称包括低碳、环保、绿色、新能源、美丽的中国、可持续发展、公司治理等关键词的产品，合计管理规模为233亿元

监督管理层的稳步推进和领导方向，积极拓展基金公司，快速部署基金公司落地，ESG投资已经全面开展。

华夏占有“先发优势”

华夏与UNEPRII的接触已有六年历史，正式加入UNEPRII也有两年半之久。

2013年，华夏开始与UN PRI接触，当时还没有签署会员协议。 之后，在与国外一些机构投资者合作时，以对方进行ESG投资，并签署加入UNIRISRI的会员为谈判的首要条件。

2017年3月，华夏与UN PRI签署会员协议，成为国内第一家加入该组织的公开募股基金公司。

2018年4月，华夏和荷兰着名资产管理机构NNIP签署谅解备忘录，双方在责任投资研究和实践等多方面开始深入合作。 NNIP是ESG投资的先驱，在国际股票和债券市场开展ESG投资，建立了完整的ESG投资流程和系统。

其实，加入UN PRI后，华夏基金一直积极参与监管人员、交易所等机构责任投资和环境信息披露行业规则的讨论过程，并提出了积极的应对措施和建议。

针对客户需求，华夏开始在部分产品中将ESG投资要素纳入研究流程，在ESG方面配备了相关专家，对相关要素进行了一系列研究论证。

为了满足投资者的需求，根据ESG投资原则，华夏在2017年设立了两个新基金。 华夏能源创新、华夏节能环境保护分别设立于当年6月、8月，发行两项基金获得市场欢迎，首批招聘份额分别为15亿元和12亿元。 在当时新基金发行困难的市场中，这样的募集额处于业界的前列。

“两者兼顾，两者都有美。 华夏基金可以将商业利益与ESG结合起来，帮助顾客赚钱，保护环境，履行社会责任，促进企业管理改善。

华夏积极推进上市公司ESG信息的完善和发展，使越来越多的机构接受责任投资理念，相信资本市场、经济体以及整个社会的可持续发展、生态质量、长期投资回报率会持续提高。

华夏基金领导人表示，ESG投资立即迎来投资理念转变的契机，养老金进入市场是关键。 养老金进入市场意味着资产管理机构对未来20年、30年的投资负责，考虑到这种长期趋势，必须将ESG作为重要的投资框架。

嘉实赢得了“实践至上”

在加入UNERIPRI之前，了解到ESG投资是未来投资发展趋势的嘉实，开展了相关实践。 正式加入后，嘉实自主开发ESG研究方法论，指导投资理念。

截止到2015年底，嘉实已经发行设立了嘉实环保低碳基金。

嘉实环保低碳基金受到好评和欢迎。 从成立开始到2019年2季度末，该基金净增长率为30.3%，业绩比较基准收益率为-20.44%，净赛跑业绩比较基准为50.7个百分点。

2017年嘉实环保低碳长期拥有以新能源发电、新能源汽车、智能制造为代表的环保低碳行业，单位利润增长率仍然高达20%。 这样的业绩可以说是“好”。

该基金最初的募集规模为17.47亿元，到2019年2季度末，规模增加到34.8亿元。 这期间，规模缩小的基金很多，但是这个基金的规模增加了2倍，实际上成为了“人气”。

2018年，嘉实签署加入UN PRI，嘉实国际首席投资官宣布推进嘉实的ESG研究，同时在北京和香港成立专业的ESG专家团队，与股票和债券研究团队密切合作，全面推进ESG投资研究体系的整合。

嘉实国际首席投资官对媒体表示，作为专业资产管理机构，在投资研究体系中积极推进一流的ESG投资能力，推进同行的推进与合作，促进中国资产管理业责任投资落地。

为了克服面临的实际难题，嘉实基金成立了业内专业和增长专业的ESG研究小组，从严格的专业角度利用多维数据、金融科技等工具深入研究了中国市场的ESG议题。

嘉实基金自主开发的ESG研究方法论有助于决策者尽早发现与ESG相关的风险和机遇，在决策投资时积极地判断风险和机遇。

华夏和嘉实除了在北方踏实工作外，在经济最活跃的广东深圳，易们、博时和鹏华等公司也在推进ESG投资。

易们产品被称为“受欢迎”

易们也于2017年加入UN PRI组织，成为亚洲公司治理协会的会员。

此外，易们也是中国金融学会绿色金融专业委员会常务理事单位。 公司与欧洲最大养老金资产管理公司荷兰APG合作，按照国际市场的可持续发展和责任投资框架和标准，推出投资中国a股市场的养老金管理产品。 公司愿与美国道富全球投资管理共同发布复盖中国a股上市公司的环境投资战略，帮助投资者有效地将环境评价纳入中国股票投资组合。

实践ESG投资，易们进一步进行了组织保障。

易等内部设立ESG管理委员会，统一指导公司的责任投资战略、管理和实施。 投研队有专职的ESG研究员，金融科技队和国际业务队有指定的ESG业务协调员。 在投票前、投票中、投票后各阶段，ESG因素在易等内部起到了一定程度的参考和决定作用。

这样的周祥储备，一定很实用和有效。

据易等人介绍，在自我构建体系的警告下，公司提前出售了具有重大环境风险的企业股票。 在相关环境事故导致股价暴跌之前，提前撤出，保障了投资者的利益。

除敢于出售外，易者还与严重污染和公司治理结构不好的企业直接交流，从投资者的角度探讨改善建议。

金主说，这样的企业对过去的劣势“拜”，按照ESG规格要求自己。 能被金主抛弃吗？ 这就是ESG理念服务投资者，服务社会的实践。

警告不仅降低了风险，易货们发行的产品也提高了收益。

易们ESG责任基金于今年9月2日成立。 该基金选择投资的目标，不仅关注商业价值，还关注社会价值，重视企业的环境利益、对社会的贡献和良好的公司治理。 用这些指标表现良好的企业，实现经济效益、社会效益、生态效益的共赢，切实可持续创造长期价值，将其纳入基金经理的考虑范围。

这种投资理念得到投资者的认可和支持。 易等ESG责任投资最初的招股规模为14.8亿元，当月成立的自主股票基金，最初的招股规模高，也很受机构投资者的欢迎。

该发起式基金，易方购入1千万元，易方内部工作人员也购入111万元。 家庭平均预约14.26万元，这么高的家庭平均规模，预约者中组织投资者不少，这个基金得到了充分的认可。

鹏华“投资公益双手抓”

同为广东鹏华，虽然是老字号公司，但思想和实践ESG理念一样领先。

鹏华基金营销策划负责人是作为家具具有长期规划和社会责任感的公募基金公司，鹏华基金高度赞同企业公民理念，提倡投资有良好的力量，积极推进多社会责任项目。

近十年来，鹏华合作伙伴在许多领域开展公益慈善活动，不仅积极推进主要营业能力的社会责任创新，还在资产管理核心业务中继续实践社会责任投资。

鹏华公司成立两年后开始扶贫旅游，将社会责任纳入公司战略体系，从2010年开始制定“鹏友多心公益”计划，鹏华愿与合作伙伴一起在儿童教育、企业社会责任、公益健行、环保植树、互联网人民公益等领域继续努力，双方的社会责任行为照亮他人的梦想 公司进入中国熊猫保护研究中心都江堰基地，开展鹏华基金“竹林熊猫”创新援助项目。

2018年，鹏华加入了UN PRI。

那年12月，鹏华成为中国基金业首批无信息障碍资产管理APP产品——无障碍优化后的a和钱包，盲人也能平等地像普通人一样投资资产管理。

不仅在公益活动中履行公司的社会责任，而且鹏华通过投资资金分享绿色产业的增长收益。

鹏华旗下有新兴产业、健康环保产业、环保产业等向这个方向投资的基金。 截止到今年10月22日，这三种产品的年收益率分别为13.4%、9.74%、9.58%，取得了不俗的业绩。

博时“收益避雷不误”

作为新中国最早成立的5家公募基金公司之一，博时基金当然不缺席ESG新潮。

“现在是绿色金融的最好时机”，博时基金领导出席基金业协会等主办的“第五届生态文明阿拉善对话”时，作为金融市场的重要投资力量，基金业必须积极实行绿色投资。

2018年，博时加入了UN PRI。

博时基金认为，ESG责任投资对a股有重要作用，也有超额收益，可以避免雷击。

首先，国际经验表明，ESG责任投资具有较强的风险防范能力和稳定的长期效益。 ESG责任投资是一项长期、价值的投资活动，将“长期、价值、可增长”纳入投资决策指标，实现经济效益、社会效益、环境效益的统一。

第二，数据表明ESG投资在美国市场具有非常好的实践。 以道琼斯投资指数为例，从1999年到2018年上半期末的19年半期间，仅投资指数上升了大约2.6倍。 但是，以ESG投资的大盘价值的方式投资的话，会上升3.8倍。

另外，MSCI的研究表明，ESG责任投资长期显着超额收益。 2016年康桥汇世集团以MSCI ESG指数为研究对象，在新兴市场表现出显着的正超额收益。

最后，它将降落在a市场。 据博时基金内部相关人员统计，按照ESG原则指导a股投资，2017年以来，可持续获得业界领导股细分的超额收益，避免2018年遭遇“问题公司”“爆炸雷电公司”的损失。

博时，公司已经有意识地引进ESG理念进行上市公司的价格评估，研制出社会责任主题、美丽的中国主题、新能源主题、环保主题的基金产品，通过研究和投资实践，应把金融资源优化配置在代表新生产方式的行业和企业。 印度