浦发_ A股史上最大规模可转债来了!浦发500亿元转债今日网下申购

10月24日，浦发银行公告获证监会认可，正式开始发行500亿元的可转换债务，刷新了a股历史上可转换债务规模的最高记录。 迄今为止最大规模的中信转债和已经回到市场的中信转债，规模都是400亿元。

浦发银行公开的可转换债券募集说明书和发行公告等文件显示，此次发行所募集资金用于支持公司未来业务发展，转换后补充公司核心一级资本。 根据公告的发行日程，10月25日是网购日，10月28日是原股东优先发售日和网购日。

根据发行公告，此次浦发债的6年票面利率为:第一年0.20%、第二年0.80%、第三年1.50%、第四年2.10%、第五年3.20%、第六年4.00%，到期偿还价格为110元(包括最后一年的利息)。 此次浦发可转换债务发行数为5000万手( 50000万张)，每张票面额为100元，按面额发行。 浦发的转租期为发行日期6年，2019年10月28日至2025年10月27日。

浦发银行的主体信用等级为AAA级，此次债转股可能的信用等级为AAA级。 此次可转换股票的转换期间为，从可转换债权发行结束之日( 2019年11月4日，募集资金开设发行账户之日)起6个月后的第一个交易日起至可转换债权到期日为止，从2020年5月4日起至2025年10月27日止。

浦发转股初期转股价为15.05元，为去年年底浦发银行净资产价格。 多方分析人士表示，该价格是该公司可接受的最低价格，对未来债务周转也有利。 但浦发银行的最新市价仅为12.91元，大大低于可转换股价。

据申万宏源研报道，浦发债券的票面利率还算好，前3年的平均票面利率为0.83/张，低于可兑换债务，补偿金利率在高估债权中处于中等程度。 按3.9%的折扣率计算，净债务部分价值为94.13元，净债务价值较高。 浦发银行的每股净资产( 2018年)是这次的可转换股，因此今后6年，每股净资产持续增长的概率很高，浦发可转换债券的可转换股没有自主修理的空间。

去年以来，监管层一直鼓励银行多渠道补充资本。 国务院金融委员会曾经召开特别会议支持商业银行资本相关问题。 以发行可回转债权的方式融资的成本低，将来银行的资本补充也准备好了。 因此，发行可转换债务成为上市银行资本补充的重要选择。 数据显示，银行可转换债务已占可转换融资份额的一半以上。

今年以来，a股市场在平安银行、中信银行和江苏银行三家上市银行季度发行可转售债权，并受到投资者热烈支持，平均网上签字率仅为0.034%。 从上市后的成绩来看，平安银行的转售第一天上升了14.07%，中信银行的转售第一天上升了8.00%，江苏银行的转售第一天上升了9.14%，购买收益良好。

现在仍有很多银行在交易中，有光银行、中信银行、江苏银行等股份制银行、江阴银行、张家港行、无锡银行、苏农银行等城市商银行、农商银行发行的可转换债务。 到目前为止，宁波银行、常熟银行、平安银行发行的可转换债务都转换成功。 　

市场相关人员认为，宁行可转债券、常熟可转债券和银行可转债券等银行可转债券回归市场后，市场出现巨大的配置需求，浦发可转债券有可能填补这个空间。

文/北京青年报记者程媞

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