邮储银行股票破发_ 大盘股邮储银行今天发行，能申购吗？会破发吗？告诉你一个绿鞋机制

随着11月27日浙江商银行的破产，最近银行股票已经两股破产，今天( 28日)发行的大盘银行邮政储蓄银行，是否下单成为难题。

这里需要特别注意的是，邮储银行有43亿元的“绿鞋”机制，历史上有3家银行(工商银行、农业银行、光银行)设立了“绿鞋”，这3家股票发行前30天的平均上涨幅度为10%。 因此，邮政储蓄银行上市初期未必破局。

什么是“绿色鞋的机制”？

“绿鞋机制”又称“绿鞋期权”，根据中国证监会2006年颁布的《证券发行与销售管理办法》第四十八条规定，“首次发行股票数超过4亿股，发行人及其主要销售人员可以在发行方案中采用超额销售期权。 其中“超额销售期权”通称绿色鞋的机制。 这种机制可以稳定大盘股上市后的股价动向，防止股价大幅下跌。

43亿“绿鞋”资金稳定股价

邮政储蓄银行于11月28日正式开始购买新股。 今年发行规模最大的新股，发行规模为51.72亿股的a股，发行价格为5.5元，资金很可能募集到284.5亿元左右。 这样大盘股一发行，很多人都担心上市。

但是，邮政储蓄银行有着特殊的“绿鞋”机制。 邮政储蓄银行为联席主承包商提供不超过最初发行量15%的超额销售选项(或称“绿色鞋”)，全额使用“绿色鞋”后，发行总股数将扩大到约59.48亿股。 新股上市30天后的市场稳定期内，股价因市场变动低于发行价的，卖方从市场购入股票，稳定二级市场价格。 从邮政储蓄银行来看，破产的话，有43亿的“绿色鞋”资金入场。

10年来，a股仅设有3支IPO“绿鞋”:工商银行( 2006年)、农业银行( 2010年)和光银行( 2010年)均在上市30天内全额执行，“绿鞋”行使期间股价良好，平均股价上涨幅度超过10%。 这三股在发售前30天内没有破产，邮政储蓄银行发售初期未必破产。

另外，这次邮政储蓄银行的发行量很多，但是发行量的40%都是战略性的销售，锁定了12个月以上，所以发售当初不会给人带来压力。 网上发行的股票也设置了锁定期，70%的网上销售股票的锁定期为6个月。

这样粗略计算，上市初期流通股主要为网上发行的9.3亿股和网下发行的没有锁定期的6.5亿股，约15.8亿股，按发行价计算的市场价格为86.9亿元，压力非常小。 浙商银行上市首日流通股票20亿6800万股，数量多于邮政储蓄银行。

邮政储蓄银行业绩有所增长

投资者担心邮政储蓄银行最近两家银行股票破产。

首先，10月29日发售的渝农商行发行了13.57亿股，发售第一天没有停止上涨，11月11日下跌了7.36元的发行价格，11月27日股价收盘6.77元，比发行价格下跌了8%。

其次，11月26日发行的浙江商银行发行了25亿5千万股，发行第一天的日报收到4.97元，比4.94元的发行价格稍微上涨了3分钱，27日下跌了4.63%，收到了4.74元，打破了发行价格。

这两家银行股票和今天发行的邮政储蓄银行，发行股价收益率都是9倍(摊位)，但实际上这个股价收益率并不特别高。 目前银行股票的平均股价收益率是7.1倍。 但这三家银行业绩增长较快，今年上半年渝农商行纯利润同比增长16.43%，浙江商银行增长14%。 邮政储蓄银行预计2019年归属公司普通股股东的净利润为581.80亿元至592.26亿元，比上年同期增长约16.55%至18.64%。 以IPO后的总股东资本计算，与邮政储蓄银行的5.5元发行价格相对应的2019年的股价收益率约为8倍，在银行股票中位于中游，并不特别高。

邮政储蓄银行仍有h股，截至11月27日收到5.18港元，股价确实低于a股的发行价格，但邮政储蓄银行的h股今年相当好，截至11月27日今年上涨幅度达到29%。

邮政储蓄银行这次发行了a股，毫无疑问中签名率很高。 综合性的“绿鞋”和业绩等要素分析，发售初期未必破局。 当然，提高涨幅也没什么大不了的，希望暴利是不可能的。

金海岸工作室

作者|连建明

东方IC

编辑|梁群