浙商银行_ 浙商银行上市破发暴露基本面恶化短板 不良攀升房地产贷款占比偏高企

浙江商业银行破产的背后隐藏着基本面的不足，存在不良不断增加、房地产贷款高、内部统制欠缺等问题

闭上眼睛做新事就赚钱——在银行股，这个传说被中止了。

到目前为止，渝农商行已经给a股投资者上了警告课。 该股11月29日发售日以8.83/股开始，但当天不仅没能关闭停止上涨，第二天因为停止下降的“悲剧”成为2019年的“最坏新股”。 此后股价继续下跌，截止到11月29日，6.65元的收盘价比7.36元的发行价下跌9.6%。

几天后发售的浙江商银行，在11月26日股票开始的10秒内，当天的收盘价仅上涨了0.61%。 次日收盘下跌，最终下跌4.63%，4.74元收报，与4.94元的每股发行价格逐渐偏远。

值得注意的是，在新股购买阶段浙江商银行被称为“购买王”。 网上投资者放弃购买1342万股，购买金额达到6628万元，创2016年新股信用购买方式实施以来的最高纪录。

事实上，这些尴尬状况表明该行业基本面存在不足之处，不良继续增加、房地产贷款高、缺乏内部控制等问题引起了市场的关注。

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6月末的不良率刷新了最高值

《每日财报》分析显示，浙江商银行资产质量状况不容乐观，潜在的不良风险也值得警惕。

根据最新的半年报报告数据，2019年6月底，浙江商业银行陷入不良“双重上升”，不良贷款为127.85亿元，比上年底增加23.71亿元，增幅为22.77%； 不良贷款率为1.37%，比上年末增加了0.17个百分点。 然而，备份复盖率明显下降。 数据显示，该行的备份率为239.92%，比上年末减少了30.45个百分点。

延长时间来看，浙江商业银行到2015年的不良率仍在1%以下，2013年和2014年分别为0.64%和0.88%。

2015年成为交界点，不良率比去年上升了0.35个百分点，达到了1.23%。 2016年也无法阻止资产质量恶化趋势，不良率进一步上升到1.33%。 2017年和2018年稍有好转，年末不良率分别为1.15%、1.2%。 但2019年上半年再次创下最高记录，达到1.37%。

与此同时，风险补偿能力越来越受到考验，我行今年6月底的239.92%的备份率自2009年以来达到了最低。

潜在不良风险的增加也不容忽视。 本行今年6月底逾期贷款馀额135.84亿元，比上年底增加29.33亿元，增幅27.54%； 其中90天以上逾期贷款98.25亿元，比上年底增加15.10亿元，增幅为18.16%。

上市前，证监会发行监督部就5个问题咨询过浙江商银行，其中包括逾期贷款馀额逐年增加，证监会要求该行说明增加的原因、合理性和可持续性。

浙商银行预期贷款情况

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房地产业务引起监督的注意

上述证监会发行监督部提出的五个咨询问题，包括浙江商银行房地产贷款较高的问题。

《每日财报》观察了该行业贷款分布情况，年报数据显示，2018年底，该行业房地产贷款金额为1185.27亿元，比2017年底增加62%，贷款和预付款总额中所占比例为13.7%，各贷款行业均居首位，比上年增加2.83个百分点。

2019年6月底，浙江商银行房地产业贷款金额为1176.92亿元，比例为12.62%，两个数字均比去年年底下降。 房地产贷款在所有行业排名第二，仅次于服务业的13.78%。

随着房地产政策调控的加强，房地产信贷风险也不断突出于监管层。 在监管严峻的背景下，浙江商银行房地产贷款大幅增加的现象也进入了证监会的视线。

证监会表示，房地产业公司贷款占比较高的原因和合理性，与该行业相比，2018年房地产贷款远远超过该行业平均水平的原因，报告期间房地产业公司贷款不良率与该行业比较公司的差异状况，2016年， 2017年房地产不良贷款率远高于该行业比较公司的原因和合理性，房地产贷款是否存在较大风险，相关扣分准备是否充分等。

关于这个问题，《每日财报》向浙江商银行发送了采访提纲，但是直到投稿都没有收到回复。

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内部控制风险暴露常常接受处罚单

近年来，浙江商业银行也因内部统制不足而经常受到外部的质疑。 中辉山乳业、乐视网、中城建和盾牌控制等多处地雷，其风险控制较弱的问题成为投资者谴责的焦点。

5月份该银行揭露的“假资产管理”事件也令业界震惊。 根据审判文件网公开的审判书，浙江商银行的2个分行在2015年6月、7月期间，在建设银行重庆分行的某个分行购买的2个资产管理产品总额达到了8亿元，但2个产品是为建设相关分行经理虚构的。 更不可思议的是，两个支行没有发现问题，到2016年前原银监会检查浙江商银行总行时，发现两个产品没有编号。

此外，2018年以来，浙江商银行多次受监管层处罚。 具体来看，当年2月，浙江商银行济南分行因“处理没有真实贸易背景的表外业务等”被罚款70万元。 5月，湖北分行以“因为没有严格审查贸易背景真实性开立长期信用证，企业利用增值税发票裁定银行信用”为由，向银保监会湖北监管局发行了5张惩罚证书，被罚款50万元。

下半年的处罚更加密集。 9月，浙商银行北京分行因“以流动资金贷款形式发放项目前期建设和拆迁金”，违反谨慎经营规则，被罚款20万元的乐山分行未按规定履行客户身份识别义务，未按规定提交大宗交易报告，被中国人民银行乐山市中心分行罚款20万元 10月，潍坊分店因“未按规定履行客户身份识别义务”，被潍坊中心分店罚款20万元。 11月，湖州分公司又因“融资资金流入股票市场，向不符合条件的借款人融资”被罚款80万元。 12月，武汉分行因“行业投资非标准化债权资产与自营贷款管理不严格对照，部分资金违反房地产公司”被罚款30万元。

除上述风险外，2019年半年报表显示，截止报告期末，浙江商银行作为被告的未决诉讼/仲裁案件共21起，金额为16887.99万元。 但是，该行预计这些未决诉讼/仲裁不会对业务、财务状况、经营业绩产生重大不良影响。