政策头部券商_ 招商证券：政策引领打造券商航母 头部券商有望脱颖而出

外汇天眼APP讯:外资证券非银行金融业分析师郑积沙、刘雨辰、刘淇、曾广荣12月2日发表研究报告，受政策引导，证券公司业务方面有望进一步发展。

11月29日，证监会回答“关于强制办理航母级头部证券公司，建立资本市场四梁八柱确保金融安全的提案”，明确提出了6项政策措施和下一项工作计划，大大推动了证券业界。

报告指出，在政策的引导下，证券公司业务方面有望进一步发展。 首先，“依法生活顾客的库存资产”的表现超出了市场的期待。 下一阶段，在现有法规的制约下，利用顾客库存资产的具体政策有望落实。 这对于降低证券公司的负债成本，提高杠杆的倍数有着重要的积极影响，同时在商业模式的水平上逐渐接近美国的领先地位。

其次，多阶段资本市场的发展有望持续发展，丰富证券公司的收入来源，提高业绩稳定性。 现在证券公司的业务很大程度上依赖于权益市场的状况，发展柜台市场交易、信用衍生品、异地期权、跨境衍生品、结算汇率等业务，积极补充现在证券公司现在的业务，使证券公司的收益率大幅度变化。

报告显示，监督层建立了证券公司航母，刺激了头部证券公司的发展。 对头部证券公司来说，将来在享受各种国有资本资本支持的同时，在享受顾客的基本优势、降低资金成本方面与竞争对手的差距也显着拉大。 同时，在完善服务功能等方面，头部证券公司有望优先享受政策红利。 随着市场占有率的持续上升，业界领先的业务水平优势有望转变为长期的评价溢价。