猪肉在cpi中权重_ CPI延续2时代：水果降了，猪肉价抬头，涨势将维持？

8月9日，国家统计局今年7月发布了全国CPI (居民消费价格指数)和PPI (工业生产者出货价格指数)的数据。 CPI比上年上升2.8%，上升幅度比上个月扩大了0.1个百分点，连续5个月成为“2时代”，刷新了2018年2月以来的最高纪录。 PPI同比下降0.3%，比上个月下降0.2%。

几个月前，居民感到明显水果高，7月有一定的改善。 随着季节水果大量上市，水果价格比上个月下降6.2%。 但受非洲猪流感的影响，猪肉价格又上涨，环比上涨了7.8%。

关于未来CPI的发展趋势，专家表示猪肉价格仍然存在不确定性，猪价格可能因间接效应而引起物价大幅上涨，如果是这样，CPI的增长率可能会突破基数上涨的限制继续回升。

分析

猪肉价格下跌，CPI涨幅小幅度扩大

7月份，CPI较去年上升了2.8%，上个月的上升幅度为2.7%，7月份的上升幅度扩大了0.1个百分点。 从今年3月开始CPI连续5个月成为“2时代”。 今年前7个月，CPI累计比上年同期上升2.3%，比上年同期上升0.3个百分点。

其中食品价格比去年上涨9.1%，上涨幅度比上月扩大0.8个百分点，影响CPI上涨约1.74个百分点非食品价格比去年上涨1.3%，上涨幅度比上月下降0.1个百分点，影响CPI上涨。

食品中，猪肉价格上涨幅度明显扩大，比上年上涨27.0%，比上月增长5.9个百分点，结果价格比上年上涨39.1%，上涨幅度比上月下降3.6个百分点。 鸡蛋、鸡肉、牛肉、羊肉和蔬菜的价格比去年上涨了5.2%到11.4%。

东方金诚最高宏观分析师王青分析，7月份的CPI比去年同期小幅上涨，主要是当月猪肉价格上涨加速，食品价格上涨幅度扩大，受基层需求不振的束缚，非食品价格上涨幅度持续减少。 猪肉价格受猪传染病和猪周期上涨推动上涨势头加强，是目前食品价格上涨的主要牵引因素。 同时，非食品价格上涨幅度稳定放缓，基层需求弱，在上游价格低的运行背景下，商品和服务价格上涨动力不足。

环比数据也显示了食品价格对猪肉价格上涨的牵引作用。 7月份的CPI从下降开始上升，上个月的上个月比上升了0.1%，7月份的上个月比上升了0.4%。 食品价格比上个月下降0.3%，上涨0.9%。 其中，环比上升幅度最大的是猪肉，上升了7.8%。 此外，鸡蛋价格上涨5.0%，国家统计局部长董雅秀解释说，鸡蛋进入休眠期，产卵率下降是主要原因。 蔬菜价格上涨2.6%，主要原因是部分地区炎热降水量多，不利于蔬菜的生产和贮藏。 另外，水果价格比上个月下降了6.2%。

新时期证券首席经济学家潘东对记者说，蔬菜和水果的价格上涨幅度没有超过季节性。 但猪肉和鸡蛋价格环比上升幅度超过季节性，受猪流感影响，猪肉供求不足明显，猪肉区段影响CPI上升约0.2个百分点的鸡蛋进入休眠期，产卵率下降，鸡蛋区段影响CPI上升约0.03个百分点

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水果价格是“告别”高，“西瓜一斤一两元”

水果价格经过两个月的高度，终于下降到了7月。

从今年4月开始，结果的价格与去年同期相比维持在2位数，5月、6月持续加速。 国家统计局迄今为止的数据显示，5月的水果价格比去年上升了26.7%，上涨幅度比上个月增加了14.8个百分点，6月的水果价格比去年上升了42.7%，上涨幅度比上个月增加了16个百分点。

但是进入下半年，水果的价格开始下降。 7月份，果价比去年上涨幅度下降。 此外，农业农村数据显示，到2019年第31周( 7月29日~8月4日)，水果的平均价格连续6周下跌。 农业农村重点监测的6种水果周均价格为每公斤7.00元，环比下跌4.0%。 从不同品种来看，巨峰葡萄、鸭梨、富士苹果、菠萝、西瓜和香蕉的环比分别下降了7.6%、6.6%、2.2%、2.0%、0.9%、0.6%。 其中巨峰葡萄平均价格仅8.86元/公斤，菠萝平均价格仅5.01元/公斤。

据新京报记者采访，居民在实际生活中也感觉到水果价格的下降。 “水果店里的西瓜现在已经降到二、三元一斤了。 超市比较便宜，有一、二元。 几个月前西瓜四五斤。 ’一位上海居民对记者说。

有山东省居民也觉得最近卖水果确实比5月6日便宜得多。 “五月份国产提子十五六元一斤，现在下降到六七元。 ’他说

进口水果的价格也在下降。 北京的一位居民说，家里经常买的进口葡萄5月份每斤79元，现在已经下降到约50元。 一位上海居民告诉记者，菲律宾菠萝价格一斤在15至20元左右，买大菠萝一般是34元，现在水果店的单价已经下降到10元以下，有时还可以在20元以下买菠萝。

一家水果店的店员对记者说，以前进口的香蕉差不多是10元1斤，现在下降到7、8元，打折的时候也有6、7元。 主要是因为现在的进口价格比5、6月便宜很多。

北京新发地菜市场批发市场每日价格行情数据显示，泰国香蕉5月初的平均价格为9.75元/斤，8月8日的平均价格为6.20元/斤。 此外，西瓜、桃等水果价格明显下降，麒麟西瓜批发价格由5月初的2.90元/斤下降到现在的1.75元/斤的水蜜桃由5月中旬的13.00元/斤下降到现在的5.00元/斤。

解除疑问

猪肉价格上涨，CPI会突破3.0%？

对未来的CPI趋势，潘东表示，基数在某种程度上受到8-9月份CPI增长率的制约，去年8-9月份CPI增长率处于近年来同期前列。 但猪肉价格仍存在较大的不确定性，猪产能恢复需要周期，因此后期猪肉价格上涨的压力仍然很大，猪价格可能因间接效应而大幅度上涨，否则CPI增长率可能会突破基数上涨的限制继续恢复。

王青也认为猪流感对猪饲养场和猪饲养场有很大影响，因此后期猪肉价格有进一步上涨的空间，具有推动食品价格乃至整体CPI的作用。 但是，现在猪肉价格在CPI中的比重已经下降到2.19%，整体食品价格在CPI中的比重只有3成左右，因此猪肉和蔬菜等食品价格的上升对CPI的上升是有限度的，进入夏秋季节后，前期的上升幅度巨大的水果价格急速下降。 因此，短期内CPI突破3.0%的可能性较低，下半年物价平稳运行的基础依然稳定。 他预计下半年的CPI中枢会上升，其中第四季度的个别月份有可能仅突破3.0%，但全年的CPI累计上升幅度还只有2.6%左右。

PPI近三年负增长，有通货紧缩吗？

在PPI中，7月PPI比去年同期下降0.3%，上月持平，PPI连续3个月下降，自2016年4季度以来，单月PPI比去年同期上升幅度跌至负增长区间。

PPI的下降主要是由于生产资料价格的下降，7月份生产资料价格比去年下降了0.7%，减少率比上个月扩大了0.4个百分点，PPI总水平下降了约0.51个百分点，生活资料价格上升了0.8%，影响了PPI总水平的上升，上升了约0.20个百分点。

王青表示，PPI近3年来首次出现负增长，主要是在需求预测较弱的背景下，7月份油价和煤价下跌，主要工业品价格下跌。

在生产资料的各部分，7月份的开采工业PPI比去年上升了3.2%，上升幅度比上个月缩小了1.3个百分点。 主要原因是石油价格比去年同期下跌幅度深，当月石油和天然气采掘业PPI比去年同期下跌8.3%，下跌幅度比上个月扩大，另外，煤炭供求放宽压迫煤炭价格，煤炭采掘和选择业PPI的上涨幅度缩小到1.2%。

7月原材料工业PPI比上年下降2.9%，减少幅度比上月扩大0.8个百分点。 其中，原油和煤的价格下跌扩大了石油、煤和其他燃料加工业PPI的下跌幅度，化学原料和化学制品制造业PPI的下跌幅度也进一步扩大了。 由于需求相对较弱，7月钢材和部分有色金属价格持续动荡，当月黑色金属、有色金属冶炼和轧制加工PPI仍为负值，但下跌幅度收敛。

另外，7月份的加工工业PPI比去年下降了0.2%，不到当前值的0.0%。

王青预计短期内PPI处于负增长状态。 进入8月，国际石油价格的下跌加速，铁矿石价格也从高峰急速下跌。 此外，受外界逆风影响，国内投资消费等需求方对钢铁、煤炭等工业产品价格的支持作用正在逐渐减弱。 因此，预计8月份PPI负增长将持续，对工业企业利益的不良影响备受关注。

潘向东提出，PPI暂时为负，并不意味着通货紧缩。 受较高基数的影响，今后几个月的PPI增长率可能确实处于负区间，但这与传统意义上的通缩不同，目前还不存在工业品的通缩风险。 今后几个月的PPI比去年同期下降，随着大宗商品价格指数的基数分布，第三季度PPI可能是比去年同期增加的底部地区。 但是，经过市场的自愿产能和行政产能，供应曲线变得陡峭，政治局会议现在国内经济下降压力增大，提出了随后的稳定增长政策和附加代码，通货紧缩幅度不大。

新京报记者区志娟编辑王入雨校正陆爱英