收益率_ 基金定投这么久了，您计算过年复合收益率吗？

近两年股市起伏，使基金销售爆发，“定投”成为许多朋友投资基金的主要方式。

定投基金节省时间，特别是在股市召回期间，可以捡到便宜的筹码，降低持有成本，在股市变暖之前可以立即获利。 但是，由于定投是以定期的定额(也可以不是定额)方式投资的，所以收益率的计算有点麻烦。

一次投资和定投的收益率是不同的

首先明确一些简单的概念。 如果我买了10000元的基金，一年后买回来，得到了10500元的话，这一万元的收益率是多少很简单。

最初投入的10000元为期初总元本，1年为投资时间，10500元为投资期末总资产。 我们可以计算出(期末总资产-期初总元本) /期初总元本× 100%，收益率为5%。

固定投资和一次性投资不同，是因为我们投资的时间分散了。

如果我决定每月1000元，6个月后买回6500元的话，收益率用( 6500-6000 )/6000￣8.33 %会出错。 第一个月的1000元已经投入了5个月的时间，所以第二个月的1000元已经投入了4个月，以此类推，资金投入时间不同，不能作为一次性投资来计算收益率。

这时，我们可以使用IRR方式计算定投的年复合收益率。

用IRR计算定投年复合收益率

IRR是“内部收益率”的简称，是考虑了折扣率的收益计算方式，具体的算法原理很复杂，我们只要知道如何使用它就可以了。

IRR计算机位于财经网站上，但习惯在计算机的Excel表格中使用IRR公式。

在上面的示例中，打开Excel表并创建如下图所示的表

【月】列中按顺序填写定投持续的月数

【投入原本】列按顺序填写每月的定投金额——注意，定投金额后面必须加负(-)，表示资金流出。

【期末市场价格】，定投结束后，买回得到的金额的例子是6500元。

在【月复合收益率】栏中，点击上面的fx键(下图)，找到公式IRR，检查“原本投入”栏的数值，计算每月投入和回购金额的真正收益率。

单击“计算”后，结果显示为2%。 这是四舍五入，您可以在储存格上按一下滑鼠右键，然后将「百分比」调整为小数点后两位，以更精确地计算结果(如下图所示)。

注意:这2.29%是我们决定的月复合收益率。 最后计算了年复合收益率，公式( 1 2.29%)^12 - 1计算结果￣≈ 31.22%。

基金长期收益率

有研究者根据美国股市长期以来的表现，机械地每月购买同样金额的对应指数，长期定投( 20年以上)的年复合收益率与指数本身的年平均上升幅度非常接近。

据另一位研究人员称，a股也有上述表现，从现在开始每月定投相同的金额，不管是牛熊市，定投持续超过20年，收益率维持在10%~13%，有可能超过美股的8%~9%。

当然，如果我们掌握一些定投技术，只在指数被低估时定投指数基金，最终的年复合收益率一定会大幅度提高。

即使指数被低估时不能定投，也可以采取“定期没有常数”的方法，评估越低购买越多，指数评估修复时购买越少，被高估时不购买的话，年复合收益率也会得到改善，有望达到15%以上。