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11月26日，恒立液压( 601100.SH )股价在盘一度达到48.3元/股，创上市以来的最高纪录。 但该公司股价在尾盘急剧下跌，最终上涨4.06%，收益为46.7元/股，终日成交4.47亿元，最新总市场价格为411.89亿元。
实际上，从股价的变化来看，这家上市公司可以说是“长牛股”。 上市以来，股价上涨了3.5倍，但仅今年该公司的股价上涨幅度就达到了139.36%。
资料显示，江苏恒立液压股份有限公司于2011年上市，已从一家液压缸厂家向高压缸、高压柱塞泵、液压复用器、工业阀门、液压系统、液压测试台及高精密液压铸件等复盖产品开发和制造的大型综合企业发展
该公司液压产品的下游应用机械有挖掘机为代表的行驶机械、盾构为代表的地下挖掘设备、船舶、港口机械为代表的海工海事机械等行业和领域。 恒立液压下游客源包括美国卡特彼勒、日本神钢、三一、徐工、柳工、中铁工程等世界500强和世界闻名的主客源。
根据2018年年报发表的数据，挖掘机专用气缸、重型机械装备用非标准气缸合计约有7成的收益，是其最核心的产品。
截至2019年9月30日，该公司控股股东为常州恒屹智能装备有限公司，实际控制人为汪立平、钱佩新、汪奇。 另外，香港中央结算有限公司(陆股通)的控股今年大幅增加，全国社会保险基金也是该上市公司的股东。
从上市后的业绩来看，该公司的营业收入到2017年没有特别增加，但是从2017年开始大幅增加，到2018年达到了42亿11千万元。 今年第三季度，该指标同比增长21.32%，现为38.34亿元。
不纯利润，恒立油压的这个指标在2015年、2016年连续成为负值。 但是，从2017年开始，非纯利润的扣除也在持续增加。 今年第三季度，该指标达到8.18亿元，比上年增长32.08%。
与此同时，该上市公司的销售总利润率也于2015年、2016年开始逐步回升。 今年第三季度该指标为36.55%，与上市初期还有差距，但已经恢复。
根据当年的年度报告，2017年的收益、收益能力大幅度增加主要是因为国内外行业形势的全面变暖和公司产品的竞争力不断提高，公司产品的销售大幅度增加的原因之二，15T以下的小型挖掘机用泵阀实现了批量生产， 三是轨道交通等领域液压系统销售量大幅增加，受规模效应和产品结构优化的影响，营业成本增长幅度小于销售增长幅度，产品综合毛利率比上年同期增加11.07个百分点；四是公司加强内部管理，销售费用率和管理费用率与上年同期的
在这些理由中，第二点值得特别关注。
在液压系统中，液压泵和液压阀的价值高于液压缸的价值，进口替代空间也很大。
根据资料，该上市公司从2013年开始开发新产品的液压泵阀、液压系统等。
在当时的液压设备市场，由于液压泵阀的高壁，国内的挖掘机用泵阀大部分由川崎供给，另一部分由博世力士乐供给。
到了2016年，随着下游工程机械行业的经济复苏，挖掘机泵阀供应跟不上需求，间隙逐渐扩大，恒立液压抓住了这个机会。 当时，该公司的15T以下的小型挖掘机用泵阀已经集中设置了三一、徐工、临工、柳工等国内的领先主机工厂，年累计销售约四千台。
2017年，该公司的小型挖掘机通过泵阀实现了批量生产，市场份额逐渐提高。
数据显示，今年第三季度恒立液压泵阀业务收益9.2亿元，净收益1.7亿元，收益增长率分别达到86%和190%，毛利率达到31%。
随着泵阀业务的逐渐扩大，恒立液压泵阀的销售额也持续增加，对上市公司整体业绩的提高肯定会是非常好的消息。
有趣的是，从世界市场来看，美国、中国、日本、德国、法国是世界液压销售前五位的国家，中国是液压制造大国，但产业大而不强。 目前，大多数液压产品在价值链中处于低端，高端产品主要依赖包括进口和恒立在内的少数国内顶尖企业。 这说明恒压油压的进口替代空间非常大。
虽然这家上市公司的业绩、前景仍然很好，但股价今年上涨很多，投资者必须注意情况。
