增持_ 喊了一年增持，最后泡汤收场，太平洋证券频现神操作

富凯摘要:利好一年开玩笑，内部风评乱七八糟，业务萎缩伤害股价。

如果2019年第一季度没有上升，太平洋证券恐怕会落入“准仙股”的行列。

截止到8月2日的收盘价，太平洋证券的股价为3.66元/股。 证券公司的弹性非常强，这家公司的成长有多强，还是一家好公司？

随着大型金融业“头部效应”的强调，中小市场价格机构的生存能力成为重要问题。

制作好消息，一年后发表

太平洋证券成立于2004年1月6日，属于综合证券公司。 成立之初，“大鱼吃小鱼”上演，弥补云南证券1亿1.65万元交易保证金的缺口，全面接收云南证券交易资产和员工，2007年12月底在上海证券交易所上市。

2019年8月1日，太平洋证券公布了第一股东的公告。

嘉裕投资是太平洋证券的首位股东，至今持股率达到12.91%。 根据此次公告，嘉裕投资于2016年11月进行了招商证券和股票质押式回购交易。 回购交易日期是2019年11月28日。

上述两笔交易多次补充质押后，对应的质押股数分别为6389万股、6971万股，合计1.34亿股，占我公司总资本的1.96%。 上述当铺股票于2019年7月30日、7月31日在招商证券上提前购入，办理了分解手续。

从表面上看，提前回购是一个好消息。 否则，嘉裕投资上述拆除后，累计质押股仍占太平洋证券股的84.80%，占太平洋证券总股的10.95%。

熟悉太平洋证券的投资家应该知道嘉裕投资前不久就失去了市场的食欲

回到2018年7月，太平洋证券公布了《第一股东增持公司股份计划公告》。

根据当时的计划，嘉裕投资增资的股票价格在3.50元/股以下，增资目的是“根据公司对未来发展的信心和公司对长期投资价值的认可，同时为了提高投资者的信心，切实维持中小股东的利益和资本市场的稳定。”

看了上述计划，市场可以不兴奋吗？

上述报告发布半年后，2019年1月11日太平洋证券发布《第一股东持股公司股份计划的进展和延期公告》的原因是，持股期间，由于证券市场和宏观环境的变化、嘉裕投资资金安排等因素，持股计划的下限累计持股公司股份未能达到公司总资本的1%以上的持股目标。

重点是，“投资筹资因素”的表现尤为重要。

结果今年第一季度，a股市场迅速变暖，上涨势头上升，太平洋证券股价第一季度上涨幅度达到70%。

今年6月19日，投资者完全被泼了冷水！

太平洋证券当天宣布，“自实施增持计划以来，嘉裕投资积极筹措资金，目前资本市场环境、经济环境、融资环境等客观状况发生了巨大变化，经过慎重研究，嘉裕投资决定停止实施此次增持计划”。

意思是“开玩笑”。

作为关系到公共利益的上市公司，一年前说“约定”，期间说“拖拖拉拉”，一年后以“撤退”的形式说“分散吧，不行”

那么，这一年间，按照当初的增资计划持续购买的投资家，利润在哪里呢？

子公司埋地雷

今年6月28日云南证券监督局向太平洋证券发出了限制业务活动的事前通知书。

报告内容显示，证券监管部门发现太平洋证券不受替代投资子公司“太证非凡”的限制，未能有效促进太证非凡加强合规风险管理，慎重开展业务。

具体情况为:多项审查事项审查和痕迹不规范，总经理离任未实施离任审计，重要印鉴管理、印鉴使用不规范，风险管理委员会缺乏独立性，部分协商、合同和投资决策表未经合规和风险管理主管审查，无法投后管理

这意味着什么？

有证据的业务必须中断三个月。

左手增加，右手减少

根据这个线索，太平洋证券的子公司“玩法”并不普通。

在某种背景下，有必要说明证据从事“代替投资”，属于证券公司所有的资金投资范畴，也就是说是使用了自己的钱包的钱。

替代投资的经营模式是利用所有资金从事股票投资，投资于《证券公司证券自营投资品种清单》以外的金融产品，通过退股和金融产品增值获得收益。

既然使用了自己的资金，证券公司的资本金就非常重要。 今年大型证券公司推荐销科创板企业，需要通过子公司投资，用自己的资金，形成了团结模式。

这两年间，大型证券公司也在寻找增加资本金的方法。 这是一个很大的重要垫子。

然而，太平洋证券的渠道是完全不平常的。

今年1月30日，该公司宣布全资子公司的太证资本注册资本由10亿元减少到6.7亿元，全资子公司的太证注册资本由11亿元减少到8.5亿元。

实际上，太证资本和太证是太平洋证券的子公司。 前者比后者投资范围更广，太证资本可以直接设立投资基金，对企业进行股票投资和债权投资，投资股票投资和债权投资相关的其他投资基金。

太平洋证券为何以“逆势”减资？

回答这个问题之前，先看一下年前的公告。 2018年7月，云南证券监督局曾向太平洋发出咨询函，其中一个问题是:“2018年6月，特别投资有限公司证实了资本变更的原因，增资，说明了增资资金的用途。

看到这里，读者可能混乱了。

一年前，太证非凡地获得实缴资本增资，半年后注册资本减少。

同一年前，太平洋证券的第一股东提出了增资计划，一年后搁浅了。

上述动作在证券公司极为罕见。

一年前，太证的优质增资用途是将现有资金和新投入的资金投入6家非上市公司，共计7.74亿元。 今年1月底，太证将注册资本金的数量减少到了2亿5千万元。