期货_ 信达期货：逢高做空PP2001/2005合约

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战略:空白PP2001/2005合同

主要逻辑: 1、2019-2020年PP进入产能大规模投入周期，产业周期向下，空运产业利润势头强劲

2 .短周期供应压力在第四季度集中实现

3、PP整体评价居上位，长期空间大

入场区间: PP 2001 ( 7900-8000 )/PP 2005 ( 7700-7800 )

停止区间: PP 2001 ( 7500-7600 )/PP 2005 ( 7200-7300 )

停止区间: PP 2001 ( 8000-8100 )/PP 2005 ( 7900-8000 )

仓位: 20%以下( 260手左右)

风险收益比:1:3左右

风险要点:无法期待新装置的生产。

1、2019-2020年PP进入中国领先的产能大规模投入周期，产业周期下降，空产业链利润增长势头

图1:PP能力增长

资料来源:信达期货

图2:PP供应增速和定价

资料来源:信达期货

2、短周期供应压力在第四季度集中实现

3、PP整体评价处于上位，长期空间较大

信达期货两队许武庆张涛王强杨姆旦徐林

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